Real Visionin perustaja Raoul Pal sanoo, että bitcoinin arvo tulee tästä eteenpäin ylittämään Nasdaq 100 -indeksin, ja perustelee tätä sillä, että korkojen nousu pakottaa hallitukset lisäämään rahan tarjontaa, josta kryptovaluutat saavat voimansa.
Raoul Palin mukaan bitcoin ohittaa Nasdaqin, kun korot nousevat
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Raoul Pal totesi 18. syyskuuta, että BTC on rikkonut laskutrendinsä Nasdaq 100 -indeksiin nähden viikkokaavioilla.
- Hänen ennusteensa tuli kaksi päivää sen jälkeen, kun Fed nosti korkoja 25 peruspistettä 3,75–4,00 prosentin välille.
- Pal mainitsi kryptovaluutat 10 parhaan sijoituksensa ulkopuolella ja uskoo, että vuoteen 2027 mennessä on tarjolla muita, suurempia mahdollisuuksia.
Mitä Pal oikeastaan sanoi?
Makrosijoittaja esitti näkemyksensä perjantaina X:ssä julkaistussa kuuden viestin ketjussa ja lisäsi:
Näkemykseni on jo muutaman kuukauden ajan ollut, että BTC ylittää NDX:n tuoton jatkossa, kun finanssipoliittinen dominointi ja jälleenrahoituksen tarve kohtaavat ”Everything Code” -ilmiön. Kun korot nousivat, kryptovaluutat nousivat jyrkästi… siinä on merkki.
Useimmat sijoittajat odottavat korkojen nousun vaikuttavan negatiivisesti bitcoiniin, mutta Pal väittää päinvastaista, ja viime viikko antaa hänelle perusteluja näkemykselleen.
Miksi korkojen nousu auttaisi bitcoineja?
Viikon piti olla laskeva, sillä Yhdysvaltain keskuspankki nosti korkoja 25 peruspistettä 3,75 %:sta 4,00 %:iin äänin 12–0. Kyseessä oli ensimmäinen koronnosto heinäkuun 2023 jälkeen, ja 18 päätöksentekijästä 16 viittasi vähintään yhteen lisäkorotukseen ennen vuoden loppua. Kaksi päivää myöhemmin Japanin keskuspankki nosti ohjauskorkonsa 1,25 prosenttiin, mikä on korkein taso 31 vuoteen.
Bitcoinin hinta kuitenkin kehittyi päinvastaiseen suuntaan: ennen Fedin päätöstä se oli käynyt kauppaa noin 75 580 dollarin tasolla, mutta eilen se ohitti vaivattomasti 81 000 dollarin rajan, jolla se on pysynyt siitä lähtien.
Palin selitys on niin sanottu finanssipoliittinen dominointi, eli ajatus siitä, että kun valtiolla on riittävästi velkaa, korkeammat korkokustannukset muodostuvat ongelmaksi, jonka vain tuore likviditeetti voi ratkaista. Velka on jälleenrahoitettava, ja jälleenrahoitus korkeammilla koroilla tarkoittaa, että jossain on luotava lisää rahaa.
Palin mielestä bitcoin on omaisuuserä, joka reagoi herkästi tähän likviditeetin tulvaan. Hän on aiemmin viitannut bitcoinin 87 prosentin korrelaatioon globaalin likviditeetin kanssa, kun taas Nasdaqin vastaava luku on 97 prosenttia. Hän tulkitsee tämän eron siten, että bitcoinilla on enemmän nousupotentiaalia likviditeetin kääntyessä.
Missä signaali näkyy kaaviossa?
Pal tuki teoriaansa kolmella kaaviolla. Ensimmäisessä kaaviossa BTC:tä verrataan Nasdaq 100:aan logaritmisessa regressiokanavassa vuodesta 2013 lähtien, ja suhde on pysynyt kyseisen vaihteluvälin alaosassa vuoden 2026 laskun jälkeen. Toisessa kaaviossa tarkastellaan viikoittaista suhdelukua, joka Palin mukaan ”on katkaissut laskutrendin NDX:ää vastaan… ja muodostanut muutamia täydellisiä DeMark-pohjia”.
Tässä yhteydessä DeMark viittaa Tom DeMarkin 9–13-indikaattoreihin, laskentatyökaluihin, joita kauppiaat käyttävät havaitsemaan, milloin trendi on menettämässä vauhtiaan. ”13”-ostosignaali pohjan lähellä tulkitaan merkiksi siitä, että myyjät ovat uupuneet. Palin kaaviossa näkyy, että nämä lukemat ovat muodostuneet suhdeluvun kesän pohjalukemien tienoilla, minkä jälkeen kurssi on noussut yli laskevan kanavan, joka oli rajoittanut sen nousua vuoden 2025 puolivälistä lähtien.
Mikä on ”isompi peli”?
Palin kolmas kaavio ei koske lainkaan bitcoinia. ”Mutta kaupungin isompi peli on MUUT”, hän kirjoitti viitaten Tradingview’n indeksiin, joka kuvaa kryptomarkkinoiden kokonaisarvoa ilman 10 suurinta kolikkoa. Hänen kaaviossaan kyseisen markkinan arvo oli noin 226,27 miljardia dollaria, mikä on 13,67 % enemmän kuin edellisellä viikolla, ja se on puristunut kolmion kärkeen, joka on muodostunut vuoden 2021 huipun jälkeen ja ulottuu vuoden 2027 alkuun saakka.
Hänellä oli myös viesti turhautuneille omistajille:
”Kyllä, omistajien saldot ovat laskeneet, mutta jos olet mukana suurissa protokollissa ja valitat tappioitasi, et ymmärrä aikahorisonttia, volatiliteettia tai riski-tuotto-suhdetta.”
Pal on viime aikoina suosinut markkinoiden altcoin-puolta ja kutsunut Zcashia toistuvasti bitcoinin ”nuoremmaksi sisarukseksi”.
Pienellä painettu teksti
Palin ennusteet ovat perinteisesti olleet suuria, mutta kaikki eivät ole toteutuneet aikataulun mukaisesti. Hän on esimerkiksi väittänyt, että bitcoinin superkierros on todennäköisempi kuin koskaan vuonna 2026, ja esittänyt jopa 450 000 dollarin tavoitehinnan vuoden loppuun mennessä. Hän lisäsi kuitenkin oman varoituksensa ennen argumenttiensa päättämistä:
Kärsivällisyys palkitaan, kuten aina. Vipuvaikutus ei koskaan. Älä mokaile tätä.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
