À la croisée des chemins de la réglementation des cryptomonnaies : le rapport Certik met en évidence des orientations divergentes à l'échelle mondiale

• Certik rapporte que les amendes infligées dans la région EMEA ont atteint 168,2 millions de dollars au premier semestre 2025, soit une hausse de 767 %, les régulateurs s'orientant vers une supervision active.
• Le cadre MiCA de l'UE attire les principales bourses vers la France et l'Irlande en offrant une sécurité juridique totale.
• Les lois de 2026 sur les stablecoins traiteront les actifs tels que l'USDC comme des fonds monétaires afin d'éviter une contagion sur les marchés mondiaux.

L'UE établit la norme avec le MiCA

Alors que les actifs numériques passent de la périphérie du secteur financier au grand public, les régulateurs mondiaux sont confrontés au défi de favoriser l'innovation tout en garantissant la stabilité des marchés et la protection des consommateurs. Un nouveau rapport publié par Certik détaille la manière dont les grandes économies abordent cette « frontière réglementaire », révélant un patchwork d'approches qui varient considérablement d'une région à l'autre.

L'Union européenne (UE) continue de montrer la voie en fournissant un cadre structuré grâce à la réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Contrairement à d'autres régions qui s'appuient sur les lois financières existantes, la MiCA crée un régime sur mesure pour les crypto-actifs, les émetteurs et les prestataires de services. Le rapport note que la mise en œuvre de ces règles a apporté une sécurité juridique indispensable, incitant plusieurs grandes bourses à regrouper leurs opérations européennes dans des pôles favorables aux cryptomonnaies comme la France et l'Irlande.

En revanche, les États-Unis semblent rester caractérisés par un modèle de réglementation par la répression. Le rapport met en évidence les tensions juridictionnelles persistantes entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Si des décisions judiciaires récentes ont apporté une certaine clarté sur ce qui constitue un titre, le rapport prévient que l'absence de cadre législatif fédéral continue de pousser les entreprises Web3 américaines vers des juridictions plus prévisibles. Toutefois, les progrès attendus en matière de législation sur les stablecoins sont considérés comme un tournant potentiel pour le marché américain.

L'Asie est apparue comme une région de contrastes marqués, la Chine continentale maintenant son interdiction stricte de la plupart des activités liées aux cryptomonnaies tandis que Hong Kong se positionne agressivement comme une plaque tournante réglementée des actifs virtuels grâce à un nouveau régime d'octroi de licences pour les plateformes de trading de détail. Le rapport désigne également Singapour et le Japon comme des leaders en matière de réglementation des stablecoins. L'accent mis par Singapour sur les services de cryptomonnaies de niveau institutionnel et l'adoption précoce par le Japon de lois sur la protection des consommateurs à la suite de piratages historiques de plateformes d'échange en ont fait des destinations privilégiées pour les services de conservation et de règlement d'actifs numériques.

À mesure que des cadres réglementaires tels que le MiCA entrent pleinement en vigueur, l’accent mis par les régulateurs mondiaux passe de l’élaboration de règles à l’obtention de résultats. Les régulateurs ne se contentent plus de manuels de « conformité sur le papier » qui échouent dans la pratique. Au contraire, les équipes chargées de l’application de la réglementation mènent des audits approfondis des systèmes automatisés de surveillance des transactions et des « preuves de réserves » afin de s’assurer que la réalité opérationnelle correspond à la politique déclarée.

Une évolution mondiale vers une supervision active

Selon le rapport, cette année a également vu une recrudescence des enquêtes conjointes, les agences partageant des données en temps réel pour suivre les flux de fonds illicites entre les juridictions. « Au premier semestre 2025, les amendes infligées dans la région EMEA ont atteint 168,2 millions de dollars, soit une augmentation de 767 % par rapport à l'année précédente. La FCA a mené les actions de contrôle, infligeant des sanctions de 44 millions de livres sterling (56 millions de dollars) à Nationwide Building Society, de 39,3 millions de livres sterling [50 millions de dollars] à Barclays et de 21,1 millions de livres sterling [26,8 millions de dollars] à Monzo, toutes pour des lacunes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent. La Banque centrale d'Irlande a infligé une amende de 21 millions d'euros [22,7 millions de dollars] à Coinbase Europe pour des infractions en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. L'entrée en vigueur de la MiCA et la mise en place de l'AMLA étendront cette dynamique de répression à l'ensemble de l'UE », révèle le rapport.

Alors que la finance décentralisée (DeFi) pure reste une cible complexe, les mesures coercitives se concentrent de plus en plus sur les intermédiaires centralisés — tels que les interfaces web et les opérateurs de ponts — qui constituent les principaux points d’entrée pour les utilisateurs particuliers.

Parallèlement, plusieurs thèmes clés dominent l’agenda réglementaire cette année, à commencer par la réduction des risques liés aux stablecoins. Les régulateurs se concentrent de plus en plus sur les réserves adossées à ces actifs, les traitant de la même manière que les fonds monétaires traditionnels afin de prévenir toute contagion systémique. Simultanément, la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent franchit une nouvelle étape avec l’adoption croissante de la « Travel Rule » à l’échelle mondiale, malgré les obstacles techniques rencontrés par les protocoles décentralisés.

Le rapport conclut que l'ère de l'« attentisme » en matière de réglementation des actifs numériques est révolue. Alors que les banques centrales continuent d'explorer les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), la frontière entre finance traditionnelle et finance numérique continuera de s'estomper. Pour les acteurs du marché, le message est clair : la conformité n'est plus une option, mais une condition préalable à la viabilité à long terme au sein du système financier mondial.