Michael Saylor esitteli Strategyn bitcoin-sijoittajan oppaan ja tuki siinä esitettyjä perusteluja, joiden mukaan BTC on maailmanlaajuinen varantoväline. Asiakirjassa tarkastellaan sijoitusteoriaa sekä omistusta, salkun altistumista, säilytystä ja riskejä.
Strategyn Bitcoin-opas esittää perustelut sen puolesta, että Bitcoinista tulisi maailmanlaajuinen varantovaluutta
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Strategy väittää, että bitcoin voisi toimia laajemman digitaalisen pääomamarkkinan perustana.
- Suoraan omistettu BTC, rahastot ja yritysten arvopaperit sisältävät erilaisia riskejä.
- Niukkuus tukee teoriaa, kun taas kysyntä ja käyttöönotto muovaavat arvoa.
Strategy asettaa bitcoinin globaaliksi varantovaluutaksi
Strategy Inc:n (Nasdaq: MSTR) toimitusjohtaja Michael Saylor esitteli 12. syyskuuta X:llä yhtiön bitcoin-sijoittajan oppaan ja korosti BTC:n potentiaalista roolia globaalina varantovaluuttana. Teesi asettaa bitcoinin omaisuuseräksi, joka voisi houkutella varallisuutta, joka on tällä hetkellä perinteisillä markkinoilla.
Yhtiön 21-sivuisessa, 7. syyskuuta päivitetyllä bitcoin-sijoituskehyksessä tarkastellaan, kuinka 21 miljoonaan kolikkoon rajattu tarjonta, riippumaton varmentaminen ja globaali siirrettävyys voisivat tukea pitkän aikavälin kysyntää. Strategy kuvaa potentiaalista markkinaa, jossa osakkeet, luotot, velkakirjat, johdannaiset ja raha kehittyvät BTC:n ympärille.
Saylor totesi:
”Bitcoin on avoin, globaali varantovara, jolla on absoluuttinen niukkuus. Sijoittajan opas tarkastelee bitcoinin rahallisia ominaisuuksia, sijoitusperusteita, markkinarakennetta, roolia sijoitussalkussa, säilytystä ja riskejä.”
Tämä argumentti laajentaa Saylorin aiempaa ennustetta siitä, että bitcoinista voisi tulla yhä laajemmin yritysten, pankkien, rahastojen ja valtioiden omistama. Hänen globaalissa digitaalisen pääoman näkymässään ennakoitiin syvempää rahoitusmarkkinoiden integraatiota vuoteen 2036 mennessä. Strategyn uusin viitekehys ennakoi vastaavasti, että bitcoin kilpailee varallisuuden säilyttämiseen liittyvästä kysynnästä, samalla kun dollari, pankit ja perinteiset pääomamarkkinat säilyttävät roolinsa.
Bitcoin-altistuminen voi olla monenlaista
Bitcoinin ympärille rakennetut rahoitustuotteet voivat tarjota sijoittajille erilaisia yhdistelmiä tuottoa, hintariskiä ja yritysriskiä. Saylor esitteli aiemmin digitaalisen luoton teesinsä Goldman Sachsilla. Strategian viitekehys erottaa suoran BTC-omistuksen kantaosakkeista, etuoikeutetuista arvopapereista, velkakirjoista ja johdannaisista, joista jokaisella on omat oikeutensa ja velvollisuutensa.
Sijoittajat voivat valita useista eri tavoista sijoittaa bitcoiniin, ja omistajuus, tuotto, säilytys ja riski vaihtelevat rakenteen mukaan. Strategyn viitekehys sisältää bitcoin-kassavaroja, etuoikeutettuja arvopapereita, johdannaisia ja spot-bitcoin-pörssikaupankäyntituotteita (ETP:t) vaihtoehtoisina tapoina sijoittaa bitcoiniin, ja jokaisella reitillä on omat oikeudelliset ja taloudelliset seurauksensa. Sijoittajat ostavat ETP-osuuksia välitystileiltä, kun taas säilytysyhteisöt pitävät hallussaan kohde-etuutena olevia kolikoita. Strategy erittelee eri reitteihin liittyvistä riskeistä palkkiot, seurantaerot, yritysriskit, pääomarakenteen ja oikeudellisen rakenteen.
Oikeudellinen kohtelu riippuu myös kyseessä olevasta omaisuuserästä ja transaktiosta, mikä on merkityksellinen ero niihin liittyvien rahoitusinstrumenttien kannalta. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) 17. maaliskuuta julkaistu kryptovaroja koskeva tulkinta käsittelee sitä, miten kryptovara, joka ei ole arvopaperi, voi tulla sijoitussopimuksen kohteeksi. Strategy määrittelee digitaalisen pääoman terminologiansa erikseen käsitteellisiksi nimikkeiksi eikä lakisääteisiksi luokituksiksi.
Niukkuus säilyttää kysynnän ja säilytysriskit ennallaan
Bitcoinin kiinteä liikkeeseenlaskuaikataulu tukee Strategyn rahapoliittista argumenttia, mutta markkinakysyntä määrää edelleen sen, mitä sijoittajat ovat valmiita maksamaan omaisuuserästä. Yhtiön bitcoin-markkinamittarit seuraavat ETF-salkkuja, kaupankäyntiä, volatiliteettia ja muita indikaattoreita. Julkaisussa käytetään vanhentuneita markkinakatsauksia, ja siinä tunnustetaan nimenomaisesti, että bitcoinin hinta voi laskea merkittävästi.
Omistustavat lisäävät riskiä entisestään, sillä itsehallinnointi siirtää vastuun yksityisistä avaimista, varmuuskopioista ja palautuksesta haltijalle. Säilytyksen delegoiminen puolestaan luo riippuvuutta palveluntarjoajan turvallisuudesta, maksukyvystä ja nostokäytännöistä. Strategy varoittaa myös, että vipuvaikutus, palkkiot, yritysriskit tai pakollinen realisointi voivat aiheuttaa tappioita, vaikka bitcoinin hinta lopulta nousisikin.
Yhtiöllä on suora taloudellinen intressi bitcoinin yleistymistä koskevaan teesiin omistustensa ja bitcoiniin sidottujen arvopapereidensa kautta. 8. syyskuuta Strategy ilmoitti omistavansa 845 050 bitcoinia 7. syyskuuta.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
