Keyrockin raportti: 76 % tekoälypohjaisten maksutapahtumien käsittelymaksut jäävät alle Visan 0,30 dollarin vähimmäismaksurajan

Keyrockin analyysi ”Who Pays the Agent”: USDC hallitsee 98,6 % tekoälyagenttien maksuista

Coinbasen, Tempon ja Virtualsin kanssa yhteistyössä julkaistu raportti dokumentoi, kuinka koneiden väliset maksut siirtyivät teoreettisesta konseptista toimivaksi ekosysteemiksi yhden vuoden aikana. Agentit maksavat nyt API-käytöstä, tietokyselyistä ja laskentaresursseista reaaliajassa ilman ihmisen osallistumista. Keskimääräinen transaktiokoko on vakiintunut noin 0,48 dollariin.

Coinbase kehitti x402-protokollan, joka hyödyntää pitkään käyttämättömänä ollutta HTTP 402 -tilakoodia koneiden välisten stablecoin-maksujen mahdollistamiseksi. Stripe ja Tempo laativat yhdessä Machine Payments Protocolin, tunnetun MPP:n, joka on maksutavasta riippumaton standardi, joka käsittelee stablecoineja, luottokortteja ja Lightning Network -maksuja yhden HTTP-virran kautta. Google julkaisi AP2:n, valtuutuskerroksen, jonka avulla käyttäjät voivat delegoida käyttöoikeuden agenteille kryptografisten valtuutusten avulla. Visa laajensi olemassa olevia korttijärjestelmiään tarjoamaan tekoälyvalmiita tokenoituja tunnistetietoja, joita agentit voivat esittää kassalla.

Keyrockin analyysi osoittaa, että nämä neljä protokollaa eivät kilpaile keskenään puhtaasti. Ne muodostavat kerroksellisen pinon. AP2 hoitaa valtuutuksen. x402 ja MPP hoitavat sen alla olevan selvityksen. Raportin keskiössä on kysymys siitä, mitkä yritykset hallitsevat eniten kerroksia ja saavat siten eniten arvoa.

Raportin mukaan Coinbase ja Stripe kattavat kumpikin viisi kuudesta pinon kerroksesta. Coinbase hallitsee selvitystä Base-palvelun kautta, lompakoita AgentKit-alustansa kautta, maksu-protokollaa x402:n kautta ja hallintoa AP2:n kumppanina. Stripe toimii samalla tavalla: selvitys tapahtuu Tempon kautta, lompakot Privyn kautta, reititys Bridgen kautta ja protokollakerros MPP:n kautta. Circle kattaa neljä kerrosta. Google ja Visa kattavat tällä hetkellä vastaavasti kaksi ja yhden kerroksen.
Taloudelliset tekijät tekevät kryptorajoista lähes pakollisia tällä markkinalla. Keyrockin tiedot osoittavat, että 76 prosenttia agenttitapahtumista alittaa korttiverkostojen veloittaman 0,30 dollarin kiinteän vähimmäismaksun. USDC-siirto Base-alustalla maksaa noin 0,0001 dollaria, mikä on noin 0,03 prosenttia 0,31 dollarin maksusta. Stripe-alustalla sama maksu maksaisi 0,309 dollaria maksuina, jolloin kauppiaalle jäisi 0,001 dollaria.

Yksi raportin keskeisimmistä havainnoista on stablecoinien hallitseva asema. Kirjatuista 176 miljoonasta maksusta 98,6 prosenttia suoritettiin USDC:llä. Keyrock pitää tätä systeemisenä riskinä, jota harvat alalla käsittelevät julkisesti. Jos Circle joutuu sääntelyhaasteen, kiinnityksen irtoamisen tai teknisen häiriön kohteeksi, agenttimaksujen ekosysteemillä ei ole varasuunnitelmaa.

Vakiintuneet toimijat ryhtyivät turvaamaan asemiaan koko ketjussa yritysostoilla. Capital One osti Brexin 5,15 miljardilla dollarilla. Mastercard osti BVNK:n 1,8 miljardilla dollarilla. Stripe osti Bridgen 1,1 miljardilla dollarilla. Yhdessä nämä ja niihin liittyvät kaupat edustavat yli 8 miljardin dollarin sijoitusta kahdentoista kuukauden aikana.

Keyrock huomauttaa, että koneet hallitsevat jo ketjussa tapahtuvaa toimintaa. Gnosis Chainissa Olas-verkoston kautta toimivat tekoälyagentit vastaavat yli 75 prosentista Safe-transaktioista ruuhka-aikoina. Base- ja Optimism-ketjuissa botit ja automatisoidut sopimukset kuluttavat yli 50 prosenttia kaasusta. Nykyinen toiminta on suurelta osin riistävää, mukaan lukien arbitraasi ja volyymifarming. Siirtyminen tuottavaan agenttikauppaan, jossa agentit maksavat palveluista, jotka luovat arvoa loppukäyttäjille, on se, mitä uusi infrastruktuuri on suunniteltu mahdollistamaan.

Raportti viittaa myös OpenAI:n ChatGPT Instant Checkout -palvelun epäonnistumiseen, joka hyllytettiin maaliskuussa 2026 sen jälkeen, kun vain noin 30 Shopify-kauppiasta käytti sitä aktiivisesti. Tuotteesta puuttuivat myyntiveron kerääminen, petosten ehkäisy ja usean tuotteen ostoskorin tuki. Keyrock tulkitsee tuloksen vahvistukseksi sille, että agenttien tekemät transaktiot protokollan päätepisteiden kautta, ei visuaalisten kassaprosessien kautta, ovat toimiva malli.

Sääntelyn epävarmuus on kaikkia osioita koskeva sitova rajoite. Kolme merkittävää sääntelykehystä tulee voimaan muutaman viikon välein: MiCA:n siirtymäkausi päättyy 1. heinäkuuta 2026, GENIUS-lain täytäntöönpanon määräaika on 18. heinäkuuta ja EU:n tekoälylain korkean riskin velvoitteet tulevat voimaan 2. elokuuta. Mikään niistä ei sisällä säännöksiä autonomisista koneiden välisistä transaktioista.

Vastuu on ratkaisematta. Luottokorttien kohdalla kauppiaat kantavat takaisinperintäriskin ja kuluttajat saavat suojan. Stablecoinien kohdalla varoja ei voida perua, kun ne ovat päätyneet kauppiaan lompakkoon. Kuten x402:n luoja Erik Reppel Coinbasesta kertoi Keyrockille, riski siirtyy kokonaan kuluttajalle. American Express otti ensimmäisenä askeleen tämän ongelman ratkaisemiseksi kaupallisella tasolla lanseeraamalla 14. huhtikuuta 2026 Agent Purchase Protection -palvelun, joka kattaa vahvistettujen agenttien tekemät virheelliset ostot sen rekisteröidyssä ekosysteemissä.

Raportin johtopäätös on, että koneiden talous on jo olemassa. Se ei vielä harjoita merkittävää kaupankäyntiä. Infrastruktuuri on valmis. Sääntelyn selkeys ei ole.