Deribit obtient une licence de courtier à Dubaï par l'intermédiaire de Coinbase

Ce que change cette nouvelle licence

La licence de courtier-négociant délivrée à Deribit par l’Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) de Dubaï signifie que les ordres d’achat, de vente et de négociation au comptant de la plateforme sont désormais acheminés directement vers Coinbase Exchange pour y être exécutés. Cette connexion permet à la base d’utilisateurs de Deribit, composée principalement de traders professionnels, d’accéder au carnet d’ordres centralisé de Coinbase, un réservoir de liquidités nettement plus important que celui que la plateforme gérait seule.

Elle ouvre également la voie à une expansion bien au-delà du cœur de métier historique de Deribit (à savoir les produits dérivés sur bitcoin et ether), cette nouvelle intégration devant à terme permettre l’ajout de centaines d’actifs supplémentaires sur la plateforme. Les fonds des clients peuvent rester placés au sein de l’écosystème propre à Deribit, même lorsqu’ils servent de garantie pour les opérations sur produits dérivés.

Brian Armstrong, cofondateur et PDG de Coinbase, a qualifié cet événement de « moment important pour Deribit et Coinbase », ajoutant que cette autorisation prouvait que « les Émirats arabes unis s’ouvrent véritablement à la finance moderne et aux actifs numériques ».

Il s’agit de la deuxième autorisation réglementaire accordée à Deribit par la VARA en moins de deux ans. La plateforme était devenue la première plateforme de produits dérivés cryptos à obtenir l’aval de la VARA lorsqu’elle avait établi son siège mondial à Dubaï début 2025, et elle proposait déjà des opérations au comptant sous une licence distincte de la VARA pour les services de bourse depuis janvier de cette même année.

Bitcoin.com News avait rendu compte de l’accord initial de Coinbase visant à acquérir Deribit pour environ 2,9 milliards de dollars, une opération structurée autour d'environ 700 millions de dollars en espèces et de 11 millions d'actions ordinaires de classe A de Coinbase, puis avait rapporté que Coinbase avait finalisé l'acquisition en août 2025 pour devenir le leader incontesté du marché mondial des dérivés cryptos.

Au moment de la conclusion de l’accord, Deribit affichait un volume de transactions mensuel de 185 milliards de dollars et un encours de positions d’environ 60 milliards de dollars, des chiffres qui en faisaient une proie de choix sur un marché des dérivés que Coinbase tentait de pénétrer depuis des années.

Un pari plus ambitieux sur les Émirats arabes unis

L’autorisation de la VARA intervient à un moment où plusieurs autres bourses considèrent également Dubaï comme un terrain d’essai pour les dérivés cryptos réglementés et le trading au comptant, bien en avance sur des cadres réglementaires aussi complets aux États-Unis ou en Europe.

Pour Coinbase, l’intégration directe de la liquidité de Deribit dans son propre carnet d’ordres constitue également une avancée vers le modèle de « bourse tout-en-un » que la société met en place depuis la finalisation de l’acquisition, en regroupant sous un même toit le marché au comptant, les contrats à terme, les options et, désormais, un accès plus approfondi à la liquidité offshore.

Cela dit, cette intégration ne modifie en rien le fonctionnement des activités de Deribit destinées au marché américain, puisque la licence VARA est spécifique aux activités réglementées à Dubaï. Elle indique toutefois où Coinbase envisage sa croissance à court terme : non pas dans l’obtention de nouvelles autorisations aux États-Unis, un processus qui reste lent et politiquement contesté, mais dans l’accumulation de succès réglementaires dans des juridictions telles que les Émirats arabes unis, qui ont déjà mis en place des cadres d’octroi de licences clairs pour les actifs numériques.

Chaque client supplémentaire de Deribit acheminé via la liquidité de Coinbase renforce également les chiffres de volume de trading de Coinbase, un indicateur que les investisseurs surveillent de près alors que la société fait état d’une croissance trimestrielle de ses activités sur dérivés parallèlement à son activité au comptant, plus mature.