Nvidia fait appel à Blackrock, Goldman Sachs et Blackstone pour lever 500 milliards de dollars en faveur de l'IA

Les capitaux de Wall Street s’investissent dans les infrastructures d’IA de Nvidia

Plus de 500 milliards de dollars de capitaux tiers pourraient soutenir l’infrastructure d’IA par le biais de plateformes de financement indépendantes mises en place par Nvidia (Nasdaq : NVDA) et six institutions financières, a annoncé Nvidia le 10 août. Les partenaires sont Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR.

Jensen Huang, fondateur et PDG de Nvidia, a déclaré :

« NVIDIA a franchi une étape importante. Nous avons commencé par fabriquer des puces ; aujourd’hui, nous contribuons à créer une nouvelle catégorie d’infrastructures productives et susceptibles d’attirer des investissements : les usines d’IA. »

« Dans le domaine de l’IA, la puissance de calcul est synonyme de chiffre d’affaires. La puissance de calcul de NVIDIA est particulièrement adaptée à ce rôle », a déclaré le dirigeant. Ces partenaires comptent parmi les plus grands gestionnaires d’actifs, sociétés de capital-investissement et banques d’investissement au monde. Blackrock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec 15 300 milliards de dollars d’actifs sous gestion, est le pilier du groupe, aux côtés de Blackstone (plus de 1 300 milliards de dollars d’actifs sous gestion), d’Apollo (environ 1 050 milliards de dollars) et de Brookfield (plus de 1 000 milliards de dollars). Goldman Sachs est une banque d’investissement mondiale, tandis que KKR est un gestionnaire d’actifs alternatifs dont les activités couvrent le capital-investissement, le crédit, les infrastructures et les marchés de capitaux. Ces sociétés ont signé des protocoles d’accord visant à créer des fonds dédiés aux clients de NVIDIA, notamment des laboratoires d’IA de pointe, des entreprises et des fournisseurs de services cloud spécialisés dans l’IA. Les partenariats proposés restent soumis à la conclusion d’accords définitifs.

Comment fonctionnerait ce financement de 500 milliards de dollars

Les institutions financières évalueront de manière indépendante les clients, la demande, le taux d’utilisation, les flux de trésorerie et la valeur résiduelle des équipements avant de financer les projets. Les 500 milliards de dollars représentent le capital total provenant de tiers que les plateformes sont destinées à mobiliser au fil du temps ; il ne s’agit ni du chiffre d’affaires de Nvidia ni d’un fonds unique engagé.

Wall Street développe déjà ses activités de crédit en faveur de l’IA, les émissions mondiales de dette liées à l’IA devant atteindre 570 milliards de dollars en 2026, tandis que les dépenses d’investissement dans les centres de données devraient avoisiner les 850 milliards de dollars.

Cette structure répond également aux craintes selon lesquelles les fabricants de puces pourraient, en réalité, financer les clients qui achètent leur propre matériel, ce qui risquerait de gonfler la demande déclarée. Huang a répondu à cette préoccupation dans un message publié le 10 août sur X, décrivant le soutien potentiel de Nvidia comme limité, basé sur la valeur résiduelle et conçu pour compléter la souscription indépendante plutôt que pour la remplacer.

Nvidia pourrait fournir un mécanisme de soutien basé sur la valeur résiduelle pouvant aller jusqu’à 25 % d’une opportunité de financement individuelle, évalué projet par projet plutôt que sur l’ensemble de l’initiative de 500 milliards de dollars. Les institutions financières continueraient de déterminer quels projets bénéficient d’un financement en fonction de la demande des clients, du taux d’utilisation, des flux de trésorerie et de la valeur résiduelle.

Les grands projets d’IA attirent déjà des capitaux

Nvidia prévoit d’investir 1 milliard de dollars dans Naver, tandis que Brookfield a signé une lettre d’intention non contraignante visant à fournir jusqu’à 9 milliards de dollars pour le développement des infrastructures d’IA en Corée du Sud.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq : SHAZ) a signé le 12 juin un accord de collaboration de six ans avec Nvidia portant sur une capacité de 72 mégawatts pour des centres de données australiens et jusqu’à 40 000 GPU Grace Blackwell GB300. Cet accord, d’une valeur contractuelle pouvant atteindre 4,88 milliards de dollars, repose sur un modèle de partage des revenus et de soutien au crédit.

Les revenus liés à l’IA font également leur apparition au-delà des plus grandes entreprises technologiques. HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq : HIVE) a signé un accord de trois ans portant sur le cloud IA, d’une valeur d’environ 220 millions de dollars, impliquant Bell Canada et Cohere. Larry Fink, président-directeur général de Blackrock, a déclaré :

« Le développement de l’IA nécessitera des investissements sans précédent et une main-d’œuvre qualifiée pour transformer ces investissements en une infrastructure qui contribuera à alimenter la croissance future. »

« Ensemble, nous pouvons contribuer à fournir la capacité de calcul dont les entreprises ont besoin pour se développer et créer davantage d’emplois, soutenant ainsi la croissance continue des économies américaine et mondiale, tout en créant des opportunités d’investissement attractives et à long terme pour nos clients », a ajouté M. Fink.

Nvidia souhaite que les GPU soient considérés comme des actifs à longue durée de vie

Huang fait valoir que la puissance de calcul de Nvidia peut conserver sa valeur grâce à son redéploiement chez différents clients et aux améliorations logicielles apportées par CUDA. Le modèle A100 de Nvidia, lancé en 2020, était toujours commercialement actif six ans plus tard. Les réseaux d’infrastructures physiques décentralisés utilisent également la puissance de calcul des GPU comme ressource d’infrastructure à la demande, avec des réseaux tels que Render, Akash et io.net qui mettent la capacité de calcul à la disposition des utilisateurs.

Goldman Sachs a identifié la longévité des puces d’IA comme un facteur clé des coûts d’infrastructure, la durée de vie utile des puces influençant ses prévisions de dépenses d’investissement en IA, estimées à 7 600 milliards de dollars. La hausse des prix de location témoigne également d’une forte demande pour les puces d’IA de Nvidia. Les tarifs de location annuels des puces H100 sont passés d’environ 1,70 dollar de l’heure en octobre 2025 à environ 2,35 dollars en mars, tandis que les puces B200, plus récentes, se louaient entre 5,30 et 7,05 dollars de l’heure.