La SEC envisage la négociation d'actions via la blockchain alors que le marché des titres tokenisés atteint 1,4 milliard de dollars

La SEC ouvre la voie au trading d'actions sur la blockchain alors que Wall Street adopte la tokenisation

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine s'apprête à dévoiler un cadre réglementaire qui pourrait ouvrir la voie au trading de versions tokenisées d'actions cotées en bourse, marquant ainsi l'un des changements les plus significatifs à ce jour dans l'intégration des marchés financiers traditionnels et des marchés des cryptomonnaies.

Selon un rapport de Bloomberg citant des sources proches du dossier, la SEC pourrait publier sa proposition d’« exemption pour l’innovation » dès cette semaine. Ce cadre permettrait aux représentations numériques de titres d’être négociées sur des plateformes basées sur la blockchain en dehors des bourses traditionnelles.

Cette initiative s'inscrit dans la volonté plus large de l'administration Trump d'assouplir les restrictions concernant les actifs numériques et d'encourager le développement d'une infrastructure financière native des cryptomonnaies aux États-Unis. Selon la proposition rapportée, des sociétés tierces pourraient émettre des jetons basés sur la blockchain liés à la valeur d'actions cotées en bourse, même sans l'approbation ou la participation des sociétés sous-jacentes. Ces jetons seraient probablement négociés sur des plateformes cryptographiques décentralisées plutôt que sur des bourses traditionnelles.

Il est important de noter que ces actifs numériques pourraient ne pas conférer les mêmes droits que les actions traditionnelles, tels que le droit de vote ou le droit au dividende. Ils fonctionneraient plutôt principalement comme des instruments conçus pour suivre l'exposition au prix des actions cotées. Cette initiative marque un changement notable par rapport à la position historiquement prudente de la SEC envers les produits financiers liés aux cryptomonnaies. Elle reflète également la dynamique croissante de la tokenisation, l'un des secteurs des actifs numériques qui connaît la croissance la plus rapide.

L'intérêt des investisseurs s'est rapidement accru. Selon les données de RWA.xyz, la valeur de marché des actions tokenisées distribuées a grimpé de près de 30 % au cours du mois dernier pour atteindre 1,43 milliard de dollars, répartis sur plus de 2 200 actifs. Les volumes de transfert mensuels ont atteint 3,10 milliards de dollars, tandis que le nombre de détenteurs s'est élevé à environ 267 710.

Ondo domine actuellement le secteur avec 888 millions de dollars de valeur d'actions tokenisées, représentant près de 60 % du marché. La plateforme rivale xStocks suit avec une valeur d'environ 394 millions de dollars.

Les institutions de Wall Street ont déjà pris des mesures pour s'implanter sur ce marché. La Depository Trust & Clearing Corporation a récemment annoncé son intention de faciliter les transactions limitées sur des titres tokenisés à partir de juillet 2026, une mise en œuvre plus large étant prévue plus tard dans l'année. Le Nasdaq a également dévoilé son intention de développer une structure de jetons d'actions, tandis que la Bourse de New York travaille sur des systèmes conçus pour le règlement sur la chaîne et une infrastructure de négociation tokenisée.

Les partisans de cette initiative affirment que les titres tokenisés pourraient rendre les marchés plus efficaces en permettant un trading continu, un règlement plus rapide et un accès mondial plus large aux actions. Les détracteurs, cependant, soulignent que la fragmentation de la liquidité, la protection des investisseurs et l’incertitude entourant les droits des actionnaires restent des problèmes non résolus.

L'exemption proposée par la SEC pourrait constituer un tournant décisif pour l'avenir de la finance sur la chaîne de blocs. Si elle était mise en œuvre, elle constituerait le signal le plus clair à ce jour que les régulateurs américains sont disposés à intégrer les systèmes de négociation basés sur la blockchain dans les marchés de capitaux traditionnels plutôt que de les maintenir en marge du secteur financier.