CZ kehuu Hyperliquidin innovaatiota ”mahtavaksi”, kun taas Uniswapin Hayden Adams kritisoi ankarasti Yhdysvaltain arvopaperilainsäädäntöä

• </span><strong>Binancen CZ kehui kilpailijaansa Hyperliquidiä ”todella mahtavaksi”, vaikka hän totesikin, ettei ikinä johtaisi sitä samalla tavalla, kun taas Uniswapin luoja Hayden Adams väitti, että Yhdysvaltain arvopaperilainsäädäntö varmistaa, että ”vain ihmiset, jotka ovat jo miljonäärejä, voivat sijoittaa startup-yrityksiin”.</strong></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Tärkeimmät kohdat: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">CZ kehui Hyperliquidiä Galaxy Brains -podcastissa, mutta varoitti tunnistautumattomaan kaupankäyntiin liittyvistä sääntelyriskeistä. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Uniswapin johtaja Hayden Adams sanoi, että Yhdysvaltain arvopaperilainsäädäntö rajoittaa startup-sijoittamisen jo olemassa oleviin miljonääreihin, mikä herätti vanhan keskustelun uudelleen. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Lausunnot tulevat esiin samaan aikaan, kun Hyperliquid käy kauppaa ennätyksellisillä HYPE-hinnoilla ja DeFi-ala painostaa selkeämpien sääntöjen luomista Yhdysvalloissa.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

CZ: ”Markkinarako, jossa Binance ei voi kilpailla”

Galaxy Brains -podcastissa vieraillut Binancen perustaja Changpeng Zhao, joka tunnetaan nimellä CZ, kehui Hyperliquidin innovaatioita ja ylisti hajautetun pörssin suorituskykyistä lohkoketjua, ketjussa olevia tilauskirjoja, kaasuttomia tilauksia, alle sekunnin kestäviä toteutuksia ja jopa 40-kertaista vipuvaikutusta. Hän lisäsi vielä, että alusta on luonut itselleen markkinaraon, jolla Binance ei voi helposti kilpailla, koska käyttäjät voivat käydä kauppaa ilman perinteisiä henkilöllisyystarkastuksia.

CZ varoitti, että juuri tämä ominaisuus on myös sen suurin heikkous, ja hän toi esiin sääntelyriskit sekä viittasi omaan historiaansa. CZ tunnusti syyllisyytensä rahanpesun torjuntaa koskeviin rikkomuksiin vuonna 2023 ja suoritti neljän kuukauden vankeusrangaistuksen Yhdysvalloissa vuonna 2024. Yhteenvetona voidaan todeta, että hän ihailee Hyperliquidin saavutuksia, mutta väittää, ettei hän ”koskaan toimisi samalla tavalla” nykyisessä sääntely-ympäristössä.

Hayden Adams ottaa kohteekseen arvopaperilain

Kun CZ otti kantaa sääntöjen noudattamiseen, Uniswapin perustaja Hayden Adams hyökkäsi itse sääntöjen kimppuun. Reagoidessaan keskusteluun sijoittajansuojalainsäädännöstä hän totesi X:ssä:

”Arvopaperilainsäädännön suurin vaikutus näyttää olevan se, että vain ihmiset, jotka ovat jo miljonäärejä, voivat sijoittaa startup-yrityksiin. On vaikea kuvitella, että se olisi oikea lähestymistapa.”

Kritiikki herättää uudelleen pitkään jatkuneen kiistan akkreditoitujen sijoittajien säännöistä, jotka rajoittavat monet varhaisvaiheen sijoitukset jo varakkaille. Adamsilla on syytä ottaa kantaa asiaan, sillä Uniswap Labs oli kahden vuoden ajan sääntelyviranomaisten paineen alla, ennen kuin Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen (SEC) lopetti tutkintansa ja newyorkilainen tuomari hylkäsi yritystä vastaan nostetun huijaus-token-ryhmäkanteen lopullisesti vuonna 2026.

Sääntelyn yhteinen taustaviesti

Nämä kaksi lausuntoa ovat peräisin hyvin erilaisilta perustajilta, mutta ne viittaavat samaan ongelmakohtaan, eli sääntöjen noudattamisen ja pääsyn väliseen kompromissiin. CZ:n argumentti on, että Hyperliquidin kaltaiset luvattomat alustat voittavat käyttäjiä juuri siksi, että ne kiertävät pääsynvalvonnan, vaikka se aiheuttaakin sääntöjen noudattamisen valvontariskin.

Toisaalta Adamsin argumentti on, että portinvartijatoiminta itsessään, arvopaperilainsäädännön muodossa, sulkee tavalliset ihmiset pois tuottoisimmista mahdollisuuksista. Molemmat lausunnot tulevat esiin hajautetun rahoituksen (DeFi) kannalta herkällä hetkellä, varsinkin kun Hyperliquid on ollut yksi vuoden 2026 suurimmista menestystarinoista: HYPE-tokenin kurssi on ennätyskorkealla, ja Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset ovat vasta alkaneet määritellä, miten ketjussa olevia johdannaisia ja tokeneita tulisi kohdella.

Kun Washingtonissa keskustellaan markkinarakennetta koskevasta lainsäädännöstä, kahden alan vaikutusvaltaisimman kehittäjän suorapuheisuus sytyttää keskustelua siitä, miten sijoittajia voidaan suojella ilman, että suljetaan ulkopuolelle juuri ne ihmiset, joita sääntöjen on tarkoitus palvella.