Le volume des règlements en stablecoins de Visa a dépassé les 20 milliards de dollars en rythme annualisé, soit plus de 15 fois plus qu’il y a un an. Cette croissance oblige les émetteurs de cartes, les prêteurs et les banques à repenser la manière dont ils financent les règlements sur un marché des cryptomonnaies fonctionnant 24 heures sur 24.
Le volume des règlements en stablecoins de Visa dépasse les 20 milliards de dollars, dans un contexte de forte hausse du volume des transactions par carte
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Points clés
- Les règlements en stablecoins de Visa ont dépassé un taux annualisé de 20 milliards de dollars, avec plus de 160 programmes de cartes en service.
- Onchain Credit réduit les coûts de financement jusqu’à 30 % et permet un règlement des cartes en 7 jours.
- Les prêteurs associés à Visa cherchent à augmenter leur fonds de roulement suffisamment rapidement pour suivre la croissance des cartes liées aux stablecoins.
Les cartes Visa en stablecoins s’étendent à plus de 160 programmes dans le monde
L’activité de Visa liée aux stablecoins commence à ressembler moins à une expérience qu’à un nouveau canal de paiement.
Le volume de règlement des stablecoins sur le réseau a dépassé un taux annualisé de 20 milliards de dollars, soit plus de 15 fois le niveau enregistré un an plus tôt. Parallèlement, plus de 160 programmes de cartes liées à des stablecoins étaient en service à l’échelle mondiale au cours du deuxième trimestre fiscal de Visa.
Le volume des paiements sur l’ensemble de ces programmes a augmenté de près de 200 % d’une année sur l’autre. Le fait marquant n’est pas simplement que les cartes cryptos connaissent une croissance. C’est que l’infrastructure financière qui les sous-tend commence à évoluer avec elles.
Les cartes liées aux stablecoins créent un nouveau problème de financement
Chaque programme de cartes doit honorer ses obligations quotidiennes de règlement avant que les titulaires de carte ne remboursent ce qu’ils doivent. Pour les grands émetteurs, cet écart est généralement financé par des lignes de crédit de trésorerie ou par la titrisation. Cependant, de nombreux programmes de cartes liées à des stablecoins en phase de démarrage n’ont besoin que de quelques millions de dollars à la fois. Ils effectuent également des règlements sept jours sur sept.
Cela crée un décalage gênant. Les lignes de crédit traditionnelles peuvent s’avérer trop coûteuses et trop longues à mettre en place pour les petits programmes qui ont besoin de tirer et de rembourser des fonds quotidiennement. Visa a indiqué que certaines entreprises de cartes liées aux cryptomonnaies sont donc limitées non pas par la demande des utilisateurs, mais par l’accès à un fonds de roulement conçu pour un cycle de règlement continu.
Credit Coop propose un financement des règlements sur la blockchain
Credit Coop, en collaboration avec Visa, a mis en place une ligne de crédit renouvelable libellée en stablecoins destinée à combler cette lacune.
Le système utilise un contrat intelligent appelé Spigot pour acheminer les créances de règlement et gérer automatiquement les remboursements. Il est conçu pour remplir un rôle similaire à celui d’un coffre-fort de prêteur traditionnel, mais par le biais d’un code.
Sur l’ensemble de la plateforme, plus de 9 000 remboursements ont été exécutés sur la blockchain. Credit Coop reçoit également directement les fichiers de règlement Visa autorisés, ce qui permet aux prêteurs de comparer les données du réseau avec l’historique des remboursements sur la blockchain. À mesure que de plus en plus de prêteurs se sont familiarisés avec cette structure, les coûts d’emprunt pour les programmes participants ont baissé de près de 30 %.
2,5 milliards de dollars financés sans aucun défaut de paiement
La preuve la plus convaincante à ce jour vient de Rain, un membre principal de Visa qui utilise Credit Coop pour financer ses règlements quotidiens depuis août 2023.
Sur l’ensemble de sa plateforme, Credit Coop indique avoir financé un volume cumulé de plus de 2,5 milliards de dollars, traité plus de 3 000 opérations d’emprunt et 9 000 remboursements, sans aucun défaut de paiement.
Karta a par la suite utilisé le même modèle pour se constituer un historique de crédit avant d’obtenir une ligne de crédit institutionnelle de 125 millions de dollars dans le cadre d’un montage financier plus large de 140 millions de dollars. Cette évolution est importante pour les banques et les prêteurs.
Les cartes liées à des stablecoins ne se contentent pas de développer les paiements en cryptomonnaies. Elles créent également une nouvelle catégorie de crédit adossé à des créances, qui peut être surveillée et gérée en temps réel.
Pour Visa, ce chiffre d’affaires annuel de 20 milliards de dollars est significatif, car il montre que les stablecoins s’intègrent de plus en plus profondément dans l’infrastructure de paiement traditionnelle. Le prochain frein à la croissance ne sera peut-être pas l’adoption, mais la capacité à financer la couche de règlement suffisamment rapidement pour suivre le rythme.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
