Un analyste voit un rebond du bitcoin malgré la victoire des démocrates

Un analyste voit une marge de manœuvre pour un rebond du bitcoin

James Butterfill, directeur de la recherche chez Coinshares, société d’investissement spécialisée dans les actifs numériques, a analysé les résultats des élections de mi-mandat américaines du 3 novembre dans des commentaires transmis directement à Bitcoin.com News. Il a déclaré :

« J’ai le sentiment que le bitcoin avait déjà largement anticipé une victoire écrasante des démocrates, ce qui laisse place à un rebond de soulagement à mesure que l’incertitude se dissipe. Par conséquent, le résultat attendu ne devrait pas déclencher une nouvelle vague de ventes. »

Les démocrates ont remporté la majorité tant à la Chambre des représentants qu’au Sénat. Les nouvelles majorités entreront en fonction en janvier, instaurant ainsi un gouvernement divisé pour les deux dernières années du mandat du président Donald Trump. Son administration devra faire face à un Congrès contrôlé par l’opposition dans la poursuite de son programme législatif.

Le bitcoin s’échangeait à près de 80 574 dollars à 19 h 12 (heure de la côte Est) le 4 novembre, en hausse de 4,20 % sur 24 heures. Le cours s’était redressé après avoir atteint un plus bas sur 24 heures à 75 618 dollars et se rapprochait d’un plus haut sur 24 heures à 81 105 dollars.

Les actions du secteur des cryptomonnaies pourraient être confrontées à un renforcement de la réglementation

En ce qui concerne la législation, M. Butterfill a lancé cette mise en garde :

« La plus grande préoccupation réside dans le ralentissement de la réforme du secteur des cryptomonnaies. Le projet de loi CLARITY se heurte à des obstacles plus importants, tandis que les enquêtes sur les entreprises liées à Trump pourraient épuiser le capital politique et générer des gros titres gênants dans l’ensemble du secteur. »

Le Digital Asset Market Clarity Act, connu sous le nom de CLARITY, définirait la manière dont les régulateurs fédéraux des valeurs mobilières et des matières premières supervisent les actifs cryptographiques et les plateformes de trading. Le député américain French Hill avait cherché à faire approuver le CLARITY Act après les élections de mi-mandat, le projet de loi n’ayant pas réussi à surmonter un obstacle procédural au Sénat en septembre.

La politique actuelle offrait une certaine continuité : « Mais l’administration reste en place, et les avancées réglementaires existantes, notamment le GENIUS, ne disparaissent pas pour autant. » Trump a promulgué la loi GENIUS le 18 juillet 2025, établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins de paiement, des jetons conçus pour suivre l’évolution de devises telles que le dollar américain.

Il s’attendait à ce que les actions américaines du secteur des cryptomonnaies soient plus sensibles que le bitcoin, en particulier les plateformes d’échange, les émetteurs de jetons et les entreprises dépendantes de nouvelles autorisations réglementaires. Il a laissé entendre que les opérateurs établis et conformes pourraient en tirer profit si la surveillance réglementaire affectait de manière disproportionnée les concurrents les plus fragiles.

Selon son analyse, les mineurs seraient confrontés à une source de demande différente. Il prévoyait que ceux disposant déjà de centres de données resteraient sollicités par les « hyperscalers » de l’IA, ces grandes entreprises technologiques exploitant de vastes infrastructures informatiques de cloud computing et d’intelligence artificielle.

La liquidité et les flux de fonds restent au cœur des perspectives du bitcoin

Les conditions monétaires restaient au cœur de ses perspectives concernant le bitcoin. Le directeur de la recherche chez Coinshares a noté :

« Pour le bitcoin, les rendements réels, la liquidité en dollars et les flux vers les ETP pèsent toujours plus lourd que les élections. »

Les rendements réels mesurent les rendements obligataires après ajustement pour tenir compte de l’inflation. Les produits négociés en bourse (ETP) comprennent les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin, qui permettent d’investir via des comptes de courtage.

Les retraits des investisseurs se sont poursuivis jusqu’au jour du scrutin. Les ETF américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré 115,56 millions de dollars de sorties nettes le 3 novembre, prolongeant ainsi la vague de retraits à trois séances consécutives. Le flux de sortie quotidien était en baisse par rapport aux 398,62 millions de dollars enregistrés le 2 novembre.

Arthur Hayes a mis l’accent de manière similaire sur la liquidité dans son analyse des bilans bancaires. Il a établi un lien entre le regain de vigueur du bitcoin et l’expansion des bilans des banques commerciales ou de la Réserve fédérale.

La baisse des cours du pétrole pourrait atténuer les pressions inflationnistes et modérer les anticipations de hausse des taux d’intérêt, a déclaré M. Butterfill. Son analyse à plus long terme restait favorable à l’adoption institutionnelle : « Je tempérerais les attentes concernant le rythme des réformes aux États-Unis, tout en restant optimiste quant à l’adoption institutionnelle. La manière dont Trump réagira face à ces contraintes est la partie la moins prévisible. »