Les sénateurs démocrates mettent en garde contre le fait que les exemptions accordées par la SEC aux cryptomonnaies pourraient compromettre la protection des investisseurs

• Warren et Van Hollen ont contesté les directives de la SEC qui, selon eux, pourraient réduire la protection des investisseurs en cryptomonnaies.
• La lettre met en garde contre un affaiblissement de la surveillance dans les catégories de jetons, le staking, le minage, le wrapping et les airdrops.
• Atkins doit respecter une échéance fixée au 8 mai 2026, alors que le Congrès examine une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies.

Les directives de la SEC sur les cryptomonnaies suscitent des inquiétudes quant à la protection des investisseurs

Les sénateurs démocrates ont averti le 27 avril que les nouvelles directives de la Commission américaine des opérations boursières (SEC) sur les cryptomonnaies risquaient d'affaiblir la protection des investisseurs en excluant des pans importants du marché. Les sénateurs Elizabeth Warren et Chris Van Hollen ont interrogé le président de la SEC, Paul Atkins, sur des exemptions qui, selon eux, pourraient permettre aux entreprises du secteur des cryptomonnaies de contourner des règles boursières établies de longue date.

Les sénateurs ont fait référence à un communiqué interprétatif de la SEC qui divise les actifs cryptographiques en cinq catégories : les matières premières numériques, les objets de collection numériques, les outils numériques, les stablecoins et les titres numériques. Dans ce cadre, l'agence considère les matières premières numériques, les objets de collection numériques et les outils numériques comme n'étant pas des titres, tandis que les stablecoins peuvent ou non être considérés comme tels en fonction de leurs caractéristiques. Les sénateurs ont affirmé que M. Atkins vise à élargir les voies sur mesure permettant aux entreprises du secteur des cryptomonnaies de lever des capitaux avec moins de contraintes réglementaires. Ils ont écrit :

« Il semble que vous envisagiez d’atteindre cet objectif en exemptant la plupart des cryptomonnaies des lois sur les valeurs mobilières, ce qui pourrait causer un préjudice considérable et avoir des répercussions importantes pour les investisseurs et nos marchés financiers. »

Les exemptions pour les cryptomonnaies pourraient redéfinir la surveillance et la levée de fonds

La lettre fournit des détails plus précis sur ce que ces exemptions pourraient couvrir. Warren et Van Hollen ont écrit que la SEC déclare que le minage, le staking, le wrapping et les airdrops sont largement hors du champ d’application des lois sur les valeurs mobilières. Ils ont averti que cette approche pourrait réduire la surveillance non seulement des actifs cryptographiques, mais aussi des activités de marché courantes utilisées pour les distribuer, les soutenir ou les transférer.

Les sénateurs ont également contesté l’avis de la SEC selon lequel un actif cryptographique peut être dissocié d’un contrat d’investissement. Selon eux, ce cadre pourrait permettre à des actifs d’entrer et de sortir de la réglementation des valeurs mobilières au fil du temps. Leur crainte est que les investisseurs particuliers ne perdent la protection offerte par la législation sur les valeurs mobilières lors de transactions secondaires, même lorsqu’un actif était auparavant lié à une offre de titres. Warren et Van Hollen ont également signalé d'éventuelles exemptions futures. Leur lettre indique qu'Atkins a évoqué une exemption pour les start-ups, une exemption pour la levée de fonds et une clause de sauvegarde pour les contrats d'investissement concernant certains crypto-actifs. Selon la lettre, ces mesures pourraient permettre à certaines entreprises du secteur des cryptomonnaies de lever des dizaines de millions de dollars sur plusieurs années sans s'enregistrer auprès de la SEC.

Une réponse de M. Atkins est attendue d'ici le 8 mai 2026. Les sénateurs ont exhorté le Congrès à combler les lacunes réglementaires concernant les cryptomonnaies alors qu'il examine la législation sur la structure des marchés. Ils ont également souligné les avantages potentiels pour les intérêts liés aux cryptomonnaies ayant des liens politiques, notamment ceux liés à la famille Trump. Leur lettre indique :

« Tout comme il est certain que les investisseurs seront lésés si la Commission s'efforce d'accorder un traitement spécial aux cryptomonnaies, les avoirs de la famille Trump seront renforcés par ces évolutions réglementaires favorables. »

La conclusion est claire : Warren et Van Hollen soutiennent que des exemptions générales accordées par la SEC aux cryptomonnaies pourraient affaiblir la protection des investisseurs et réduire la responsabilité.