Les 5 500 robots livrés par la Chine mettent en garde ses concurrents américains dans le domaine du matériel d'IA

Les livraisons d’Unitree renforcent la position de la Chine dans le domaine de l’IA physique

L’expansion de la production chinoise de robots pourrait offrir aux investisseurs une exposition à la demande physique en intelligence artificielle en dehors du secteur technologique américain, a déclaré le 17 août Nigel Green, PDG de Devere Group. M. Green a indiqué que les fabricants cherchaient à conquérir des clients à l’étranger, en Europe et en Asie du Sud-Est, tout en opposant les exportations physiques aux infrastructures américaines d’intelligence artificielle, largement financées.

Unitree Robotics a déclaré que ses livraisons réelles de robots humanoïdes en 2025 avaient dépassé les 5 500 unités, en ne prenant en compte que les machines vendues et livrées aux clients finaux. L’entreprise de Hangzhou a fait état d’une production supérieure à 6 500 unités, à l’exclusion des robots à roues et d’autres formats de robots, et a mis en garde contre le fait de mélanger différentes catégories de robots dans des comparaisons directes.

M. Green a opposé les ventes de matériel chinois à l’étranger aux accords de revenus soutenus par les fournisseurs aux États-Unis, en déclarant :

« La vague d’exportations chinoises n’a rien à voir avec cela. Il s’agit de matériel expédié vers de véritables ports et installé dans de véritables usines à l’étranger, une demande qui apparaît dans les données douanières plutôt que dans les notes de bas de page relatives au financement par les fournisseurs. »

Selon les estimations disponibles du secteur, Tesla et Figure AI devraient chacun expédier quelques centaines de robots humanoïdes, voire moins, en 2025. Ces chiffres mettent davantage en évidence l’avantage d’Unitree en matière de production que n’importe quelle comparaison non étayée entre entreprises, fondée sur une estimation exacte de 150 unités.

La conférence de Pékin mettra à l’épreuve la demande commerciale

La Conférence mondiale sur la robotique de Pékin constituera le prochain test majeur pour déterminer si l’échelle de production chinoise peut se traduire par des commandes et des déploiements concrets. Le programme de la conférence, qui se tiendra du 19 au 23 août, comprend plus de 300 exposants, plus de 2 000 stands et plus de 150 produits qui devraient être présentés au public pour la première fois.

M. Green a établi un lien entre les volumes de livraisons de la Chine en 2025 et la dynamique de production plus large du secteur avant l’événement de Pékin, déclarant :

« De tels volumes en sont la preuve. Une chaîne d’approvisionnement tout entière progresse sur la courbe de valeur à un rythme que les concurrents occidentaux sous-estiment encore, et cette semaine à Pékin le démontrera en temps réel. »

L’activité commerciale va au-delà de la simple vente d’équipements, les entreprises chinoises cherchant des applications à court terme pour des machines qui nécessitent encore un soutien humain important. La plateforme SHAREBOT d’AGIBOT a enregistré plus de 5 500 commandes de location au cours de ses trois premiers mois d’existence pour des salons, des spectacles et des événements promotionnels, ce qui témoigne de la demande tout en révélant les limites actuelles du fonctionnement autonome.

Dans le même temps, Washington a restreint une destination d’exportation potentielle pour les fabricants chinois en imposant de nouvelles restrictions en matière d’autorisation des équipements. La décision prise le 28 juillet par la Commission fédérale des communications (FCC) empêche de manière générale les nouveaux modèles de robots humanoïdes et quadrupèdes produits à l’étranger d’obtenir l’autorisation d’importation, de commercialisation ou de vente aux États-Unis, tout en laissant inchangés les appareils déjà autorisés et les achats fédéraux.

Les commandes à l’exportation contrastent avec le financement de Wall Street

L’argumentation de Green porte sur la manière dont la demande est financée plutôt que sur la question de savoir si les entreprises américaines construisent des infrastructures utiles. Nvidia et six institutions financières ont signé des protocoles d’accord concernant des plateformes de financement proposées visant à mobiliser, à terme, plus de 500 milliards de dollars de capitaux tiers. Les partenariats proposés restent soumis à la conclusion d’accords définitifs, et les institutions évalueraient de manière indépendante les clients, l’utilisation, les flux de trésorerie et la valeur des équipements avant d’approuver chaque transaction. La structure prévue par Nvidia inclut un éventuel soutien à la valeur résiduelle pouvant couvrir jusqu’à 25 % d’une opportunité de financement individuelle. Ce mécanisme diffère du financement circulaire direct, mais il illustre à quel point les fournisseurs de puces, les clients et les bailleurs de fonds se recoupent de plus en plus, alors que le déploiement de l’IA nécessite des centaines de milliards de dollars pour les centres de données et les équipements informatiques. Le dirigeant de Devere a averti que les positions concentrées dans les entreprises américaines d’intelligence artificielle comportaient des risques financiers allant au-delà des performances opérationnelles, déclarant :

« Les investisseurs qui se sont entièrement cantonnés au complexe américain de l’IA sont exposés à des structures de financement que j’ai déjà qualifiées de fragiles. »

Il a présenté les carnets de commandes à l’étranger comme un outil de diversification pour les investisseurs concentrés sur les entreprises américaines d’intelligence artificielle, en déclarant : « Ajouter une exposition liée à de véritables carnets de commandes à l’étranger, dans les domaines de la robotique, de l’automatisation et du matériel industriel, permet à un portefeuille de prendre véritablement ses distances par rapport à cette circularité. Tout portefeuille fortement axé sur l’IA a besoin de cette distance avant la prochaine réévaluation des cours. »

Les investisseurs restent confrontés à des risques liés à la politique, à la mise en œuvre et à la demande des deux côtés de la comparaison, notamment des restrictions susceptibles de redéfinir les chaînes d’approvisionnement sans pour autant éliminer l’avantage de la Chine en matière de fabrication. Les restrictions américaines sur les robots étrangers pourraient orienter les fabricants chinois vers d’autres marchés, tandis que les séances d’appels d’offres organisées par Pékin le 20 août pourraient révéler si l’intérêt étranger se concrétise par des contrats.