Defillama ajoute des obligations perpétuelles pré-introduction en bourse pour OpenAI, SpaceX et Anthropic alors que les paris sur l'IA en chaîne s'intensifient

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• <li><span style="font-weight: 400;">Defillama suit désormais 14 marchés de contrats à terme perpétuels pré-IPO pour SpaceX, OpenAI, Anthropic et Quantinuum. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Aster a enregistré environ 68 milliards de dollars et Lighter environ 50 milliards de dollars de volume de contrats à durée indéterminée sur 30 jours. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">SpaceX devrait fixer le prix de son introduction en bourse vers le 11 juin, avec une valorisation avoisinant les 1 750 milliards de dollars.</span></li>
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Marchés on-chain pour les entreprises qui ne sont pas encore cotées en bourse

L'agrégateur de données cryptographiques Defillama a déclaré avoir ajouté de nouveaux marchés de contrats à terme perpétuels pré-IPO couvrant quatre entreprises privées étroitement surveillées, à savoir Anthropic, OpenAI, SpaceX et Quantinuum. Ces cotations permettent aux traders de prendre des positions à effet de levier sur des prix synthétiques liés à la valorisation attendue de chaque entreprise, même si aucune des quatre n'est encore cotée en bourse.

Ces marchés sont répartis sur plusieurs plateformes décentralisées. Defillama précise que SpaceX dispose désormais de six marchés suivis, tandis qu’OpenAI et Anthropic en comptent chacun trois et Quantinuum deux, hébergés sur des plateformes spécialisées dans les contrats à terme perpétuels, notamment Aster, Lighter et ApeX. Ces produits sont synthétiques, c'est-à-dire qu'ils offrent une exposition au prix sans droits sur le capital, leur règlement s'effectuant sur la base d'une estimation implicite du marché de la valeur par action de chaque entreprise.

Ces contrats sont des contrats à terme perpétuels, des dérivés sans date d'échéance qui permettent aux traders de détenir indéfiniment des positions longues ou courtes à effet de levier. En transposant cette structure aux sociétés en phase de pré-introduction en bourse, les bourses décentralisées (DEX) créent de facto des marchés spéculatifs pour les valorisations des entreprises privées, qui relevaient autrefois du domaine exclusif du capital-risque.

Une course au volume parmi les DEX perpétuels

Ces nouvelles cotations interviennent dans un contexte de concurrence féroce pour le volume des dérivés, Aster ayant représenté environ 68 milliards de dollars de volume sur les DEX perpétuels sur 30 jours, tandis que Lighter en a enregistré environ 50 milliards sur la même période (ce qui indique qu'une activité substantielle s'est déplacée vers les plateformes on-chain). Avant cette dernière expansion, Aster avait déjà lancé un contrat perpétuel synthétique sur SpaceX sous le symbole SPCX et un contrat OpenAI avec un effet de levier pouvant atteindre 5x.

Une vague de produits similaires a déferlé sur le secteur depuis mai 2026, des acteurs centralisés tels qu’OKX, Binance Futures et Crypto.com ayant déployé leurs propres contrats pré-IPO ciblant OpenAI, SpaceX et Anthropic. Cette tendance n'a pas été sans heurts, Bitcoin.com News ayant récemment rapporté qu'un contrat perpétuel pré-marché SpaceX sur Hyperliquid avait subi un krach éclair de 45 %, anéantissant plus de 1,5 million de dollars de positions à effet de levier en 30 minutes alors que la faible liquidité cédait.

Surfer sur la vague des introductions en bourse dans le domaine de l'IA

Le timing de cette évolution est intentionnel, car ces quatre entreprises se trouvent au cœur d’un vaste pipeline de cotations attendues. SpaceX serait sur le point de fixer le prix de son introduction en bourse (IPO) vers la mi-juin, avant son entrée en bourse, visant une valorisation proche de 1 750 milliards de dollars dans ce qui pourrait devenir la plus grande introduction en bourse de l’histoire. Anthropic a déposé une demande confidentielle et envisage une cotation dès octobre, OpenAI lui emboîtant le pas (tandis que Quantinuum, la société de calcul quantique soutenue par Honeywell, se prépare également à faire son entrée en bourse).

Cette vague s'est répercutée sur le secteur des cryptomonnaies à plus d'un titre. Bitcoin.com News a rapporté une théorie selon laquelle la frénésie d'introductions en bourse autour de SpaceX, OpenAI et Anthropic draine les liquidités du bitcoin, et a également indiqué qu'une vague d'introductions en bourse dans le domaine de l'IA, représentant plusieurs milliers de milliards de dollars, détournait les capitaux des actifs numériques, les investisseurs se ruant sur les nouveaux géants du marché.

Quoi qu'il en soit, pour les traders on-chain, l'attrait semble résider dans un accès simplifié, les perpétuelles pré-IPO offrant un moyen d'exprimer une opinion sur les mégacapitalisations privées sans passer par les filtres des tours de financement de capital-risque de fin de cycle (mais avec l'effet de levier, la faible liquidité et le risque de krach éclair inhérents aux marchés synthétiques).