Deir cathaoirleach feidhmiúcháin Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), Michael Saylor, nach gá do bitcoin ach luachmheas a dhéanamh níos tapúla ná 3.3% sa bhliain chun go maoineodh gnóthachain chaipitil na cuideachta a díbhinní STRC go neamhthréimhseach, agus glaonn sé ar an méadracht atá taobh thiar den mhatamaitic sin ar cheann de na cinn is mó a thuigtear mícheart atá ceangailte leis an stoc.
Saylor: Níl de dhíth ar Bitcoin ach fás bliantúil 3.3% chun go mbeidh Straitéis in ann díbhinní STRC a mhaoiniú ‘go deo’
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- Deir Saylor gur féidir le gnóthachain BTC díbhinní STRC a mhaoiniú go deo má luachmheasann bitcoin níos tapúla ná 3.3% go bliantúil.
- Tá ARR Comhionannais BTC Strategy tar éis ardú ó thart ar 2.05% agus oibleagáidí díbhinne tosaíochta ag druidim le $1.5B sa bhliain.
- Dhíol Strategy 3,588 BTC ar $216M go luath i mí Iúil chun íocaíochtaí a chlúdach, an díolachán is mó acu ó thréig siad “ná díol riamh.”
Ag Labhairt a Intinne, Mar is Gnáth
Tá Michael Saylor ag imirt an ollaimh arís, ag dul ar X chun a smaointe a chur in iúl maidir le MSTR inné:
“Ceann de na méadrachtaí MSTR is mó a thuigtear mícheart ná BTC Breakeven ARR. Má luachmheasann BTC níos tapúla ná 3.3% le himeacht ama, is féidir le gnóthachain chaipitil BTC díbhinní STRC a mhaoiniú go neamhthréimhseach.”
Áitíonn criticeoirí go gcuirfidh carn méadaitheach díbhinní stoc tosaíochta na cuideachta iallach uirthi a cisteáin bitcoin a leachtú sa deireadh. Is é frithargóint Saylor ná an t-uimhríocht, .i. fad is a sháraíonn fás bliantúil fadtéarmach bitcoin bac íseal aon-dhigit, gineann an luachmheas ar níos mó ná 840,000 BTC níos mó luacha ná mar a ídíonn na díbhinní.
An Rud a Thomhaiseann ARR Comhionannais i nDáiríre
Is é ARR Comhionannais BTC (ráta toraidh bliantaithe) an t-íosluachmheas meánach bliantúil ar bitcoin atá ag teastáil chun go gclúdóidh gnóthachain bitcoin na cuideachta a hoibleagáidí díbhinne tosaíochta gan scaireanna coitianta nua a eisiúint.
Tá Saylor tar éis breathnú air ar bhealach difriúil, ag insint do chliaint é a mheas mar thomhas inbhuanaitheachta don tsamhail iomlán, agus é ag tabhairt faoi deara roimhe seo go rianaíonn an chuideachta an figiúr i bhfíor-am ar a suíomh gréasáin. I bpost níos luaithe, cheangail sé an tairseach le thart ar 2.05%, ag scríobh gur os cionn an leibhéil sin go bhféadfadh Strategy a díbhinní a chlúdach “go neamhthréimhseach gan scaireanna MSTR nua a eisiúint.”
Tá an bac ardaithe go 3.3% de réir mar atá oibleagáidí tosaíochta Strategy tar éis fás agus praghas bitcoin tar éis cúlú. Tá thart ar $1.5 billiún i ndíbhinní bliantúla le híoc anois ag an gcuideachta ar fud a cúig ionstraim tosaíochta, suim a sháraíonn i bhfad an tuairim is $477 milliún in ioncam a ghin a gnó bogearraí in 2025, de réir taighde Grayscale a rinne cur síos ar an socrú mar dhúshlán sreafa airgid seachas ceann bitcoin.
Tá STRC (Stoc Tosaíochta Síoraí Stretch Sraith A Ráta Athraitheach) i gcroílár an struchtúir sin agus tá sé deartha chun trádáil gar do luach ainmniúil $100. Tá sé tar éis fás isteach sa stoc tosaíochta is mó ar domhan de réir luach margaidh, ag níos mó ná $8.5 billiún (ag tairiscint díbhinn mhíosúil athraitheach atá ar an éileamh athfhillteach aonair is mó ar airgead tirim Strategy).
Idir an Mhatamaitic agus Réaltacht an Mhargaidh
Chuaigh matamaitic Saylor faoi chéad tástáil fhíorshaoil an mhí seo, nuair a dhíol Strategy 3,588 BTC ar thart ar $216 milliún idir 29 Meitheamh agus 5 Iúil chun díbhinní tosaíochta a mhaoiniú, ag laghdú sealúchais go tuairim is 843,775 BTC. Tháinig an diúscairt i ndiaidh rabhadh Saylor féin go ndíolfadh an chuideachta bitcoin is dócha chun íocaíochtaí STRC a chlúdach, agus ba é sin deireadh cinniúnach a mhaintrá “ná díol riamh” a mhair le blianta.
Ina dhiaidh sin, thug bunaitheoir Cryptoquant, Ki Young Ju, rabhadh go bhféadfadh leadrán infheisteoirí STRC a chur faoi uisce má mhaolaíonn an t-éileamh ar na scaireanna tosaíochta. Ag an am céanna, dúirt anailísithe JPMorgan go gcuireann foirmliú díolachán bitcoin riosca déthreoch isteach i margaí cripte.
Mhínigh Saylor féin gur féidir le leachtú thart ar 1.4% de shócmhainní go bliantúil na díbhinní a mhaoiniú fiú i margadh cothrom.
É sin ráite, aontaíonn an dá thaobh ar rud amháin: tá an tairseach 3.3% thar a bheith íseal de réir chaighdeáin stairiúla bitcoin. Tá an tsócmhainn tar éis cumaisc a dhéanamh ag rátaí bliantúla dédhigitacha thar gach tréimhse ilbhliantúil ina stair, cé gur sheachad sí freisin titeanna a sháraigh 70% ar an mbealach (agus is iad na tréimhsí sin, nuair a imíonn gnóthachain agus díbhinní fós le híoc, a chuireann iallach ar dhíolacháin ag praghsanna neamhfhabhracha).
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
