Une fusion entre Tesla et SpaceX ? Steve Eisman, l'investisseur de « The Big Short », affirme qu'il n'en douterait pas

La demande pour l'introduction en bourse de SpaceX met la pression sur les spéculations concernant un accord avec Tesla

La forte demande pour l'introduction en bourse de SpaceX a ravivé l'intérêt des investisseurs pour tout accord potentiel impliquant Tesla et l'empire commercial d'Elon Musk. Steve Eisman, l'investisseur de « The Big Short », a déclaré qu'il n'écarterait pas une fusion potentielle entre SpaceX et Tesla, tout en avertissant que les actionnaires de SpaceX pourraient considérer cette idée comme très peu attrayante.

Lors d'une interview accordée à CNBC le 8 juin, on a demandé à Eisman si Musk pourrait utiliser la valeur boursière de SpaceX pour acquérir Tesla et regrouper les deux sociétés sous l'égide d'un « X » plus large. Eisman a jugé ce scénario plausible, tout en précisant qu'il ne l'approuverait pas en tant qu'investisseur de SpaceX. Eisman a déclaré :

« Je n'en douterais pas. Je pense que si j'étais actionnaire de SpaceX, ce serait la dernière chose au monde que je voudrais qu'il fasse. Mais je suis sûr qu'il va le faire. »

SpaceX a suscité un intérêt extraordinaire de la part des investisseurs avant son introduction en bourse, Reuters faisant état d’une demande de plus de 250 milliards de dollars pour une offre prévue de 75 milliards de dollars. Ces chiffres soulignent la valeur que les investisseurs accordent à l’entreprise en tant qu’entité autonome.

Eisman est souvent surnommé « l'investisseur de The Big Short » car il faisait partie des investisseurs qui avaient parié contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008. Aux côtés de personnalités telles que Michael Burry, le rôle d’Eisman a été relaté dans le livre de Michael Lewis publié en 2010, The Big Short, qui a ensuite été adapté au cinéma en 2015.

Pourquoi Eisman remet en question la logique d'un accord entre SpaceX et Tesla

Les inquiétudes concernant la rentabilité de Tesla ont façonné le point de vue d’Eisman sur un éventuel accord. Il a fait valoir que les bénéfices de l’entreprise se sont fortement détériorés ces dernières années dans un contexte de concurrence accrue sur le marché des véhicules électriques. Cette préoccupation aide à expliquer pourquoi il a présenté tout accord avec Tesla comme peu attractif pour les actionnaires de SpaceX.

L'économie des véhicules électriques était au cœur du scepticisme d'Eisman. Il a décrit le secteur des véhicules électriques comme étant à forte intensité capitalistique et hautement concurrentiel, suggérant que Tesla subissait la pression de besoins d'investissement importants, de défis en matière de tarification et d'un ralentissement de la dynamique des bénéfices.

La concurrence chinoise a ajouté une autre source d'inquiétude. M. Eisman a déclaré que la Chine produisait des véhicules électriques à moindre coût que Tesla, ce qui confère un avantage en termes de coûts à ses concurrents. Cette question pourrait peser sur les marges de Tesla alors que les constructeurs automobiles mondiaux se disputent des parts de marché sur un marché saturé. M. Eisman a réitéré :

« Je ne doute pas qu'il l'achète, mais comme je l'ai dit, ce n'est pas quelque chose que je voudrais faire. »