2 מזלגות ביטקוין צפויים להגיע באוגוסט: כל מה שאתם צריכים לדעת

האחד הוא מזלג רך מוצע בשם BIP-110. השני הוא מזלג קשיח מתוכנן בשם eCash, הנתמך בידי אדריכל Drivechain פול שטורק. לשניהם יש מסגרת זמן דומה במידת מה. אין להם מנגנון משותף, מטרה משותפת או פרופיל סיכון משותף. הנה פירוט מלא של מה כל אחד מהם, כיצד ההיסטוריה של ביטקוין משפיעה על מה שיקרה בהמשך, ומה מחזיקים צריכים לעשות בפועל.

מזלגות רכים ומזלגות קשיחים, מוסבר בפשטות

הכללים של ביטקוין יכולים להשתנות בשתי דרכים שונות מבחינה מבנית.

מזלג רך מהדק את הכללים הקיימים. הוא תואם לאחור, כלומר צמתים שלא משדרגים עדיין יכולים לראות בלוקים חדשים כתקפים, גם אם הכללים החדשים דוחים חלק מהעסקאות שהכללים הישנים היו מקבלים. מזלגות רכים מופעלים כאשר מספיק מהרשת מאמצת אותם, ובהפעלה נקייה השרשרת נשארת מאוחדת.

מזלג קשיח מרפה או משנה את הכללים באופן שאינו תואם לאחור. צמתים שלא משדרגים ידחו בלוקים מצמתים שכן שדרגו, ולהפך. אם הרשת לא נעה יחד, היא מתפצלת לשתי שרשראות נפרדות עם שני נכסים נפרדים. הפיצול של Bitcoin Cash (BCH) ב-2017 הוא הדוגמה הברורה ביותר. Ethereum Classic (ETC), שנולד ממזלג ה-DAO ב-2016, הוא דוגמה נוספת.

ההבחנה הזו היא הסיבה לכך ש-BIP-110 הוא טכנית עדיין מזלג רך, גם אם כרוך בו סיכון פיצול ממשי, ומדוע eCash הוא מזלג קשיח לפי תכנון, לא בטעות.

BIP-110: מה הוא באמת משנה

BIP-110, המכונה גם Reduced Data Temporary Softfork, נכתב בידי דיית’ון אום (Dathon Ohm). הוא מכוון לסוג הטמעת הנתונים שמשמשת את Ordinals, כתובות (inscriptions) וטוקנים בסגנון BRC-20. מערך הכללים כולל כמה הגבלות ספציפיות. scriptPubKeys חדשים מעל 34 בייט יהפכו לבלתי תקפים, למעט פלטי OP_RETURN עד 83 בייט. דחיפות נתונים (data pushes) ופריטי witness מעל 256 בייט יהפכו לבלתי תקפים. חסומה הוצאה (spending) של גרסאות witness או Tapleaf לא מוגדרות. נספחי Taproot (annexes) ובלוקי בקרה (control blocks) גדולים מדי מוגבלים, יחד עם אופקודים מסוימים של Tapscript כמו OP_SUCCESS, OP_IF ו-OP_NOTIF.

ההצעה נותנת “סבא” (grandfathering) ל-UTXOs שנוצרו לפני ההפעלה, כך שמטבעות שכבר קיימים עדיין יכולים לנוע לפי הכללים הישנים. היא גם מתוכננת להיות זמנית. ה-active_duration הכתוב במפרט הוא בערך שנה, ופוקע אוטומטית במקום להפוך לחלק קבוע מכללי הקונצנזוס של ביטקוין.

ההפעלה משתמשת בפריסת BIP9 מותאמת עם סף איתות של 55%, הרבה מעל רף ה-95% ששימש במזלגות רכים בעבר, אך עדיין דורש הסכמה רחבה של כורים. אין פקיעת זמן מבוססת-זמן. המפרט קובע גובה הפעלה מרבי סמוך ל-1 בספטמבר 2026, וכולל חלון איתות חובה ממש לפני נעילה (lock-in), שצפוי להתחיל סביב בלוק 961,632, בערך ב-8 באוגוסט. בלוקים שלא מאותתים במהלך החלון הזה נדחים על ידי צמתים מאכפים, מה שמבטיח נעילה לא יאוחר מבלוק 963,648 והפעלת הכללים ב-965,664, לפי נוסח ההצעה עצמה.

פרדוקס האיתות

כאן הדברים נעשים מבלבלים למי שעוקב אחרי המספרים. איתות הכורים הציבורי עבור BIP-110 היה נמוך. נתוני BGeometrics הראו איתות יומי של 2% עד 3% בתחילת יוני. האיתות המצטבר היה סביב 0.42% עד 2 ביולי, מתוך 9,066 בלוקים שנעקבו מאז 1 במאי. בימים האחרונים זה גדל גבוה יותר עם שיעור כולל של 0.83%. גם נתונים ברמת הצמתים מספרים סיפור לא עקבי.

