L’ETF de Blackrock dédié au staking d’Ether a attiré 307,72 millions de dollars au cours de 20 jours d’entrées de capitaux depuis fin juillet, sans enregistrer un seul jour de rachats nets. Cette série de résultats renforce l’hypothèse selon laquelle les ETF Ethereum générateurs de rendement pourraient devenir un deuxième pilier important de la demande institutionnelle pour l’ETH.
L'ETF « Blackrock Ether Staking » attire 308 millions de dollars en 20 jours, tandis que son actif dépasse le milliard de dollars
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Points clés
- L’ETHB de Blackrock a attiré 307,72 millions de dollars au cours des 20 jours d’afflux enregistrés depuis le 28 juillet, sans aucun jour de sortie nette.
- Le staking de jusqu’à 95 % des ETH pourrait réduire l’offre de liquidités et renforcer l’attrait de l’Ethereum auprès des investisseurs en quête de rendement.
- Les investisseurs observeront si l’ETHB pourra continuer à se développer parallèlement au fonds ETHA de Blackrock, beaucoup plus important.
Blackrock consacre 75 % de l’ETHB au staking alors que les entrées de capitaux augmentent
Le tout nouvel ETF Ether de Blackrock affiche discrètement l’une des séries d’accumulation les plus régulières parmi les fonds cryptos.
Entre le 28 juillet et le 11 septembre, l’ETF de staking d’Ether de Blackrock, l’ETHB, a enregistré 20 jours d’entrées totalisant 307,72 millions de dollars, sans connaître un seul jour de sorties au cours de cette période. La demande s’est accélérée fin août et début septembre. Le fonds a attiré 42,64 millions de dollars le 28 août, puis 52,91 millions de dollars supplémentaires le 2 septembre.
Depuis son lancement sur le Nasdaq le 12 mars, l’ETHB a accumulé 830,67 millions de dollars d’entrées nettes, selon SosoValue. Les données de Blackrock évaluent son actif net à environ 1,05 milliard de dollars, six mois seulement après son lancement.
Blackrock commercialise l’Ether Plus Yield
L’ETHB se distingue d’un ETF Ethereum au comptant classique, car il consacre entre 70 % et 95 % de ses actifs à la mise en staking.
Au 11 septembre, le fonds détenait environ 313 789 ETH mis en staking, d’une valeur de 802,9 millions de dollars et représentant 74,55 % de ses actifs. 107 128 ETH supplémentaires, d’une valeur de 274,1 millions de dollars, n’étaient pas mis en staking. Son taux de récompense de staking sur 30 jours s’élevait à 1,52 %, tandis que le volume moyen quotidien des transactions sur 30 jours était d’environ 566 753 actions.
Cette composante de rendement est importante. Un ETF au comptant offre aux investisseurs une exposition au cours de l’Ethereum. Un ETF de staking ajoute une source de rendement liée au réseau lui-même, ce qui rend potentiellement l’Ether plus attractif pour les institutions qui comparent les cryptomonnaies à des actifs générateurs de revenus.
L’ETHA domine toujours la demande institutionnelle
La croissance de l’ETHB est notable, mais le fonds phare de Blackrock sur l’ether au comptant reste de loin le plus important. L’ETHA a accumulé environ 13 milliards de dollars d’entrées nettes et détient environ 9,11 milliards de dollars d’actifs nets, ce qui en fait le véhicule privilégié de Blackrock pour l’exposition institutionnelle à l’ethereum. Cet écart suggère que le staking vient compléter, plutôt que remplacer, la demande traditionnelle en ETF au comptant. Néanmoins, l’absence de sorties de fonds de l’ETHB au cours de la dernière période est significative. Elle indique que les investisseurs qui se sont tournés vers ce produit se sont jusqu’à présent comportés davantage comme des allocateurs stratégiques que comme des traders à court terme.
Ce que cela pourrait signifier pour le cours de l’Ethereum
Pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies, les ETF de staking constituent une source supplémentaire de demande structurelle d’ETH.
Les nouveaux afflux vers les ETF nécessitent une exposition sous-jacente à l’ether. Lorsqu’une grande partie de cet ETH est ensuite mise en staking, une partie est de fait retirée de l’offre facilement négociable. Si les afflux se poursuivent tant vers l’ETHB que vers des produits au comptant plus importants tels que l’ETHA, cette combinaison pourrait réduire l’offre de liquidités et soutenir le cours de l’Ethereum.
Il ne faut toutefois pas surestimer cet effet. L’ETHB reste bien plus modeste que l’ETHA, et les conditions macroéconomiques, l’appétit pour le risque lié aux cryptomonnaies ainsi que les flux globaux vers les ETF continueront de dominer l’évolution des cours à court terme. Mais le signal à plus long terme est plus difficile à ignorer.
Wall Street n’achète plus l’Ethereum uniquement pour son exposition au cours. Elle commence à présenter l’ETH comme un actif productif capable de générer du rendement, ce qui pourrait élargir la base d’investisseurs institutionnels et renforcer les arguments en faveur de l’investissement dans ce token.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
