Luascann an Straitéis ó bhrabús $14B go caillteanas $8.2B de réir mar a dhíolann Saylor

Fásann Sealúchais Fiú agus Díolacháin ar Siúl

Nocht Strategy na torthaí ina thuarascáil airgeadais don dara ráithe 2026, a foilsíodh an 30 Iúil. D’fhás an chuideachta a cruach bitcoin 11% go 846,000 BTC faoi dheireadh na ráithe ar 30 Meitheamh, maoinithe den chuid is mó trí thairiscintí cothromais agus creidmheasa digití, agus ansin laghdaigh sí an t-iomlán sin go 843,775 BTC faoin 26 Iúil tar éis díolacháin ina dhiaidh sin.

D’ardaigh méadrach bitcoin in aghaidh na scaire (BPS) an ghnólachta, a úsáideann an cathaoirleach agus comhbhunaitheoir Michael Saylor chun a mhaíomh go gcomhdhlúthaíonn Strategy luach d’úinéirí fós fiú agus é ag díol bitcoin, 5% ráithe ar ráithe go 210,824 satoshi. Thit glanfhiachas 18%, ó $8.2 billiún go $6.7 billiún, laghdú a chuir feidhmeannaigh i leith fás ghnó creidmheasa digití na cuideachta seachas díolacháin bitcoin amháin.

Mar sin féin, thuairiscigh Strategy glanchaillteanas ráithiúil $8.22 billiún, á thiomáint ag laghdú luacha neamhrealaithe ar a seasamh bitcoin tar éis do phraghas BTC tarraingt siar go géar óna bhuaicphointí 2026. Ní théann an caillteanas páipéir i bhfeidhm ar líon bunúsach bitcoin na cuideachta, ach chuir sé brú ar scaireanna MSTR, atá tar éis trádáil i bhfad faoi bhun a mbuaicphointí don bhliain.

Titeann an Dochtúir “Ná Díol Choíche” as a Chéile

Deimhníonn comhdú R2 athrú a thosaigh i mí na Bealtaine, nuair a dhíol Strategy 32 BTC ar chaillteanas, a chéad laghdú neamhspleách glan ar bitcoin ó 2022. Chuir an beart sin deireadh le ceithre bliana de ghealltanas poiblí “ná díol choíche” a bhí Saylor tar éis a athrá ag beagnach gach glao tuillimh.

Luathaigh an t-athrú sin go luath i mí Iúil, nuair a dhíol Strategy 3,588 BTC ar thart ar $216 milliún ar phraghas meánach gar do $60,000, ag réadú caillteanas $203 milliún, chun cabhrú le dáiltí ar a stoc tosaíochta suthain STRC a mhaoiniú. Ba í an díolachán an diúscairt aonair bitcoin ba mhó ag an gcuideachta ó thosaigh sí ag carnadh BTC in 2020.

Thug Saylor faoi deara nár aistarraingt ó straitéis ciste bitcoin Strategy a bhí sna díolacháin ach bainistíocht chaipitil ghnáthaimh. Nuair a fiafraíodh de ar an nglao tuillimh an mbeadh an chuideachta ag brath ina ionad sin ar roghanna nó ar uirlisí eile bunaithe ar luaineacht chun a hoibleagáidí a mhaoiniú, dúirt sé:

Níl ach cuideachta amháin ar domhan atá in ann creidmheas a dhíol ar ár scála.

D’áitigh Saylor go dtabharfadh díol táirgí luaineachta riosca frithpháirtí isteach, go gcuirfeadh sé castacht le struchtúr caipitil Strategy agus go gcruthódh sé deacrachtaí cánach ar mian leis an ngnólacht a sheachaint, rud a fhágann gur fearr leo díolacháin bitcoin agus eisiúint creidmheasa digití mar na luamháin is fearr ina ionad.

Líonann Creidmheas Digiteach an Bhearna

Tá feithicil chreidmheasa digití Strategy, STRC, anois lárnach don chur chuige sin, agus a luach ainmniúil ag fás ó $2.8 billiún ag deireadh 2025 go $10.5 billiún faoi dheireadh an dara ráithe. Mar thoradh air sin, is ionann sealbhóirí institiúideacha anois agus 29% den STRC atá amuigh, suas ó 22% ráithe roimhe sin.

Bhailigh an chuideachta $8.4 billiún san iomlán i gcaipiteal le linn na ráithe, lena n-áirítear $5.5 billiún trí ionstraimí creidmheasa digití, ag tabhairt a caipiteal bailithe ó thús na bliana go dtí $17 billiún (44% de tríd an gcreidmheas digiteach seachas díolacháin chothromais thraidisiúnta).

D’fhás cúlchiste USD Strategy, an maolán airgid a úsáideann sí chun díbhinní tosaíochta agus íocaíochtaí úis a chlúdach, 12% le linn na ráithe go $2.4 billiún, agus ansin léim sé níos airde go $3.75 billiún tar éis díolachán scaireanna $544.5 milliún idir an 20 Iúil agus an 26 Iúil. Clúdaíonn an cúlchiste sin anois thart ar 2.1 bliain d’oibleagáidí, laistigh de spriocraon na cuideachta de dhá go trí bliana agus i bhfad os cionn a híos-tairsí 12 mhí.

Le 843,775 BTC ar a leabhair tar éis a diúscartha is déanaí, fanann Strategy ar an sealbhóir institiúideach is mó de bitcoin ar domhan.