Le gouverneur de la Banque centrale de Corée du Sud met l'accent sur la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) dans son premier discours politique

• Le gouverneur de la Banque de Corée (BOK), Shin Hyun-song, qui a prêté serment le 21 avril 2026, a placé la CBDC et les jetons de dépôt au cœur de son discours d'investiture.
• La phase 2 du projet Hangang, qui implique désormais 9 banques, vise des cas d'utilisation de subventions gouvernementales d'une valeur pouvant atteindre 110 000 milliards de wons (73 milliards de dollars).
• Le fait que Shin n’ait pas mentionné les stablecoins dans son premier discours témoigne d’une stratégie donnant la priorité à l’État en matière de won numérique, alors que la Corée du Sud finalise sa loi-cadre sur les actifs numériques.

La phase 2 du projet Hangang occupe le devant de la scène alors que le nouveau gouverneur de la BOK présente ses plans pour le won numérique

Shin a pris ses fonctions, succédant à Rhee Chang-yong pour un mandat de quatre ans. Son premier discours politique majeur n'a fait aucune mention des stablecoins libellés en won, une omission notable étant donné que la Corée du Sud débat activement des règles relatives aux stablecoins dans le cadre de la loi-cadre sur les actifs numériques en cours d'adoption.

La position de la BOK, telle que l'a présentée Shin, s'articule autour d'un modèle à deux niveaux. La banque centrale émet une CBDC de gros ou hybride. Les banques commerciales émettent des jetons de dépôt entièrement convertibles et conçus pour les paiements et les règlements quotidiens. Aucun de ces deux niveaux ne laisse de place à une alternative émise par le secteur privé au sommet de la pyramide.

Shin a directement désigné la phase 2 du projet Hangang, le projet pilote phare de la BOK sur le won numérique, comme le mécanisme visant à « accroître la facilité d'utilisation de la CBDC et des jetons de dépôt ». La phase 2 a été lancée en mars 2026 et s'est depuis étendue à neuf grandes banques commerciales. Des tests de transactions en conditions réelles sont en cours, avec des applications potentielles incluant le versement de subventions gouvernementales d'une valeur pouvant atteindre 110 000 milliards de wons, soit environ 73 milliards de dollars.

La phase 1 du projet Hangang s'est concentrée sur les tests techniques d'un won numérique basé sur la blockchain. La phase 2 passe à l'utilisation appliquée, en explorant la monnaie programmable, les outils de conformité réglementaire et l'intégration avec l'infrastructure de paiement existante.

M. Shin a également évoqué la participation de la BOK au projet Agora, une initiative de tokenisation transfrontalière menée par la BRI. Ce projet explore des plateformes multi-CBDC pour accélérer les paiements et les règlements internationaux. Pour M. Shin, l’implication de la BOK dans Agora est directement liée à l’objectif déclaré d’étendre le rôle du won coréen dans les paiements numériques mondiaux sans assouplir les contrôles des capitaux ni déstabiliser le système financier.

Parmi les autres priorités évoquées dans le discours figuraient le trading de devises 24 heures sur 24, un système de règlement offshore en wons, ainsi qu’une surveillance plus stricte des marchés des cryptomonnaies et des institutions financières non bancaires. Shin a déclaré que la BOK mènerait une politique monétaire « prudente et flexible » tout au long de son mandat.

L'omission des stablecoins a immédiatement attiré l'attention des observateurs. Lors de son audition de confirmation devant le Parlement mi-avril, Shin avait adopté une position plus ouverte. Dans des remarques écrites soumises aux législateurs, il avait déclaré que les CBDC et les jetons de dépôt « coexisteraient avec les stablecoins d'une manière complémentaire et concurrentielle », et que toute émission de stablecoins devrait commencer par les banques réglementées. Le changement de ton entre le candidat et le gouverneur était délibéré, selon les observateurs qui ont suivi le processus.

Shin apporte à ce poste une expérience internationale spécifique. Il a occupé le poste de conseiller économique, puis de chef du département monétaire et économique à la Banque des règlements internationaux de 2014 jusqu'au début de l'année 2026. Avant de rejoindre la BRI, il a occupé des postes universitaires, notamment à l'université de Princeton. Son mandat à la BRI a coïncidé avec plusieurs expériences collaboratives sur les CBDC, y compris des projets conjoints antérieurs impliquant la Corée du Sud.

Le secteur bancaire commercial devrait bénéficier d'un positionnement significatif dans le cadre mis en place par Shin. Les jetons de dépôt placent les banques commerciales au centre de la distribution de la monnaie numérique, leur conférant un rôle direct dans la finance programmable tout en préservant la supervision de la banque centrale.

Les marchés des cryptomonnaies et les entités financières non bancaires feront l'objet d'une surveillance accrue sous l'égide du nouveau gouverneur. Shin s'est engagé à améliorer l'accès aux données pour le suivi des risques et à surveiller de plus près les activités en dehors du système bancaire traditionnel. Le développement de la CBDC sud-coréenne a progressé sous l'égide de deux gouverneurs. Rhee Chang-yong a fait avancer les projets pilotes techniques et exploré les applications de subventions. Shin prend la relève au stade de la commercialisation, avec une nette préférence pour une infrastructure réglementée et interopérable plutôt que pour une expérimentation plus large du secteur privé.