Morgan Stanley lance un fonds dédié aux stablecoins après le lancement de son ETF Bitcoin

• Morgan Stanley a lancé un fonds destiné à soutenir les émetteurs de stablecoins à la recherche de solutions d'investissement conformes et liquides pour leurs réserves.
• La croissance des stablecoins incite Morgan Stanley à élargir sa stratégie en matière d'actifs numériques et son offre d'infrastructures de liquidité institutionnelles.
• Les initiatives de tokenisation montrent que Morgan Stanley fait progresser l'intégration de la blockchain dans ses produits de trésorerie et ses plateformes d'investissement en cryptomonnaies.

Le fonds de stablecoins de Morgan Stanley cible la demande institutionnelle en matière de réserves

Morgan Stanley Investment Management a annoncé le 23 avril le lancement du Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX), un fonds monétaire public. Ce produit fait partie du trust Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds. Il est conçu pour répondre aux exigences d'investissement en réserves de stablecoins prévues par la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins).

Fred McMullen, co-responsable de la liquidité mondiale chez Morgan Stanley Investment Management, a déclaré :

« Nous sommes ravis de proposer au marché une nouvelle solution d'investissement qui vise à répondre aux besoins des émetteurs de stablecoins. »

Le Stablecoin Reserves Portfolio offre aux émetteurs de stablecoins de paiement une option de fonds monétaire éligible pour investir les réserves obligatoires garantissant les stablecoins de paiement en circulation. Le fonds vise la préservation du capital, une liquidité quotidienne et un revenu courant maximal tout en maintenant une valeur liquidative stable de 1,00 $. Il alloue ses actifs uniquement à des liquidités, des bons du Trésor américain, des billets et des obligations d'une échéance de 93 jours ou moins. Il inclut également certains contrats de rachat à un jour garantis par des titres du Trésor américain ou des liquidités. M. McMullen a souligné la croissance du secteur, notant l’augmentation du nombre d’émetteurs de stablecoins et le volume croissant d’actifs détenus en stablecoins.

La tokenisation et la stratégie des ETF Bitcoin renforcent la dynamique des actifs numériques

Amy Oldenburg, responsable de la stratégie en matière d'actifs numériques chez Morgan Stanley, a mis l'accent sur l'élargissement de l'accès aux solutions d'investissement numériques au sein de l'entreprise. Elle a souligné les efforts visant à développer de nouvelles façons de collaborer avec les émetteurs de stablecoins dans le cadre d'une modernisation plus large de l'infrastructure financière. Cette initiative vise à améliorer l'expérience des clients institutionnels tout en soutenant l'évolution des structures de marché. Le portefeuille de réserves de stablecoins s'inscrit dans la stratégie en cours de l'entreprise en matière d'actifs numériques. En avril, Morgan Stanley Investment Management a également lancé son premier produit négocié en bourse lié aux cryptomonnaies, le Morgan Stanley Bitcoin Trust, qui vise à répliquer la performance du bitcoin.

La société a également fait progresser ses initiatives de tokenisation plus tôt cette année. Elle a introduit des actions de classe DAP au sein de son portefeuille de titres du Trésor, conçues pour participer à l’initiative de tokenisation des registres en miroir de BNY. Ces actions sont accessibles via les plateformes LiquidityDirect et Digital Asset de BNY, leur valeur étant représentée sur une blockchain tandis que les registres officiels restent gérés par BNY. Mme McMullen a déclaré :

« Bien qu'elles n'en soient encore qu'à leurs débuts, ces récentes lancements de produits témoignent de notre engagement à développer des solutions pertinentes et opportunes susceptibles de répondre aux besoins évolutifs des investisseurs sur un marché de plus en plus numérique. »

Le portefeuille Stablecoin Reserves s’inscrit dans le cadre des efforts visant à élargir l’offre d’actifs numériques et à répondre à la demande institutionnelle. Ce lancement fait suite à celui du Morgan Stanley Bitcoin Trust, un produit négocié en bourse sur le bitcoin qui suit la performance du BTC. Ce produit comportait des frais de gestion de 0,14 % et utilisait le taux de règlement Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY. Ric Edelman, conseiller financier de renom, a déclaré que les 16 000 conseillers financiers de Morgan Stanley pourraient soutenir les nouveaux flux d’actifs cryptographiques grâce à la stratégie ETF de la société, soulignant ainsi l’influence que l’accès des conseillers peut avoir sur la distribution. La structure des frais a également permis au produit de se positionner de manière compétitive au sein du segment des ETF bitcoin, alors que les sociétés continuent d’ajuster leurs offres face à l’évolution de la demande des investisseurs et à la participation croissante du marché.