EU:n MiCA-määräaika muokkaa kryptomarkkinoita Espanjan hyväksyessä Vengan

Alan konsolidoituminen tiukkojen standardien alla

Espanjan sääntelyviranomaiset ovat myöntäneet kryptovaluutta-alustalle Vengalle luvan toimia Euroopan unionin merkittävän kryptovaroja koskevan asetuksen (MiCA) mukaisesti, mikä tekee siitä yhden alle 15:stä hyväksynnän saaneesta toimijasta maassa.

Espanjan kansallisen arvopaperimarkkinakomission (CNMV) myöntämä lupa tuli voimaan 1. heinäkuuta, jolloin siirtymäaika päättyi. MiCA-asetuksen täytäntöönpano pakottaa vanhojen kansallisten sääntöjen mukaisesti toimivat digitaalisten varojen yritykset joko hankkimaan virallisen luvan uuden järjestelmän mukaisesti tai lopettamaan säännellyt palvelut EU:n alueella.

Alan asiantuntijat varoittavat, että tiukka määräaika voi aiheuttaa häiriöitä arviolta 10 miljoonalle kryptovaluutan käyttäjälle koko kauppablokissa, pakottaen heidät etsimään vaihtoehtoisia, säännösten mukaisia alustoja, kun hyväksymättömät pörssit joutuvat poistumaan markkinoilta.

Tiedotteen mukaan lupa antaa Vengalle mahdollisuuden tarjota palvelujaan 27 maan muodostamassa kauppayhteisössä yhden sääntelykehyksen puitteissa. Vengan perustaja ja toimitusjohtaja Michael Stroev totesi, että tiukka hakumenettely selittää, miksi vain pieni osa alueen kryptovaluutta-alan yrityksistä on selvinnyt siirtymävaiheesta.

Vaikka yli 3 000 kryptovaluutta-alan yritystä oli rekisteröitynyt paikallisiksi virtuaalivarallisuuden palveluntarjoajiksi (VASP) eri puolilla EU:ta ennen MiCA-asetuksen voimaantuloa, vain noin 240 yritystä – noin 8 prosenttia – on alan tietojen mukaan saanut täyden MiCA-toimiluvan. Näistä hyväksytyistä yrityksistä alle 15 sijaitsee Espanjassa.

”Syy on yksinkertainen: MiCA on vaikea ja kallis”, Stroev sanoi. ”MiCA tuo mukanaan sääntelystandardeja, jotka ovat paljon lähempänä perinteisiä rahoituslaitoksia kuin mihin kryptoteollisuus on tottunut.”

Stroev totesi, että sääntelyviranomaiset tarkastelevat tarkasti kaikkea omistusrakenteista ja hallinnoinnista johtohenkilöiden sopivuuteen, riskienhallintajärjestelmiin ja tarjottujen tuotteiden infrastruktuuriin. Hän mainitsi alan jättiläisiä, jotka eivät ole onnistuneet saamaan toimilupia tietyissä maissa, kuten Binance Kreikassa ja Kucoin Itävallassa.

"Nämä yritykset lähestyivät MiCA:ta todennäköisesti väärällä tavalla: pelkkänä rekisteröintinä eivätkä toimilupahakemuksena, mikä olisi vaatinut niiltä useita muutoksia globaaliin organisaatioonsa ja Euroopassa tarjottaviin tuotteisiinsa", Stroev sanoi. "Kumpikaan ei ollut valmistautunut MiCA:an eikä sitoutunut täysin toimilupaprosessiin, jonka olisi pitänyt olla mullistava kokemus."

Korkeat vaatimukset näyttivät aluksi suosivan perinteisiä rahoitusalan jättiläisiä. Espanjassa CNMV myönsi MiCA-lisenssit suurille pankeille, kuten BBVA:lle, Santanderille ja CaixaBankille, ennen kotimaisia kryptovaluutta-alan yrityksiä. Vaikka jotkut alan tarkkailijat pitävät tätä sääntelyn puolueellisuutena perinteisiä luotonantajia kohtaan, Stroev luonnehti sitä heijastumana institutionaalisesta valmiudesta.

"Pankit ovat vuosikymmenten ajan kehittäneet hallinto-, sääntöjen noudattamis- ja riskienhallintaprosesseja, koska ne ovat aina toimineet tiukan sääntelyn alaisina", Stroev sanoi. "Pankit olivat yleisesti ottaen paremmin valmistautuneita, koska ne olivat jo täyttäneet suurimman osan ennakkovaatimuksista… kun taas useimpien eurooppalaisten kryptovaluutta-alan yritysten piti rakentaa kaikki alusta alkaen."

Siirtymäkauden päättyessä hyväksymättömien palveluntarjoajien on keskeytettävä säännelty toimintansa, siirrettävä asiakkaansa tai poistuttava kokonaan Euroopan markkinoilta. Jäljelle jäävät toimiluvan saaneet alustat joutuvat noudattamaan jatkuvia valvontavelvoitteita, vuosittaisia tilintarkastuksia sekä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen koordinoimaa sääntelyvalvontaa.

Vaikeista sääntelyvaatimuksista huolimatta Stroev katsoi, että sääntelyn karsinta on välttämätöntä kryptovaluuttojen pitkän aikavälin yleistymisen kannalta.

"Mielestäni MiCA on juuri sitä, mitä ala on aina tarvinnut", Stroev sanoi. "Jos kryptovaluutat haluavat tulla valtavirtaan, eurooppalaisten käyttäjien on tiedettävä, että yritykset toimivat selkeiden sääntöjen ja korkeiden standardien mukaisesti."