Bitcoinin 70 000 dollarin nousu haihdutti 1,9 miljardia dollaria, kun lyhyeksi myyjät joutuivat murskaukseen

Bitcoinin nousu ja vakiintuminen

Jäätyään hieman alle 70 000 dollarin rajan uutisten jälkeen, joiden mukaan Yhdysvaltain valtiovarainministeriö kaksinkertaistaa joukkovelkakirjojen takaisinostot 4 miljardiin dollariin, bitcoin näytti vakiintuvan yli 68 200 dollarin tasolle. Tästä huolimatta johtava kryptovaluutta oli edelleen yli 6 % nousussa, mikä teki 19. elokuuta yhdeksi sen kuukauden tähän mennessä parhaista päivistä.

Ennen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön yllättävää ilmoitusta bitcoinin kurssi nousi asteittain, kun se säilytti vauhtinsa, jonka oli alun perin käynnistänyt Strategyn ilmoitus bitcoinin myynnin keskeyttämisestä. Siitä lähtien bitcoinin kurssi oli noussut hitaasti, ja vain tunteja ennen Trumpin hallinnon merkittävintä toimenpidettä se oli palautunut 65 000 dollarin tasolle. Sen jälkeen sen arvo nousi lähes 5 000 dollaria, kun sijoittajat reagoivat järkyttyneinä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön puuttumiseen asiaan.

Bitcoinin nousu kohti 70 000 dollarin rajaa nosti sen viikoittaisen nousun hetkellisesti yli 10 %:n ja kasvatti sen markkina-arvon 1,4 biljoonaan dollariin. Johdannaismarkkinoilla bitcoinin jyrkkä nousu pyyhkäisi pois 1,1 miljardia dollaria kryptovaluutasta tehtyjä lyhyitä positioita 24 tunnissa, kun taas pitkistä positioista realisoitiin alle 35 miljoonaa dollaria. Kaiken kaikkiaan kryptovaluuttamarkkinoiden realisoinnit ylittivät 1,9 miljardia dollaria, josta pelkästään lyhyet positiot muodostivat 1,74 miljardia dollaria.

Vaikka Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ilmoitus selvästi nosti bitcoinin kurssia, reaktio Wall Streetillä oli laimea: S&P 500 -indeksi, joka saavutti viime viikolla uuden merkkipaalun, pysyi lähes ennallaan 0,34 prosentin nousulla. Sama pätee Dow Jones Industrial Average -indeksiin ja Nasdaq Composite -indeksiin; ilmoitus ei innostanut osakesijoittajia yhtä paljon kuin bitcoin-sijoittajia. Kulta sen sijaan nousi uutisen myötä yli 4 490 dollariin unssilta, mikä merkitsi yli 3,5 prosentin päivittäistä nousua.

Jyrkkä ero bitcoinin nousun ja Yhdysvaltain osakemarkkinoiden vaimean reaktion välillä valtiovarainministeriön yhä aggressiivisemmaksi käyvään takaisinosto-ohjelmaan korostaa syvempää makrotaloudellista tulkintaa: markkinat alkavat hinnoitella nopeampaa ja epäjärjestyksellisempää dollarin arvon heikkenemistä. Kun pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostot kasvavat 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin per operaatio – liike, jota analyytikot kuvaavat ennennäkemättömäksi interventioksi valuutta- ja korkomarkkinoilla – bitcoin on käyttäytynyt kuin korkean beeta-arvon omaava suojaus finanssipolitiikan lipsumista vastaan, kun taas osakemarkkinat ovat pitäneet samaa likviditeetin lisäystä pikemminkin väliaikaisena volatiliteetin vaimentajana kuin rakenteellisena muutoksena.

Tuloksena on syvenevä tuottoero, joka heijastaa sijoittajien odotuksia: bitcoinin kaltaiset rahapoliittiseen laimentumiseen sidoksissa olevat riskisijoitukset ennakoivat valtiovarainministeriön laajentuvan tuen vaikutuksia, kun taas osakkeet reagoivat varovaisemmin siihen, mitä ne pitävät pikemminkin lyhytaikaisena tuottojen helpotuksena kuin pitkäaikaisena valuutan arvon heikkenemisenä.

Kommentoidessaan valtiovarainministeriön toimenpidettä X-palvelussa julkaistussa viestissä talouskommentaattori The Kobeissi Letter tarjosi näkemyksiä siitä, mikä sai hallituksen toimimaan. ”Tosiasia on, että Yhdysvaltain hallitus tarvitsee matalampia korkoja enemmän kuin kukaan muu”, julkaisu totesi ja korosti, että Yhdysvallat käytti pelkästään korkoihin 1,4 biljoonaa dollaria edellisten 12 kuukauden aikana.

Viitaten nouseviin pitkäaikaisiin lainakustannuksiin The Kobeissi Letter totesi, että vuosittaisten korkomenojen ennustetaan nousevan ”1,7 biljoonaan dollariin vuodessa” marraskuuhun 2028 mennessä, ja lisäsi, että ”lainakustannukset ovat yli kaksinkertaistuneet vuodesta 2020 lähtien”.

Bitcoinin nousu ei vain nostanut markkinoita laajemmin, vaan se sai Strategyn MSTR-osakkeen nousemaan yhteen viikkojen jyrkimmistä päivänsisäisistä nousuista. Osakekurssi nousi vajaasta 95 dollarista lähes 107 dollariin, mikä oli huima nousu, joka nosti kurssin hetkellisesti yli 11 %:n nousuun, ennen kuin se tasaantui noin 103 dollariin. Tämä kurssivaihtelu korosti jälleen, kuinka tiiviisti MSTR seuraa edelleen bitcoinin nousuvauhtia, kun sijoittajat ryntäsivät mukaan markkinoille tämän johtavan kryptovaluutan kiihtyessä ylöspäin.