Dheimhnigh Strategy go leanfaidh a scair rogha «Stretch» (STRC) de bheith ag íoc díbhinn bhliantúil 12% in Lúnasa 2026, fiú tar éis don urrús deireadh a chur le mí Iúil thart ar 12% faoi bhun a luach ainmniúil $100.
Coinníonn Strategy díbhinn STRC ag 12% agus fanann an stoc faoi bhun an pharluacha
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- Choinnigh Strategy ráta díbhinne STRC ag 12% do Lúnasa 2026, an ráta is airde aige ó seoladh Iúil 2025.
- Dhún STRC ag $89.46 an 31 Iúil, thart ar 10–11% faoi bhun a luach ainmniúil $100.
- Tá saineolaithe tar éis rabhadh a thabhairt go gcruthaíonn an meicníocht ratchet “struchtúr le líon teoranta timthriallta.”
Ráta a Leanann ag Ardú ach Nach Féidir Dul ar Ais
Dheimhnigh Cathaoirleach Feidhmiúcháin Strategy (Nasdaq: MSTR) Michael Saylor ar 1 Lúnasa go bhfanfaidh an Ráta Díbhinne Stretch do STRC, Scair Rogha Shíoraí Sraith A Ráta Athraitheach na cuideachta, ag 12.00% do Lúnasa 2026. Seoladh STRC i mí Iúil 2025 ag ráta 9% agus tá sé tar éis ardú trí sheacht n-ardú míosúla as a chéile ó shin, ag sroicheadh 12% do dhátaí taifid ag tosú ar 1 Iúil 2026.
Leanann na harduithe meicníocht ratchet, i.e. ardaíonn an díbhinn 0.5% aon uair a thrádálann STRC faoi bhun $95, agus nuair a spreagtar ardú, ní féidir é a aisiompú fiú má thagann an praghas ar ais. Athshocraíonn Strategy an ráta go míosúil chun praghas STRC a bhrú ar ais i dtreo a luach ainmniúil $100 agus luaineacht a bhaint, meicníocht a mbraitheann an chuideachta uirthi chun scaireanna STRC nua a eisiúint trína clár “at-the-market” (ATM) agus caipiteal úr a ardú le haghaidh ceannacháin bitcoin.
Tá STRC ar cheann de roinnt ionstraimí stoc rogha, in éineacht le STRK, STRF agus STRD, a d’eisigh Strategy chun a cheannacháin bitcoin a mhaoiniú gan scairshealbhóirí coitianta a chaolú chomh mór is a dhéanfadh eisiúint níos mó stoc MSTR. D’aistrigh Strategy STRC freisin go sceideal íocaíochta díbhinne leathmhíosúil, agus thit an chéad íocaíocht dhá uair sa mhí ar 15 Iúil 2026, ag teacht in ionad na híocaíochta míosúla aonair a bhí infheisteoirí tar éis a fháil ó seoladh Iúil 2025.
Fós Greamaithe Faoi Bhun an Luacha Ainmniúil
Níor oibrigh an mheicníocht mar a bhí beartaithe. Dhún STRC ag $89.46 an 31 Iúil, síos beagán ó dhúnadh roimhe sin de $89.50, rud a chuireann an stoc thart ar 10 go 11% faoi bhun an luacha ainmniúil fiú ag an ráta díbhinne is airde ina stair. Bhain an stoc ísle de $71.25 amach i mí an Mheithimh agus níl sé tar éis trádáil ag luach ainmniúil ó lár mhí na Bealtaine.
Chuir an iomaíocht brú breise leis, le hurrús rogha SATA an iomaitheora Strive ag tairiscint toraidh thart ar 13% le híocaíochtaí díbhinne laethúla agus gan aon fhiachas bunúsach, ag tarraingt éileamh infheisteoirí ar shiúl ó STRC fiú sular thit a phraghas i mí an Mheithimh. Tá an leathadh idir an dá urrús tar éis leathnú go ceann de na bearnaí is mó riamh, agus SATA ag trádáil gar dá luach ainmniúil féin $100 agus STRC i bhfad taobh thiar de.
Chuir an lascaine leanúnach iallach ar Strategy eisiúint nua STRC a chur ar sos trína chlár ATM, rud a chuireann teorainn le cumas na cuideachta leanúint ar aghaidh ag cur lena sealúchais bitcoin ag úsáid an chainéil mhaoinithe shonraigh sin.
Tá deacrachtaí STRC tar éis a bheith ag teacht le luaineacht bitcoin féin i mbliana. Go stairiúil, bhog an stoc rogha i dteannta le praghas bitcoin, agus d’fhág laige san tsócmhainn bhunúsach go raibh sé níos deacra do Strategy (Nasdaq: MSTR) STRC a choinneáil ceangailte gar don luach ainmniúil fiú agus ráta díbhinne taifead-ard ceangailte leis.
Neart Rabhadh
Thug anailísithe ag Onramp Bitcoin rabhadh go bhfuil riosca fadtéarmach ag baint leis an struchtúr ratchet toisc nach n-aistríonn sé ach i dtreo amháin, agus an Príomhfheidhmeannach Michael Tanguma ag tabhairt faoi deara:
Is struchtúr é struchtúr caipitil a mhaireann luaineacht ach amháin trí oibleagáidí buana a chur leis, ina bhfuil líon teoranta timthriallta.
D’oscail Rosen Law Firm imscrúdú ar 25 Meitheamh maidir le cibé an féidir le Strategy a híocaíochtaí díbhinne rogha a choinneáil má fhanann bitcoin faoi bhun bhonnchostais mheánaigh na cuideachta de thart ar $75,651. Ag cur leis an riosca comhchruinnithe, tá infheisteoirí miondíola i seilbh measta 83%, nó thart ar $8.8 billiún, de scaireanna STRC atá amuigh, bonn a bhfuil anailísithe tar éis a mharcáil mar bhonn atá níos seansaithe do dhíolachán frithghníomhach le linn laghduithe ná sealbhóirí institiúideacha.
Tá maoláin airgeadais tógtha ag Strategy chun na himní sin a fhritháireamh. Tá maolán leachtachta ag an gcuideachta a chlúdaíonn thart ar 26 mí d’oibleagáidí díbhinne agus úis, tar éis di Creat Caipitil Creidmheasa Digití a ghlacadh i ndeireadh mhí an Mheithimh a d’údaraigh $2 billiún in athcheannacháin chomhcheangailte stoc rogha agus stoc coitianta in éineacht le clár monaitearaithe bitcoin.
Ligeann an clár sin do Strategy bitcoin a dhíol nuair a mheasann bainistíocht gur buntáisteach é, agus dírítear an t-ioncam i dtreo cúlchistí, díbhinní agus athcheannacháin scaireanna, cé gur chuir an chuideachta béim nach bhfuil aon oibleagáid uirthi díol.
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
