Le Vietnam lance un cadre pilote national visant à réglementer les crypto-actifs, en mettant l'accent sur la tokenisation d'actifs du monde réel afin d'attirer les investissements étrangers et de stimuler la croissance économique.
Le Vietnam ouvre grand les vannes aux cryptomonnaies avec un pari sur la tokenisation de 14 000 milliards de dollars
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Points clés
- Une résolution gouvernementale de 2025 a lancé le cadre pilote vietnamien en matière de cryptomonnaies, limitant la tokenisation des actifs aux investisseurs étrangers.
- Le Boston Consulting Group estime que la valeur des actifs tokenisés atteindra 14 000 milliards de dollars à l’échelle mondiale, ce qui offre au Vietnam un potentiel de croissance considérable.
- La Commission nationale des valeurs mobilières a approuvé cinq candidats, exigeant un capital de 383 millions de dollars pour le lancement des plateformes d'échange.
Cadre réglementaire et accès des investisseurs étrangers
Le Vietnam ouvre une nouvelle voie pour la levée de capitaux et renforce la protection des investisseurs grâce à un cadre pilote pour les crypto-actifs, s’alignant ainsi sur les tendances mondiales alors que les marchés internationaux renforcent la réglementation des actifs numériques.
En vertu d’une résolution gouvernementale publiée en septembre 2025, le Vietnam a jeté les bases de son projet pilote national sur les crypto-actifs. Ce cadre impose que les crypto-actifs émis dans le pays soient adossés à des actifs réels — à l’exclusion des titres et des monnaies fiduciaires — et limite dans un premier temps les offres exclusivement aux investisseurs étrangers.
Cette évolution fait suite à des initiatives antérieures des autorités vietnamiennes visant à envisager d’interdire aux citoyens de négocier sur des plateformes étrangères de cryptomonnaies. Les régulateurs ont fait valoir que restreindre l’accès des étrangers permettrait de placer l’activité liée aux actifs numériques sous la surveillance de l’État, tout en conservant les flux de capitaux et les frais de transaction au sein du pays.
Selon un article local citant des experts du secteur, cette mesure permet aux entreprises nationales de tokeniser des actifs tangibles et d’accéder à des pools d’investisseurs internationaux. Tran Quy, directeur de l’Institut vietnamien pour le développement de l’économie numérique, a déclaré que ce modèle fait le lien entre les technologies numériques et l’économie réelle tout en limitant les tokens spéculatifs et non adossés à des actifs réels, grâce à la normalisation des exigences en matière d’évaluation des actifs et de divulgation d’informations.
Cette initiative positionne le Vietnam pour pénétrer un marché mondial en pleine expansion. Selon les estimations du Boston Consulting Group, le marché mondial des actifs du monde réel tokenisés pourrait dépasser les 14 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Nguyen Thi Ngoc Quynh, directrice du marché vietnamien chez Republic et membre de la GOE Alliance, a noté que la stratégie prudente du Vietnam reflète le durcissement de la réglementation sur les principaux marchés d’actifs numériques, tels que ceux des États-Unis, du Japon et de la Corée du Sud. Elle a toutefois souligné qu’une plus grande clarté réglementaire et des recherches sur les préférences des investisseurs étrangers seront essentielles pour garantir une adoption durable.
Exigences en matière d’agrément des plateformes d’échange
S’exprimant lors du Vietnam RWA Summit 2026, To Tran Hoa, directeur adjoint permanent du Conseil du marché des actifs numériques relevant de la Commission nationale des valeurs mobilières, a déclaré que cinq entreprises avaient passé avec succès l’évaluation initiale en vue de la création de plateformes d’échange. Toutefois, pour obtenir l’autorisation définitive, les candidats doivent respecter les normes de sécurité des systèmes d’information de niveau 4 et disposer d’un capital social minimum d’environ 383 millions de dollars (10 000 milliards de dongs vietnamiens).
Parallèlement au développement du marché, le Vietnam renforce la surveillance de la conformité. Le 16 juillet, le gouvernement a publié un décret définissant les sanctions administratives en cas d’infractions sur le marché des crypto-actifs, notamment des amendes allant d’environ 1 150 à 1 918 dollars pour les investisseurs nationaux effectuant des transactions sur des plateformes non agréées.
Afin de dissiper les inquiétudes concernant l’application du décret — qui entrera en vigueur le 1er septembre —, M. Quy a précisé que les investisseurs nationaux ne se verraient pas infliger d’amendes immédiates. En vertu de la résolution n° 05, l’obligation de négocier exclusivement par l’intermédiaire d’entités agréées deviendra effective six mois après la délivrance par le ministère des Finances de la première licence d’échange.
Les analystes de marché considèrent ce nouveau cadre réglementaire comme une étape cruciale pour la maturation du marché local. Nguyen The Minh, directeur de la division Banque d’investissement chez An Binh Securities Company, a déclaré que les bourses agréées offriront aux investisseurs vietnamiens un environnement de négociation transparent, officiel et sécurisé, tout en contribuant à éliminer les plateformes frauduleuses.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
