Coinbase vise le marché pro avec options crypto et trading d'actions

Coinbase Pro revient avec une offre de trading élargie

Les traders actifs devraient bénéficier d’une plateforme Coinbase Pro remaniée, couvrant à la fois les cryptomonnaies et les actions, d’ici la fin de l’année, a annoncé Coinbase (Nasdaq : COIN) le 7 octobre. La société a présenté le retour prévu de Coinbase Pro dans le cadre de sa stratégie « Everything Exchange », qui regroupe divers instruments financiers au sein d’un même service. Les actions sont des titres boursiers, tandis que les transactions au comptant consistent à acheter et vendre des actifs directement. Cette plateforme remaniée s’adresse aux utilisateurs traitant des volumes importants et mettant en œuvre des stratégies complexes. Coinbase a déclaré :

« À la fin de cette année, Coinbase Pro fera son retour en tant que plateforme professionnelle dédiée au sein d’Everything Exchange. »

Les améliorations prévues comprennent un acheminement plus rapide des ordres, des flux d’exécution revus et des outils de trading avancés. Ce retour fait suite au remplacement antérieur de Coinbase Pro par Coinbase Advanced, son service destiné aux utilisateurs expérimentés, dont la migration des clients s’est achevée en novembre 2023. La stratégie de compte unifié couvre plusieurs classes d’actifs, y compris les contrats à terme. Les contrats à terme standard engagent les participants à effectuer des transactions à des prix et à des dates futures spécifiés. Cette offre élargie fait suite au lancement par Coinbase, en février, du trading d’actions américaines. Les utilisateurs éligibles ont ainsi pu accéder à des actions et à des fonds négociés en bourse (ETF), en plus de leurs avoirs en cryptomonnaies. Ces fonds détiennent des paniers d’investissements et sont négociés en bourse.

L’intégration de Deribit ouvre l’accès à un plus large éventail d’options

L’intégration désormais achevée de Deribit par Coinbase donne naissance à Coinbase Global Exchange, en amont d’une connexion prévue entre les liquidités américaines et internationales. Deribit, une bourse de dérivés cryptos, a annoncé son accord d’acquisition en mai 2025. La migration des contrats à durée indéterminée internationaux s’est achevée le 1er octobre. Coinbase fait état de plus de 30 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur les options Bitcoin, c’est-à-dire de contrats en cours, au 30 septembre, et d’un volume de plus de 1 000 milliards de dollars l’année dernière. Cette expansion favorise la couverture, c’est-à-dire la réduction de l’exposition aux fluctuations de prix, ainsi que la spéculation. Les dérivés cryptos tirent leur valeur d’actifs sous-jacents. Une option confère à son acheteur le droit, sans obligation, d’acheter ou de vendre à un prix spécifié avant une date d’expiration. Les contrats à terme perpétuels n’ont pas de date d’expiration. L’accès des investisseurs institutionnels américains se fera par l’intermédiaire de Coinbase Financial Markets, un courtier en contrats à terme agréé qui gère ces contrats. Le 29 mai, le personnel de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a publié des directives conditionnelles relatives aux produits dérivés. Il a classé certains contrats perpétuels comme des contrats à terme étrangers et a accordé une dérogation conditionnelle permettant de déposer les crypto-actifs des clients en guise de marge auprès d’un courtier étranger affilié. La marge sert à garantir les positions à effet de levier contre d’éventuelles pertes.

Coinbase Prime, le service institutionnel de la société, a ouvert les inscriptions en prévision de la mise à disposition des options dans les semaines à venir. Le lancement de l’application pour les particuliers éligibles hors des États-Unis est prévu pour fin octobre. L'accès des particuliers américains est prévu pour la fin de l'année, sous réserve de conditions d'éligibilité. Prime combine également des services de conservation, de financement, de staking et d'autres prestations.

La marge au comptant offrira un effet de levier pouvant aller jusqu’à 10x, sous réserve des restrictions américaines

La nouvelle structure de portefeuille évaluera conjointement les positions compensatoires, ce qui pourrait réduire la garantie requise pour maintenir les positions ouvertes. La garantie désigne les actifs donnés en gage pour garantir des obligations. Cette structure s’appuie sur les efforts d’intégration de liquidités de Coinbase évoqués en juin. Un générateur de stratégie permet d’exécuter plusieurs composantes d’une transaction en une seule étape, à l’aide de schémas illustrant les bénéfices potentiels et les seuils de rentabilité.

Les utilisateurs éligibles au service « spot-margin » pourront emprunter contre des garanties, avec un effet de levier pouvant atteindre 10 fois pour certains actifs majeurs et 5 fois pour les autres actifs pris en charge. Plus de 15 actifs seront acceptés en garantie, les emprunts et les positions liées aux cours partageant un même portefeuille de marge. L’emprunt amplifie les gains et les pertes, qui peuvent dépasser le dépôt initial. Les avoirs donnés en garantie peuvent être liquidés sans préavis. L’accès au marché au comptant avec marge aux États-Unis sera réservé aux « Participants éligibles aux contrats », une catégorie juridique couvrant généralement les institutions et les participants financièrement qualifiés. Ce service est proposé par l’intermédiaire des filiales de Coinbase plutôt que par Coinbase Financial Markets. Le moteur amélioré qui apparie les ordres d’achat et de vente, ainsi que le processus d’inscription simplifié pour les particuliers, sont déjà opérationnels. Les nouveaux barèmes tarifaires « Advanced » s’appliquent à partir d’un volume éligible de 10 000 $, combinant les activités au comptant et sur contrats pour bénéficier de commissions réduites.