Sequans met fin à son expérience de trésorerie en bitcoins et se concentre désormais sur la croissance de la 5G

Sequans réduit ses avoirs en bitcoins à 658 BTC et abandonne sa stratégie de trésorerie en actifs numériques

La société a confirmé la transaction jeudi. Sequans avait déjà essuyé des critiques en novembre 2025 lorsqu'elle avait vendu pour la première fois 970 BTC pour rembourser 50 % de cette même dette, réduisant ainsi ses avoirs en bitcoins de 3 234 BTC à 2 264 BTC à l'époque. Cette décision avait été qualifiée en interne de « réallocation stratégique d'actifs » et avait rapidement suscité des moqueries en ligne.

Un utilisateur de X a qualifié cela de capitulation. Un autre a déclaré que la société n'était pas censée agir ainsi. Elle a été l'une des premières caisses de trésorerie d'actifs numériques (DAT) à le faire.

L'annonce de jeudi élimine entièrement la dette restante. Les 658 BTC figurant désormais au bilan sont libres de toute restriction et de toute charge, a révélé l'entreprise. Sequans a également confirmé qu'elle s'éloignait de sa stratégie de DAT. La société a expliqué qu'elle monétiserait progressivement le solde de ses avoirs en bitcoins, mettant ainsi fin à ce qui avait été l'une des premières expériences de gestion de trésorerie centrée sur le bitcoin parmi les entreprises technologiques cotées en bourse.

Le PDG Georges Karam a présenté cette décision comme un pivot vers l'exécution. « Nous avons renforcé notre bilan, simplifié notre structure de capital et nous nous concentrons désormais pleinement sur le développement de notre activité de semi-conducteurs IoT », a déclaré M. Karam. Il a cité les chipsets 4G LTE-M et Cat-1bis de la société, sa feuille de route 5G eRedCap et ses nouveaux produits d'émetteurs-récepteurs RF pour les applications de défense et de drones comme priorités pour l'avenir.

La stratégie de trésorerie initiale de Sequans en matière de bitcoin reposait sur l’accumulation de BTC par le biais des opérations et du financement, en positionnant les réserves comme une réserve de valeur (SoV) à long terme. Cette approche, inspirée par Strategy, a attiré l’attention alors que de plus en plus de sociétés cotées en bourse suivaient un modèle similaire en 2024 et 2025. Sequans a été l’une des premières entreprises axées sur l’IoT à faire du bitcoin la pièce maîtresse de son bilan.

La vente partielle de novembre 2025 a immédiatement changé la donne. Les utilisateurs des réseaux sociaux ont noté que Sequans avait vendu à des prix qui soulevaient des questions quant au coût d'entrée, et certains ont signalé des transferts sur la blockchain bien avant l'annonce officielle. Après avoir écouté la conférence sur les résultats, le compte X Pledditor avait prédit à l'époque que davantage de bitcoins seraient vendus, citant les commentaires de la direction concernant les BTC non engagés disponibles pour des programmes de rachat si nécessaire.

L'analyse de Pledditor s'est avérée correcte. La dette étant désormais effacée, Sequans indique qu'elle a l'intention de se développer dans les compteurs intelligents, le suivi d'actifs, la télématique et l'IoT industriel. La société a également mis en avant l'essor précoce de la 5G eRedCap comme moteur de croissance, la décrivant comme une norme de nouvelle génération pour la connectivité IoT cellulaire.

Cette opération comptable ramène le ratio dette/valeur liquidative de Sequans à près de zéro. En novembre, la première vente avait fait passer ce ratio de 55 % à 39 %. Le rachat intégral efface totalement la dette. Aucun nouvel achat de bitcoins n'est prévu. La société a déclaré que sa stratégie de trésorerie était terminée. Sequans (NYSE : SQNS) est cotée à la Bourse de New York. L'annonce d'aujourd'hui a donné un petit coup de pouce à la société, les actions de SQNS ayant bondi de plus de 12 % jeudi après-midi à 12 h (heure de l'Est). Cependant, SQNS a perdu 75 % de sa valeur au cours de l'année écoulée et affiche une baisse de plus de 99 % par rapport à son plus haut historique.