Les flux des ETF cryptos américains sont retombés brutalement en territoire négatif mercredi, les fonds liés au bitcoin et à l’ether ayant enregistré des sorties cumulées de 390,97 millions de dollars. Ce revirement a effacé la reprise observée mardi et a porté les sorties cumulées des deux principales catégories d’ETF à environ 341 millions de dollars depuis le début de la semaine.
ETF bitcoin et ether : 391 M$ de pertes, fin du rebond
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Les ETF sur le bitcoin ont perdu 261 millions de dollars alors que Fidelity et BlackRock ont inversé la tendance
Le rebond institutionnel de mardi a duré moins d’une journée. Les ETF sur le bitcoin ont perdu 261,46 millions de dollars mercredi, les ventes se concentrant sur les mêmes fonds qui avaient alimenté la reprise de la séance précédente.
Le FBTC de Fidelity a perdu 152,73 millions de dollars après avoir attiré 103,06 millions de dollars mardi. L’IBIT de BlackRock a perdu 110,94 millions de dollars supplémentaires, inversant ainsi son afflux précédent de 65,89 millions de dollars. Le BITB de Bitwise a affiché le seul résultat positif, avec 2,22 millions de dollars. Le volume des transactions a augmenté pour atteindre 2,29 milliards de dollars sur l’ensemble des fonds Bitcoin, tandis que l’actif net a reculé à 104,83 milliards de dollars.
La rapidité de ce revirement offre un indicateur utile de la conviction des investisseurs institutionnels. Ces derniers restent disposés à réinvestir dans le bitcoin, mais ces allocations s’avèrent sensibles aux changements de sentiment. Les ETF sur le bitcoin affichent désormais une baisse d’environ 151 millions de dollars au cours des trois premières séances de la semaine.
En ce qui concerne le cours du bitcoin, la demande d’ETF apparaît donc moins comme un plancher stable que comme une source active de positionnement dans les deux sens.
La reprise en une journée de l’Ether s’avère fragile
Les ETF sur l’Ether ont suivi une évolution similaire. L’afflux de 24,84 millions de dollars enregistré mardi a mis fin à 10 séances consécutives de retraits. Mercredi a été marqué par une sortie de 129,51 millions de dollars, rétablissant rapidement la tendance dominante.
L’ETHA de Blackrock a perdu 109,83 millions de dollars, tandis que l’Ether Mini Trust de Grayscale a enregistré une sortie de 18,76 millions de dollars et l’EZET de Franklin un retrait plus modeste de 919 290 dollars. Le volume des transactions sur l’ensemble des produits ETH a atteint 866,09 millions de dollars, l’actif net tombant à 15,20 milliards de dollars. Les fonds Ether ont désormais perdu environ 190 millions de dollars rien que cette semaine. Cette brève séance haussière n’a guère laissé entrevoir la fin du cycle général de réduction des risques par les investisseurs institutionnels.
Solana et HYPE témoignent d’une réduction plus générale des risques
La pression est restée perceptible plus bas sur la courbe de risque des cryptomonnaies. Les ETF Solana ont perdu 1,29 million de dollars via le BSOL de Bitwise, prolongeant ainsi leur série de sorties de capitaux à huit séances consécutives. L’actif net a reculé à 1,66 milliard de dollars.
La durée de cette série est significative. Solana avait entamé le mois d’octobre après des mois de demande institutionnelle résiliente. La persistance des retraits suggère désormais qu’une exposition à un bêta élevé reste difficile à maintenir dans le contexte actuel. Les ETF HYPE ont également affiché une faiblesse inhabituellement généralisée. Les trois produits actifs ont enregistré des sorties de capitaux : le BHYP de Bitwise a perdu 1,82 million de dollars, le HYPG de Grayscale a perdu 1,73 million de dollars et le THYP de 21Shares a perdu 1,40 million de dollars. La catégorie a clôturé avec 4,95 millions de dollars de rachats nets.
Le XRP a apporté un léger contrepoids, attirant 740 410 dollars via le fonds de Bitwise.
Le Zcash trouve enfin preneur
Zcash a été l’un des rares signaux positifs de cette journée de mercredi. Le ZCSH de Grayscale a attiré 3,68 millions de dollars, ce qui constitue son premier afflux de capitaux depuis le début du cycle de rachats fin septembre. L’actif net s’est établi à 644,52 millions de dollars.
Cet afflux est modeste par rapport à la baisse de valeur subie par le ZCSH suite à la récente chute du cours du ZEC — en baisse de près de 22 % au cours des deux dernières semaines —, même s’il pourrait indiquer que les valorisations plus basses commencent à attirer certains acheteurs.
Le tableau général des flux reste prudent. Mardi a montré que les investisseurs étaient prêts à acheter lors des baisses du bitcoin et de l’ether. Mercredi a montré à quelle vitesse ces capitaux peuvent s’inverser. Pour le reste de la semaine, la pérennité de la prochaine entrée de capitaux importe davantage que l’ampleur d’une seule séance positive. [bn_article}seclecr
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
