Grayscale lanseeraa neljä kryptosalkkua rahoitusneuvonantajille

Neljä mallisalkkua tarjoaa kryptosijoitusten altistusta neuvonantajien tileille

Rahoitusneuvonantajat saivat 14. syyskuuta käyttöönsä neljä valmiiksi rakennettua lähestymistapaa digitaalisten varojen sijoituksiin, kun Grayscale julkisti mallisalkkukokonaisuutensa. Strategiat yhdistävät useita kryptovaluuttoihin perustuvia pörssinoteerattuja tuotteita (ETP:t) ja sisällyttävät varojen valinnan, positioiden koon määrittelyn, hajauttamisen ja tasapainottamisen menetelmiin, joita rahoitusalustat voivat tarjota asiakastileille.

Grayscalen globaali jakelujohtaja Laurie Katz kuvaili malleja keinoksi vähentää erillisten kryptosijoitusten ylläpitoon liittyvää operatiivista työtä. Katz totesi:

”Neuvonantajat etsivät yhä enemmän tapoja sisällyttää digitaalisia omaisuuseriä asiakkaiden salkkuihin ilman, että heidän tarvitsee rakentaa ja ylläpitää allokaatioita omaisuuserä kerrallaan.”

Tuotevalikoiman laajentaminen vie Grayscalen neuvonantajille suunnatun tarjonnan yksittäisten rahastojen ulkopuolelle salkunrakennukseen, jossa useita tuotteita ryhmitellään yhden strategian alle. Kukin malli tarjoaa suositeltuja allokaatioita suoraan hallinnoidun tilin sijaan, jolloin rahoitusalan ammattilainen päättää, miten salkku soveltuu kullekin asiakkaalle.

Bitcoin, altcoinit ja infrastruktuuri määrittelevät neljä strategiaa

Jokaisessa strategiassa käytetään markkina-arvon painotusta, salkku tasapainotetaan neljännesvuosittain ja yksittäisen omaisuuserän osuus salkusta rajoitetaan 40 prosenttiin. Grayscalen virallinen mallisalkkutarjonta jakaa tuotevalikoiman neljään ryhmään: Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen ja Digital Assets Infrastructure. Tämä tarjoaa neuvonantajille erilaisia reittejä vakiintuneisiin varoihin ja kryptotalouden laajempiin segmentteihin.

Core Plus yhdistää bitcoinin ja ethereumin valittuihin omaisuuseriin, kuten solanaan ja chainlinkiin, muodostaen laajan perustason allokaation. Leaders-strategia tarjoaa altistumisen viiteen suurimpaan kelpoiseen digitaaliseen omaisuuserään, joita hallinnoidaan Grayscalen yksittäisiä omaisuuseriä koskevien ETP:iden kautta, jolloin sen koostumus voi muuttua kelpoisten omaisuuserien markkina-arvon noustessa tai laskiessa.

Next Gen -salkku ei sisällä bitcoineja, vaan siinä on jopa 10 vakiintunutta tai nousevaa kryptovaraa, kun taas Infrastructure-salkku kohdistuu älykkäitä sopimuksia, tokenisointia ja niihin liittyviä sovelluksia tukeviin protokolliin. Laajennettu soveltamisala seuraa Grayscalen tammikuussa tekemää arviointia, jossa tarkasteltiin 36 tokenia potentiaalisina tuotteina. Arvioinnissa ehdokkaat ryhmiteltiin älykkäiden sopimusten alustojen, rahoituksen, tekoälyn, kuluttajaprojektien, yleishyödyllisten palveluiden ja palveluiden mukaan.

Rahoitusalustat ja neuvonantajat hallitsevat tuotteiden käyttöönottoa asiakkaiden puolesta

Grayscale Advisors LLC:n kautta yritys toimittaa mallit rahoitusalustoille, jotka voivat sitten asettaa ne neuvonantajien saataville asiakastilejä varten. Mallit voivat olla osa muita sijoitussalkkuja, mutta neuvonantajilla on täysi päätäntävalta allokaatioista, kun taas mallien vastaanottajat vastaavat edelleen sopivuuden arvioinnista, kaupan toteutuksesta, käyttöönotosta ja asiakasraportoinnista sen sijaan, että siirtäisivät nämä vastuut Grayscalelle.

Samaan aikaan salkun lanseeraus laajentaa myös hajauttamisteemaa, jonka Grayscale esitteli aiemmin tässä kuussa, kun yhdysvaltalaisten kotitalouksien osakesijoitukset saavuttivat ennätystasot. Yrityksen perustelut kryptovaluuttojen käytölle keskittyneiden osakesijoitusten rinnalla nojautuivat osittain muuttuviin korrelaatioihin: bitcoinin 90 päivän korrelaatio Nasdaq 100 -indeksiin heikkeni, kun taas sen korrelaatio kullan kanssa vahvistui.

Neuvonantajien kautta tapahtuva jakelu voisi myös valmistella malleja sijoittajien kysynnän ja salkkumieltymysten pidemmän aikavälin muutoksiin. Grayscale arvioi aiemmin, että 2 prosentin siirtyminen kryptovaluuttoihin baby boomereiden ja hiljaisen sukupolven hallussa olevista 110 biljoonasta dollarista merkitsisi noin 2,2 biljoonan dollarin potentiaalisia allokaatioita, vaikka kyseinen luku kuvastikin pikemminkin skenaariota kuin ennustetta.

ETP-rakenne tuo mukanaan saatavuutta, kuluja ja markkinariskiä

Malleja käyttävät sijoittajat omistaisivat osuuksia pörssikaupankäynnin kohteena olevista tuotteista sen sijaan, että omistaisivat suoraan taustalla olevia kryptovaluuttoja. ETP voi tarjota altistumisen kryptovaluuttojen hinnoille välitystilin kautta, mutta tuotteen rakenne tuo mukanaan sponsorimaksuja, kaupankäyntikustannuksia, seurantaeroja, säilytysjärjestelyjä ja markkinatuntien rajoituksia, jotka eivät koske suoralla omistuksella samalla tavalla.

Liittovaltion sijoittajille suunnatuissa ohjeissa kuvataan bitcoinia ja etheriä erittäin spekulatiivisiksi ja varoitetaan, että ETP-osakkeiden arvo voi poiketa niiden kohde-etuuksien arvosta. Myös 9. syyskuuta 2024 julkaistussa Investor.gov-tiedotteessa todetaan, että spot-bitcoin- ja ether-tuotteet ovat pörssissä kaupatavia hyödyketrusteja, eivätkä ne ole vuoden 1940 sijoitusyhtiölain (Investment Company Act of 1940) nojalla rekisteröityjä sijoitusyhtiöitä.

Jotkin mallit saattavat sisältää ETP:itä, joiden sponsorina toimii Grayscalen tytäryhtiö, joka perii sponsorimaksuja ja tiettyjä stakingiin liittyviä maksuja. Ilmoituksen mukaan Grayscale Advisors ei peri mallien vastaanottajilta tai heidän asiakkailtaan suoraa neuvontapalkkiota, mutta vastaanottajat ovat edelleen vastuussa siitä, että arvioivat kunkin mallin sopivuuden yksittäiselle tilille.