La FCA britannique lance une consultation sur les cryptomonnaies en vue de l'échéance réglementaire d'octobre 2027

• La FCA a lancé la consultation CP26/13 le 15 avril 2026, donnant aux entreprises jusqu'au 3 juin pour répondre sur les règles relatives au champ d'application de la réglementation des cryptomonnaies.
• Les bourses, les dépositaires et les émetteurs de stablecoins doivent obtenir l'autorisation prévue à la partie 4A de la FSMA avant la date limite du 25 octobre 2027.
• La procédure d'autorisation de la FCA s'ouvrira le 30 septembre 2026, laissant aux entreprises 18 mois pour finaliser leurs demandes avant l'entrée en vigueur du régime.

La FCA sollicite les commentaires du secteur sur les règles relatives aux cryptomonnaies avant la date limite de 2027

La consultation vise à clarifier quelles activités impliquant des cryptoactifs et des stablecoins éligibles nécessiteront une autorisation formelle de la FCA. La FCA indique que ces orientations ont pour but de réduire l'incertitude pour les entreprises opérant actuellement sous le régime de la réglementation anti-blanchiment, alors qu'elles se préparent au passage à l'autorisation complète au titre de la FSMA.

L'agence a défini son objectif comme étant la création d'« un marché des cryptomonnaies ouvert, durable et compétitif auquel les gens peuvent faire confiance ». Les entreprises ont jusqu'au 3 juin 2026 pour soumettre leurs réponses. La FCA prévoit de publier ses lignes directrices définitives en septembre 2026.

Dans le cadre du futur dispositif, sept nouvelles activités réglementées seront introduites par le biais du règlement de 2026 pris en application de la loi de 2000 sur les services et marchés financiers (crypto-actifs). Toute entreprise exerçant ces activités « à titre professionnel » au Royaume-Uni devra obtenir une autorisation FSMA au titre de la partie 4A.

Les activités réglementées comprennent l'émission de stablecoins éligibles au Royaume-Uni, la conservation ou l'organisation de la conservation d'actifs cryptographiques éligibles, l'exploitation d'une plateforme de négociation d'actifs cryptographiques éligibles, la négociation d'actifs cryptographiques éligibles en tant que mandant ou mandataire, l'organisation de transactions sur des actifs cryptographiques éligibles et l'organisation de staking d'actifs cryptographiques éligibles.

Le document adopte une position ferme sur la décentralisation. La FCA précise que les caractéristiques décentralisées n’excluent pas automatiquement une entreprise de la réglementation. Les lignes directrices privilégient le fond sur la forme et comprennent des arbres de décision ainsi que des exemples basés sur des scénarios pour aider les entreprises à déterminer si leurs activités relèvent du champ d’application de la réglementation.

La FCA définit également les termes clés que les entreprises doivent comprendre. Un crypto-actif éligible est décrit comme un actif cryptographique fongible et transférable qui exclut la monnaie électronique, les monnaies fiduciaires, les monnaies numériques de banque centrale et les actifs à réseau limité. Un stablecoin éligible est un crypto-actif éligible qui vise à maintenir une valeur stable par rapport à la monnaie fiduciaire grâce à des actifs de couverture. Les entreprises étrangères desservant des utilisateurs britanniques sont également concernées. La FCA précise que les activités d'une entreprise peuvent être « exercées au Royaume-Uni » même lorsque celle-ci est basée à l'étranger, à moins que ces services ne transitent par un intermédiaire britannique agréé. Les lignes directrices traitent de la distinction entre les succursales étrangères et les filiales directement à travers des questions basées sur des scénarios. La période d'autorisation de la FCA s'ouvre le 30 septembre 2026 et se termine le 28 février 2027. Les entreprises qui déposent leur demande avant la clôture de la procédure d’autorisation peuvent continuer à exercer leurs activités en vertu de dispositions transitoires pendant le traitement de leur demande, même après la date d’entrée en vigueur du 25 octobre 2027. Les entreprises enregistrées au titre du MLR ne sont pas exemptées. La FCA précise que les entreprises agréées devront, dans de nombreux cas, continuer à se conformer aux obligations du MLR. Des dispositions transitoires permettent aux entreprises enregistrées au titre du MLR de poursuivre leurs activités jusqu’à ce que leurs demandes au titre de la FSMA soient traitées.

Le document CP26/13 est structuré sous forme de questions-réponses et sera ajouté en tant que nouveau chapitre au Perimeter Guidance Manual de la FCA. Le document pose six questions de haut niveau demandant aux répondants s’ils sont d’accord avec les orientations proposées dans les sections couvrant les activités réglementées, les exclusions, l’interaction avec le MLR et les modifications apportées aux PERG 1, 2 et 8.

La FCA indique que l'impact financier de la consultation elle-même est minime, car il s'agit uniquement de lignes directrices. Les règles définitives couvrant les normes prudentielles, les exigences de conduite et les abus de marché sont attendues cet été, toutes les déclarations de politique générale devant être publiées avant la date de mise en œuvre prévue en octobre 2027.

Les entreprises souhaitant bénéficier d'un soutien supplémentaire avant de déposer leur demande peuvent contacter la FCA via son service d'assistance préalable à la demande. L'agence organise également des webinaires pour accompagner les entreprises dans la mise en œuvre des changements avant l'ouverture de la porte d'entrée.