21Shares on perustanut XRP:n sijoitusperusteet sääntelyn selkeyteen, institutionaalisten sijoittajien pääsyyn, mitattavaan hyötyyn ja kiinteään tarjontaan. Varainhoitaja varoitti myös, että XRP Ledgerin yleistyminen ei välttämättä tarkoita suoraan jatkuvaa kysyntää tokenille.
21Shares perustaa XRP:n perustelut sen käyttökelpoisuuteen, ETF-rahastoihin ja kiinteään tarjontaan
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- 21Sharesin mukaan XRP:n näkymät perustuvat neljään markkinapilariin.
- Yhdysvaltain XRP-spot-ETF:t ovat houkutelleet yli 1,70 miljardin dollarin nettomääräisiä pääomavirtoja.
- Verkoston kasvu ei välttämättä luo jatkuvaa kysyntää XRP:lle.
Sääntelyn selkeys on 21Sharesin XRP-teesin perusta
XRP-sijoittajilla on nyt neliosainen viitekehys omaisuuserän näkymien arvioimiseksi, kun kryptovaluuttojen salkunhoitaja 21Shares julkaisi uuden sijoitusperustelun. Yhtiön sijoitusstrategi Maximiliaan Michielsen määritteli sääntelyn selkeyden, institutionaalisen pääsyn, mitattavan hyödyllisyyden ja kiinteän tarjonnan pilariksi, joiden potentiaalinen arvo riippuu siitä, että lohkoketjupohjainen selvitys saavuttaa suuremman mittakaavan.
Sääntelyn varmuus vahvistaa kehystä sen jälkeen, kun lähes viisi vuotta kestänyt oikeudenkäynti Ripple Labsin ja Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) välillä päättyi elokuussa 2025. SEC:n hylkäämällä valitukset yhdessä piirioikeuden lopullinen tuomio jäi voimaan, mukaan lukien 125 miljoonan dollarin siviilioikeudellinen sakko ja määräys, joka kieltää Rippleä rikkomasta vuoden 1933 arvopaperilain rekisteröintimääräyksiä.
Yritys tiivisti keskeisen kysymyksensä 11. syyskuuta X:ssä julkaistussa viestissä kirjoittamalla:
”Jokainen digitaalinen omaisuuserä tarvitsee kaksi asiaa: syyn olemassaololleen ja syyn arvonnousulleen.”
Se esitti oikeudellisen kiistan ratkaistuksi, mutta piti kolmea muuta pilaria edelleen kehitteillä olevina asioina.
XRP-ETF:t laajentavat pääsyä institutionaalisten sijoitusten muuttuessa
21Shares laskee seitsemän yhdysvaltalaista XRP:n spot-pohjaista pörssinoteerattua rahastoa (ETF), joiden kaupankäynti alkoi marraskuussa 2025, vaikka REX-Ospreyn XRPR lanseerattiin 18. syyskuuta 2025 ensimmäisenä Yhdysvalloissa listattuna ETF:nä, joka tarjoaa XRP:n spot-altistusta. Analyysin mukaan tuotteet keräsivät ensimmäisen kuukauden aikana 1,3 miljardia dollaria ja niihin kohdistui 55 päivän mittainen pääomavirta. Tuoreempien tietojen mukaan kumulatiiviset nettomääräiset pääomavirrat olivat 1,68 miljardia dollaria 4. syyskuuta mennessä, ja kokonaismäärä ylitti 1,70 miljardia dollaria 9. syyskuuta mennessä päivittäisten vaihteluiden huolimatta.
Institutionaalinen kysyntä on vaihdellut molempiin suuntiin, mikä tukee 21Sharesin varovaista arviota ETF:n käyttöönotosta. Goldman Sachsilla oli vuoden 2025 lopussa 153,8 miljoonan dollarin julkistettu sijoitus, ennen kuin se luopui sijoituksestaan ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Pankki palasi markkinoille 30. kesäkuuta mennessä, jolloin Goldman johti julkistettujen XRP-ETF-omistajien joukkoa 87,45 miljoonan dollarin osuudella seuratuista 183,5 miljoonasta dollarista.
Form 13F -asemat paljastavat suurten sijoitusrahastojen hallinnoijien hallussa olevat vaatimukset täyttävät arvopaperit, eivätkä suoraan tilikirjassa omistettua XRP:tä. Nämä omistukset voivat tukea markkinatakaustoimintaa, arbitraasia, suojautumista tai pidemmän aikavälin allokointia. Näin ollen laajempi ETF-omistus laajentaa säänneltyä pääsyä ilman, että selviää, miksi kukin instituutio omistaa osakkeita tai kuinka kauan nämä positiot saattavat pysyä voimassa.
XRPL:n hyödyllisyys ja kiinteä tarjonta joutuvat arvonluontitestiin
Verkon aktiivisuus muodostaa sijoitusperusteiden kolmannen pilarin: 21Shares arvioi, että XRPL:n ketjussa liikkuva arvo oli lähes puoli biljoonaa dollaria 12 kuukauden aikana. Se arvioi myös RLUSD:n arvoksi noin 1,6 miljardia dollaria ja tokenisoitujen varojen arvoksi noin 4 miljardia dollaria. Token Terminalin tietojen mukaan liikkeessä olevien RLUSD-tokenien arvo oli kuitenkin 12. syyskuuta noin 2,4 miljardia dollaria, kun ne olivat kasvaneet yli 50 % kuukauden aikana. Evernorthin heinäkuun laskelmien mukaan tokenisoitujen reaalimaailman varojen arvo oli noin 4 miljardia dollaria yli 500 tuotteessa.
Ledgerin päivitykset antavat instituutioille enemmän hallintaa tokenisoitujen varojen liikkeeseenlaskuun ja hallintaan XRPL:llä. Virallisten spesifikaatioiden mukaan monikäyttöiset tokenit tukevat tarjontakattoja, hyväksyttyjen haltijoiden luetteloita, siirtorajoituksia, jäädytyksiä ja takaisinperintää. Näiden ominaisuuksien ansiosta liikkeeseenlaskijat voivat sisällyttää sääntöjen noudattamisen ja varainhoidon valvontatoiminnot suoraan tokenin rakenteeseen sen sijaan, että ne olisivat täysin riippuvaisia ketjun ulkopuolisista prosesseista.
XRP:n tarjontakehys muodostaa viimeisen pilarin, sillä kaikki 100 miljardia tokenia luotiin tilikirjan käynnistyessä. Julkinen XRP-tilikirja käyttää XRP:tä transaktiokustannuksiin ja likviditeetin varmistamiseen, kun taas vahvistetut transaktiot tuhoavat pienen määrän. 21Shares arvioi, että yli 14 miljoonaa XRP:tä on poltettu, ja aikataulun mukaiset escrow-vapautukset voivat muuttaa liikkeessä olevaa tarjontaa ilman, että alkuperäistä ylärajaa nostetaan.
Keskeinen riski liittyy siihen, miten verkoston aktiivisuus vaikuttaa natiiviin omaisuuserään ajan mittaan. Instituutiot voivat käyttää XRPL:ää pitäen XRP:tä hallussaan vain lyhyen aikaa, joten suurempi selvitysmäärä ei automaattisesti luo jatkuvaa tokenien kysyntää. Siksi 21Shares käsittelee XRP:tä sijoituskohteena, joka liittyy laajamittaiseen tokenisoituun selvitykseen, mutta tunnustaa samalla, että käyttöönotto voi kasvaa nopeammin kuin arvo kertyy XRP:n haltijoille.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
