Strategy pitää hallussaan 840 447 BTC:tä, kun käteisvarat nousevat 4,8 miljardiin dollariin

Strategy ei muuttanut bitcoin-salkkuaan

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) toimitti 17. elokuuta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) 8-K-lomakkeen, jossa se ilmoitti, ettei se tehnyt bitcoin-ostoja tai -myyntejä 10.–16. elokuuta välisenä aikana. SEC-ilmoituksen mukaan omistukset pysyivät 840 447 BTC:ssä, jotka oli hankittu 63,36 miljardilla dollarilla keskimääräiseen hintaan 75 385 dollaria bitcoinilta, mukaan lukien palkkiot ja kulut.

Yhtiö myi 3 458 866 MSTR-osaketta markkinahintaisen myyntiohjelmansa kautta, mikä tuotti 333,7 miljoonan dollarin nettotuoton. Strategy ohjasi 149,1 miljoonaa dollaria dollarivarantoonsa, käytti 132,2 miljoonaa dollaria 1 388 720 STRC-osakkeen takaisinostoon ja käytti 52,4 miljoonaa dollaria etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen rahoittamiseen.

Strategyn toimitusjohtaja Michael Saylor kertoi 17. elokuuta X:ssä julkaistussa viestissä:

”Strategy lisäsi 150 miljoonaa dollaria USD-varantoonsa ja osti takaisin 132 miljoonan dollarin arvosta STRC-osakkeita, pidentäen USD-kestoa 2,8 vuoteen (+41 päivää) … Tilanne 16.8.26: 840 447 BTC:n varanto; 4,8 miljardin dollarin USD-varanto.”

Bitcoineja hallinnoiva yrityskassa pitää BTC:tä taseen varallisuutena ja voi rahoittaa kyseisen position osakkeiden myynnillä, velalla tai etuoikeutetuilla arvopapereilla. Strategyn rakenne luo myös toistuvia osinko- ja korkovelvoitteita, minkä vuoksi sen dollarivaranto toimii erillisenä likviditeettipuskurina eikä pelkästään toisena mittarina sen bitcoin-omistuksille.

STRC on Strategyn vaihtuvakorkoinen A-sarjan ikuinen joustava etuoikeutettu osake, jota käydään kauppaa Nasdaqissa tunnuksella STRC. Strategy mukauttaa vuosittaista osinkokantaansa kuukausittain tarkasteltuaan markkinaolosuhteita, bitcoinin volatiliteettia, varantokattavuutta ja muita tekijöitä. Yhtiö tavoittelee noin 99–100 dollarin kaupankäyntiväliä, vaikka osingot edellyttävät hallituksen päätöstä eivätkä ole taattuja.

Dollari-varanto nousee 4,8 miljardiin dollariin

Strategy perusti 29. kesäkuuta Digital Credit Capital Framework -kehyksensä, johon sisältyy 2,55 miljardin dollarin varanto ja vähimmäiskattavuusperiaate. Varantoa voidaan käyttää etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen ja ulkona olevan velan korkojen maksamiseen, kun taas muut käyttötarkoitukset edellyttävät hallituksen lupaa. Kehyksessä valtuutettiin myös jopa miljardin dollarin arvosta digitaalisten luottovakuuksien takaisinostoja.

Dollarisaldo oli jo 9. elokuuta saavuttanut ennätykselliset 4,65 miljardia dollaria kasvaessaan yli viisinkertaiseksi noin 2,5 kuukaudessa. Strategy lisäsi sitten viimeisimmän raportointikauden aikana vielä 149,1 miljoonaa dollaria, nostaen kokonaissumman 4,8 miljardiin dollariin, mukaan lukien tulot vielä selvittämättömistä MSTR-osakkeiden myynneistä.

Saylor selitti erikseen, että Strategy laski STRC:n BTC-luottokelpoisuuden sisäisen mallin avulla käyttäen oletuksena 10 prosentin vuotuista bitcoin-tuottoa, 40 prosentin bitcoin-volatiliteettia ja 62 893 dollarin bitcoin-hintaa. Laskelma on yrityksen määrittelemä skenaario, joka perustuu valittuihin lähtötietoihin, eikä se ole ulkoinen luottoluokitus tai STRC:n markkinasuorituskyvyn havaittu mittari.

STRC:n takaisinostot laajenevat markkinapaineiden jatkuessa

Strategy osti takaisin 1 388 720 STRC-osaketta 132,2 miljoonalla dollarilla 10.–16. elokuuta. SEC:lle toimitetun ilmoituksen mukaan digitaalisten luottovakuudellisten arvopapereiden takaisinosto-ohjelmassa oli jäljellä 653 miljoonaa dollaria. Yhtiö oli aiemmin määritellyt STRC:n ensisijaiseksi kohteeksi, jos johto katsoo, että takaisinostot lisäävät arvoa ja vahvistavat yhtiön pääomarakennetta. MSTR:n kantaosakkeita ei ostettu takaisin, joten erillinen 1 miljardin dollarin valtuutus on edelleen täysin käytettävissä.

Takaisinosto seurasi Saylorin ilmoitusta, jonka mukaan STRC oli tuottanut 9 prosentin vuosituoton 14. elokuuta mennessä, mukaan lukien käteisosinkot ja jakot, kun taas bitcoinin arvo oli laskenut 47 prosenttia. STRC on edelleen vaihtuvakorkoinen ikuinen etuoikeutettu osake, jonka osinkojen maksaminen edellyttää hallituksen päätöstä ja laillisesti käytettävissä olevia varoja.

Yhtiön pääomapäätökset etenevät myös samalla, kun Strategy vastustaa MSCI:n kelpoisuusehdotusta, joka voisi poistaa MSTR:n globaaleista osakeindekseistä. Kuuleminen on edelleen kesken, ja palautetta odotetaan 30. syyskuuta mennessä, tulokset puolestaan 16. lokakuuta mennessä. Mahdolliset hyväksytyt muutokset otettaisiin huomioon marraskuun indeksitarkistuksessa.