הערכות מוקדמות הציבו את איתות ה-node הנגיש (reachable-node) סביב 2.38%, בעוד שמדידה נפרדת שהשתמשה בהגדרה רחבה יותר של “כל הצמתים הידועים” הציבה את המספר קרוב יותר ל-14% עד 23%. נטען שספירות צמתים ציבוריות יכולות להיות מנופחות בשל מתודולוגיית מדידה ואפילו שכפול זול בסגנון סיביל (Sybil), והן עשויות שלא לשקף משקל כלכלי אמיתי בכל מקרה.

איתות נמוך אינו אומר סיכון נמוך. סיכון לפיצול אינו רק עניין של אחוז היום. הוא קשור למה שקורה אם כורים, בורסות, ארנקים ומחזיקים גדולים לא מסכימים כאשר חלון איתות החובה מגיע בפועל באוגוסט. כמה צופים סבורים ש-BIP-110 הוא מזלג רך עם סיכון מוגבר לפיצול שרשרת זמני או מתמשך בדיוק משום שהוא שנוי במחלוקת. זה הפרדוקס: התמיכה הנראית לעין נראית דלה, אך המנגנון עדיין יוצר אירוע תיאום אמיתי עם פוטנציאל לשיבוש.

הסנטימנט ב-X מראה שהוויכוח מפוצל לאורך קווים מוכרים. תומכים, שלעתים מריצים תוכנת Knots, מציגים את BIP-110 כתיקון לתמריצים שהתעוותו בעקבות שינויים קודמים במדיניות ההעברה (relay-policy), ומצביעים על סימולציות שמרמזות שהכללים יכולים לסנן חלק משמעותי מעסקאות שאינן מוניטריות תוך שמירה על כל מקרי השימוש הפיננסיים הידועים. לוק דשג’ר (Luke Dashjr) הגן עליו כהשבה של הפרוטוקול ולא כצנזורה חדשה.

מבקרים טוענים שמסנון ברמת מדיניות אינו שייך לקונצנזוס, שהסף הנמוך מעלה את סיכויי הפיצול בדרכים שמזלגות רכים בעבר נמנעו מהן, וש-BIP-110 יוצר תקדים לשינויים שנויים במחלוקת בעתיד. שימו לב שפרסום BIP בתוך מאגר ה-BIPs של ביטקוין הוא צעד ארכיוני, לא הוכחה להסכמה של האקוסיסטם—הבחנה שהמאגר עצמו מציין במפורש.

eCash: שרשרת נפרדת ומכוונת

פרויקט eCash של פול שטורק אינו מנסה לשנות את ביטקוין מבפנים. הוא בונה שרשרת חדשה שקיימת בין אם התשתית הקיימת של ביטקוין מכירה בה ובין אם לא. הפיצול מתוכנן בבלוק ביטקוין 964,000, עם הערכות שמצביעות על 21 באוגוסט בסביבות 15:00 UTC. מחזיקי ביטקוין קיימים יקבלו יתרת eCash מקבילה בצילום המצב הזה, וכלי coin-splitter מתוכנן לפי הדיווחים כדי להפריד בין שני הנכסים לאחר מכן.

התוספת המרכזית של השרשרת היא פונקציונליות Drivechain, המבוססת על BIP-300 ו-BIP-301. BIP-300 מתאר hashrate escrows, ו-BIP-301 מתאר blind merged mining—מנגנונים שמאפשרים לסיידצ’יינס דמויי-ביטקוין לפעול עם מודל אבטחה שונה. חומרים הקשורים להשקה מתארים מספר סיידצ’יינס שמתוכננות להיות פעילות או מוצעות בעת ההפעלה.

מכיוון ש-eCash אינו זקוק לאישור של ביטקוין כדי להתקיים, השאלה הפתוחה האמיתית אינה האם הוא יושק. השאלה היא האם בורסות ירשמו אותו, האם ארנקים יבנו סביבו כלים בטוחים, והאם הוא ימשוך מספיק השתתפות כדי להיות משמעותי לאחר שיעלה לאוויר.

איך ארנקים ובורסות טיפלו במזלגות בעבר

ביטקוין כבר עבר פיצולים שנויים במחלוקת בעבר, והרישום ההיסטורי מציע תמונה די ברורה של האופן שבו ספקי שירות גדולים נוטים להגיב.

באירועי מזלג קודמים, משתמשי ארנקים קיבלו בדרך כלל הודעה שהמטבעות המקוריים שלהם יישארו בטוחים, אך שיש לנקוט זהירות לפני שמזיזים נכסים על שרשראות מתחרות. חשש מרכזי הוא סיכון Replay, שבו עסקה בשרשרת אחת יכולה להיות מועתקת לשרשרת אחרת אם הפיצול חסר הגנות מתאימות. לאחר שהייתה הגנת Replay במזלגות קודמים והרשת המתחרה הפגינה יציבות מספקת, חלק מהספקים הוסיפו תמיכה, בעוד אחרים נשארו בצד.

