Ripple korosti RLUSD:n sääntelyrakennetta esitellessään, että vakaavaluuttojen toimilupiin liittyy erilaisia varantovaatimuksia ja valvontavaatimuksia. Yhtiö teki myös eron ehdollisen liittovaltion pankkiluvan ja lopullisen toimiluvan välillä sekä täsmensi johdannaisten vakuussääntöjen soveltamisalaa.
Ripple erittelee vakaavaluutan säännöt, kun institutionaaliset sijoittajat arvioivat RLUSD:tä
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Ripple esitteli, miten stablecoin-lisenssit eroavat toisistaan haltijoiden suojan osalta.
- RLUSD:n ehdotettu liittovaltion luottopankki vaatii vielä lopullisen hyväksynnän.
- CFTC:n vakuuskelpoisuusvaatimukset eroavat liikkeeseenlaskijan jatkuvasta valvonnasta.
Ripple selittää RLUSD:n taustalla olevat säännöt
Stablecoin-haltijoiden suojaus riippuu liikkeeseenlaskijan varsinaisesta lisenssistä, varantovaatimuksista ja valvonnasta, Ripple totesi 11. syyskuuta julkaistussa blogikirjoituksessa. Digitaalisten varojen infrastruktuuriyritys kuvasi, miten rahansiirtoluvat, osavaltioiden luottolaitoslisenssit ja liittovaltion valvonta eroavat toisistaan, kun laitokset arvioivat stablecoinia Ripple USD (RLUSD) maksujen, selvitysten ja kassatoimintojen kannalta.
Tämä ero vaikuttaa siihen, miten dollarilla taatut tokenit säilyttävät takauksensa ja miten haltijat voivat vaihtaa ne käteiseksi. Tällaiset stablecoinit käyttävät tyypillisesti varantoja dollarin arvon tukemiseen, mutta varantojen laatu ja lunastusjärjestelyt vaikuttavat niiden riskeihin. Ripple totesi:
”Rahansiirtolupa, osavaltion luottamuslupa ja pankkivalvontaviranomaisen harjoittama vakavaraisuusvalvonta sisältävät kaikki valtion valvonnan, mutta niihin liittyy erilaisia pääomavaatimuksia, erilaisia varantovaatimuksia ja erilaisia seurauksia, jos liikkeeseenlaskija menee konkurssiin.”
RLUSD:n liikkeeseenlaskijana toimii Ripplen tytäryhtiö Standard Custody & Trust Company New Yorkin finanssipalveluministeriön myöntämän rajoitetun käyttötarkoituksen omaavan luottolaitoksen toimiluvan nojalla. Sen toimintamalliin kuuluvat erilliset varannot ja riippumattomat varmennukset, joissa tarkastetaan varantoja koskevat tiedot. Ripple valitsi BNY:n ensisijaiseksi varantojen säilyttäjäksi heinäkuussa 2025 ja ilmoitti käyttävänsä myös The Bank of New York Mellon Corp:n (NYSE: BK) transaktiopankkipalveluja.
Liittovaltion pankkilupa on edelleen ehdollinen
Ehdotettu liittovaltion osa antaisi erilliselle Ripple-luottopankille vastuun vakaavaluutan taustalla olevista varannoista. Ripple sai ehdollisen luvan perustaa Ripple National Trust Bankin joulukuussa 2025. Sen 11. syyskuuta antamassa selityksessä kuvataan päätöstä välivaiheeksi, ja liittovaltion toimilupaprosessi on vielä kesken.
Valuuttavalvontaviraston (Office of the Comptroller of the Currency) hyväksymiskirjeessä täsmennetään, että toimiluvan saaminen riippuu kaikkien avaamista edeltävien vaatimusten täyttämisestä. Ehdotettu pankki hallinnoisi RLUSD:n erillisiä varantoja ohjeiden mukaisesti ja tarjoaisi vakuudenhoitopalveluja haltijoille. Standard Custody pysyisi liikkeeseenlaskijana New Yorkin valvonnan alaisena, kun taas erillinen pankki hoitaisi sille hyväksytyt liittovaltion vastuualueet.
Laajemmin tarkasteltuna toimilupapyrkimyksiin liittyy myös muita digitaalisten varojen alalla toimivia yrityksiä, jotka hakevat liittovaltion valvontaa luottamus- ja säilytystoimintaan. Ripple oli yksi viidestä kryptovaluuttoihin liittyvästä luottopankkihakemuksesta, jotka OCC hyväksyi ehdollisesti 12. joulukuuta 2025 yhdessä Circleen, Bitgoon, Fidelityyn ja Paxosiin liittyvien laitosten kanssa. Nämä päätökset koskivat sekä uusia pankkihakemuksia että olemassa olevien osavaltion luottolaitosten muuntamista.
CFTC:n vakuussäännöt palvelevat erillistä tarkoitusta
Stablecoinien käsittely kaupankäynnin vakuutena herättää erillisen sääntelykysymyksen niiden liikkeeseenlaskijoiden valvonnasta. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ilmoitti 8. joulukuuta 2025 digitaalisten varojen vakuuspilottihankkeesta. Sen henkilöstön ”no-action”-kanta sallii futuurikomissiokauppiaiden, eli asiakkaiden johdannais tilejä hoitavien välittäjien, hyväksyä vaatimukset täyttävät digitaaliset varat marginaalivakuudeksi tietyin ehdoin.
Ripple luonnehti henkilöstön kantaa ehdolliseksi helpotukseksi, joka koskee vakuuksien käsittelyä, eikä stablecoinien hyväksymiseksi tai luokittelemiseksi. ”No-action”-kanta tarkoittaa, että henkilöstö ei suosittele tiettyjen menettelytapojen täytäntöönpanoa, kun sen ehdot täyttyvät. Osallistuvilla yrityksillä on raportointi- ja riskienhallintavelvoitteita; nämä vaatimukset koskevat sitä, miten vakuuksia käsitellään johdannais tileillä.
Blockchain-pohjaisen käteisrahan institutionaalinen käyttö ulottuu myös pankkitalletuksiin, ja Ripple Prime osallistuu BNY:n tokenisoitujen talletusten käyttöönottoon. Tammikuussa Ripple ilmoitti, että sen prime brokerage -liiketoiminta on yksi BNY:n tokenisoitujen talletuspalveluiden ensimmäisistä käyttöönottajista. Palvelu peilaa osallistuvien asiakkaiden talletussaldoja yksityisellä lohkoketjulla, ja alkuvaiheen sovellukset keskittyvät vakuus- ja marginaaliprosesseihin.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
