Pourquoi les riches misent encore plus sur les titres de créance adossés au bitcoin

• Les membres de Xapo ont augmenté de 8,9 % leurs prêts actifs garantis par des bitcoins au premier trimestre 2026 afin d'éviter de vendre en période de volatilité.
• L'utilisation institutionnelle du bitcoin comme garantie s'est développée, 53,9 % des prêts ayant été convertis en structures à long terme de 365 jours.
• La génération X et la génération Y contrôlent désormais 76 % des actifs sous gestion de Xapo, ce qui laisse présager l'avenir du bitcoin en tant qu'actif de patrimoine fondamental.

L'institutionnalisation des emprunts garantis par des bitcoins

Alors que les marchés du bitcoin ont traversé un début d'année 2026 turbulent, une nouvelle tendance s'est confirmée parmi les détenteurs les plus fortunés du monde : ils ne vendent pas pour obtenir des liquidités ; ils empruntent plutôt en utilisant la cryptomonnaie comme garantie. Les données du rapport Xapo Digital Wealth Report du premier trimestre 2026 révèlent ce changement significatif dans la manière dont les particuliers fortunés (HNWI) gèrent leurs actifs.

Malgré une hausse de 67 % de la volatilité des prix en mars dernier, les membres de Xapo considèrent de plus en plus le bitcoin comme un capital permanent plutôt que comme un instrument spéculatif, utilisant des outils de liquidité structurés pour financer leur mode de vie et leurs investissements sans déclencher d'événements fiscaux ni perdre leur position sur le marché. Le constat le plus marquant du premier trimestre est l'institutionnalisation des emprunts garantis par des bitcoins. Alors que les volumes de trading traditionnels ont baissé, l'appétit pour la liquidité par le biais de la dette n'a cessé de croître. Les prêts actifs ont augmenté de 8,9 % par rapport au quatrième trimestre 2025, et l'emprunt n'est plus considéré comme une « solution miracle » face aux baisses du marché. Plus de la moitié de tous les prêts, soit 53,9 %, émis depuis la création de l'outil ont une durée de 365 jours, ce qui suggère que la dette est devenue un élément permanent de la gestion de patrimoine pour ces utilisateurs. Parmi les membres ayant des prêts actifs, 60 % de leurs avoirs totaux en bitcoins ont été donnés en garantie. Ce ratio élevé souligne une confiance croissante dans l'utilisation du bitcoin comme actif pratique et productif. « Les données suggèrent que les membres ne se contentent pas de contracter des prêts, mais les maintiennent actifs plus longtemps », indique le rapport. « L'emprunt s'intègre de plus en plus dans la manière dont les membres gèrent leur liquidité sans vendre leurs avoirs principaux en bitcoins. »

Le rapport met également en évidence une maturation de la base d'investisseurs. Alors que 78,4 % des membres ont augmenté leur exposition au bitcoin ce trimestre, ils l'ont fait avec une précision « chirurgicale » qui contrastait avec les achats frénétiques sur les baisses observés début 2025. Ce modèle de transactions « moins nombreuses mais plus importantes » indique que l’investisseur de 2026 se soucie moins de l’évolution quotidienne des cours et se concentre davantage sur la constitution de positions substantielles à long terme. Les données générationnelles confirment que le bitcoin est désormais fermement entre les mains des fortunes établies. La génération X reste la force dominante, contrôlant 47 % du total des actifs en bitcoins sous gestion, tandis que les milléniaux représentent 29 % et les baby-boomers 22 %.

Selon Xapo, le thème principal du premier trimestre est la transition du bitcoin d’un actif volatil vers un actif fondamental. En tirant parti de leurs avoirs pour obtenir des liquidités plutôt que de vendre en période de volatilité, les membres de Xapo indiquent que le bitcoin a atteint un nouveau niveau de maturité au sein du paysage mondial de la gestion de patrimoine.