בורסות גדולות נקטו בדרך כלל גישה זהירה יותר. במקום להכיר מיד בשני צדי הפיצול, הן עצרו הפקדות ומשיכות, עקבו אחרי איזו שרשרת משכה יותר כוח גיבוב (hashpower) ואישורים, והמתינו לסימנים שהרשת אינה סובלת מארגונים מחדש (reorganizations) משמעותיים. במקרים מסוימים, התמיכה בשרשרת החלשה הגיעה רק מאוחר יותר, ולעתים רק כתמיכה במשיכות ולא כמסחר מלא.

הדפוס הרחב עקבי לאורך כמה מחזורי מזלוג. קודם לעצור. לתת לשרשרת דומיננטית להתבלט. לשחזר שירותים באופן סלקטיבי לאחר שסיכוני replay ו-reorganization דועכים. שרשראות מיעוט, אם נתמכות בכלל, נוטות להגיע מאוחר, עם פונקציונליות מוגבלת וללא ערובה לגיבוי ארוך-טווח מצד בורסות.

מדוע 2026 היא סביבה שונה

מלחמות המזלג של 2017 התרחשו בשוק שהיה כמעט כולו קמעונאי ומשמורנות-עצמית (self-custodial). זה כבר לא נכון. IBIT, קרן הסל (ETF) Ishares Bitcoin Trust של Blackrock, דיווחה על 44.95 מיליארד דולר בנכסים נטו נכון ל-2 ביולי 2026. Strategy דיווחה על החזקה של 847,363 ביטקוין נכון ל-5 ביוני.

התשקיף שהוגש ל-SEC של IBIT מציין שהנאמנות תוותר לצמיתות ובאופן בלתי חוזר על זכויות אגביות לנכסים שנוצרו במזלוגים או באיירדרופים, אלא אם שינוי עתידי בכללי ה-SEC יאפשר אחרת. משמעות הדבר היא שחלק גדול מהחשיפה המוסדית לביטקוין באופן מבני לא יעבור דרך אף אחד מהמזלגות, ללא קשר למה שקורה onchain. Coinbase גם אמרה שמוצר המשמורת שלה תומך היסטורית ביותר נכסי מזלוג מאשר בורסת הקמעונאות שלה, מה שאומר שטיפול מוסדי וקמעונאי באותו אירוע יכול לסטות בפועל.

עבור BIP-110, השכבה המוסדית הזו מעלה את המחיר של פיצול לא מסודר מעבר לארנקים קמעונאיים בלבד, ונוגעת לתמחור ETF, אישורי משמורת, ופעולות יצירה ופדיון. עבור eCash, הדינמיקה ההפוכה חלה. אם חלק גדול מהביטקוין יושב מאחורי עטיפות (wrappers) שלא יכולות באופן מבני להעביר את הנכס החדש, eCash עשוי להיות מושק עם השתתפות כלכלית ניידת נמוכה יותר מאשר מזלוג מונע-קמעונאות היה מקבל ב-2017.

מה מחזיקי משמורת-עצמית צריכים לעשות בפועל

עבור BIP-110, אין נכס חדש לתבוע בהפעלה נקייה, ולכן הסיכונים הרלוונטיים הם תאימות ובלבול בסליקה אם חלון אוגוסט יהפוך לא מסודר. מחזיקים שמשתמשים במבני Taproot ייעודיים או בארנקי miniscript צריכים לוודא תאימות מראש לקראת חלון איתות החובה.

עבור eCash, משמורת-עצמית לפני צילום המצב היא הדרך האמינה היחידה לשמר את האפשרות להחזיק את הנכס החדש, שכן בורסות ועטיפות ETF עשויות לבחור לא לזכות בו כלל. כל מי ששוקל תביעה צריך להמתין לתמיכת ארנק מאומתת ולהגנת Replay מאושרת במקום למהר ביום הראשון, בהתאם לאותה זהירות שרבים מהעסקים נקטו ב-2017.

מה קורה בהמשך

הסיווגים הבסיסיים אינם שנויים במחלוקת. BIP-110 הוא מזלג רך. eCash הוא מזלג קשיח מתוכנן. מה שנשאר פתוח, נכון ל-6 ביולי 2026, הוא תפעולי: האם איתות BIP-110 יישאר נמוך לתוך אוגוסט, האם מאגרי כרייה או בורסות גדולים ישנו עמדה, האם eCash יושק עם הגנת Replay שניתנת לאימות, ואילו משמורנים או עטיפות יבחרו לתמוך, להתעלם, או להתנער משפטית מכל מה שייצא מכל אחד מהאירועים.