Niveaux de gris : Robinhood Chain, BNB et Solana mènent les échanges hebdomadaires d’actions à 3 milliards de dollars

Le trading d’actions tokenisées atteint un nouveau sommet

Le trading d’actions tokenisées a grimpé vers de nouveaux sommets en août, alors que des actions basées sur la blockchain ont attiré de l’activité sur plusieurs grands réseaux. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a indiqué que le volume spot hebdomadaire a culminé près de 3 milliards de dollars au début du mois, tandis que Robinhood Chain, BNB Chain et Solana représentaient l’essentiel du volume durant la dernière semaine couverte par l’analyse du 3 sept. de la société.

La croissance reste concentrée sur le trading plutôt que sur une activité financière plus large. Grayscale a déclaré que seule environ 5 % du marché des actions tokenisées est déployée dans la finance onchain, bien que la valeur totale verrouillée ait dépassé 110 millions de dollars. Le gestionnaire d’actifs crypto a ajouté :

« Les actions tokenisées se développent d’abord comme un produit de trading mondial. Une base de capitaux en croissance et une éventuelle expérimentation réglementaire aux États-Unis pourraient soutenir leur transition, de l’accès vers l’utilité financière. »

Le gestionnaire d’actifs a identifié Jupiter et Kamino comme des plateformes de prêt sur Solana, tandis que Uniswap, Pancakeswap et Raydium fournissent l’infrastructure de trading.

Trois réseaux dominent le trading d’actions tokenisées

Robinhood Chain est devenue une place importante pour le trading d’actions tokenisées, bien qu’une grande partie de l’activité globale du réseau ne soit pas liée aux actions tokenisées. Les sept actions tokenisées les plus échangées ont généré 4,3 milliards de dollars de volume sur des exchanges décentralisés sur 30 jours, selon des données de Token Terminal, et trois de ces actifs se négocient sur Robinhood Chain. Les memecoins ont alimenté une grande part de l’activité initiale du réseau, éclipsant les actions tokenisées qui étaient au cœur de l’argumentaire initial de Robinhood.

BNB Chain a constitué un vaste marché d’actions tokenisées via plusieurs émetteurs, notamment Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance et Paimon Finance. Son volume cumulé de trading d’actions tokenisées a dépassé 5,2 milliards de dollars fin juin, tandis que plus de 700 actions tokenisées et fonds cotés (ETF) étaient disponibles via l’écosystème actions en expansion du réseau.

Solana a enregistré 5,77 milliards de dollars de volume d’actifs tokenisés au deuxième trimestre, en hausse de 114 % par rapport au trimestre précédent. Les actions tokenisées ont représenté 4,8 milliards de dollars, soit environ quatre fois les 1,1 milliard de dollars enregistrés au premier trimestre. Cette hausse a prolongé la série de Solana à six records trimestriels consécutifs pour le volume de trading d’actifs tokenisés.

Ces produits s’inscrivent dans le marché plus large des actifs du monde réel, qui place des droits de propriété ou une exposition économique à des actifs traditionnels sur des blockchains. Une action tokenisée peut représenter un titre direct, une créance sur des actions détenues par un dépositaire, ou une autre structure contractuelle. Les droits juridiques du détenteur dépendent de l’émetteur, du dispositif de garde et des conditions qui régissent le token d’actif du monde réel.

L’utilité financière commence à dépasser le simple trading

Robinhood a commencé à proposer plus de 200 tokens d’actions américaines et d’ETF à des clients européens éligibles en 2025, en les émettant initialement sur Arbitrum. L’entreprise a déclaré que son réseau layer 2 prévu prendrait en charge les actifs du monde réel tokenisés, le trading continu, les bridges et l’auto-garde. Son annonce originale sur les tokens d’actions présentait l’accès aux marchés mondiaux comme la première étape du projet. Robinhood a ensuite lancé le mainnet public de Robinhood Chain le 1er juillet 2026.

Les régulateurs examinent si la tokenisation peut améliorer le règlement-livraison tout en préservant les protections disponibles sur les marchés de titres conventionnels. Le comité consultatif des investisseurs de la Securities and Exchange Commission a déclaré que des actions tokenisées et des paiements pourraient être réglés en une seule transaction, réduisant potentiellement les défauts de livraison. Sa recommandation du 12 mars a également appelé à des divulgations claires de la propriété, à des intermédiaires régulés et à des protections conçues pour garantir des conditions d’exécution favorables.

La prochaine phase dépend de la capacité des actions tokenisées à gagner un usage plus large comme collatéral et comme actifs de prêt, plutôt que de rester des instruments de trading. Grayscale a indiqué que les actions tokenisées déployées via des protocoles de prêt tels que Kamino et Jupiter ont augmenté d’environ dix fois au cours de l’année écoulée, établissant une première couche financière au-dessus du marché de trading en expansion.