Cryptoquant: BTC:n markkinaosuus säilyy, kunnes ETH:n spot-kysyntä saavuttaa sen tason

Keskeiset havainnot:

• Cryptoquantin analyytikot ovat havainneet, että BTC:n ja ETH:n kysynnän ja tarjonnan rakenteet ovat poikenneet toisistaan selvästi huhtikuun 2026 aikana.
• Bitcoinin hallitseva asema todennäköisesti jatkuu, kunnes etherissä näkyy jatkuvaa spot-ostamista.
• Jos ETH seuraa BTC:n spot-kysynnän mallia, laajempi altcoin-nousu voi seurata.

Miltä ero näyttää ketjussa

Bitcoin ylitti tiistaina 81 000 dollarin rajan, mutta ether ei seurannut perässä yhtä vakuuttavasti. Cryptoquantin keskeinen havainto oli, että bitcoin ja ether toimivat erilaisissa kysyntäolosuhteissa, ja kunnes jälkimmäinen osoittaa samanlaista jatkuvaa spot-ostamista kuin BTC on houkutellut, bitcoinin hallitseva asema (mittari, joka seuraa BTC:n osuutta kryptomarkkinoiden kokonaisarvosta) todennäköisesti säilyy.

Bitcoinin huhtikuun elpymistä vauhditti spot-kysyntä, jossa todelliset ostajat ostivat ja pitivät hallussaan BTC:tä sen sijaan, että olisivat ottaneet vipuvaikutteisia positioita futuurimarkkinoilla. Kysynnän taustalla olevat tiedot ovat konkreettisia, sillä yhdysvaltalaiset bitcoin-spot-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) kirjasivat 532 miljoonan dollarin nettomääräiset sisäänvirtaukset pelkästään 4. toukokuuta, mikä oli niiden kolmas peräkkäinen päivä positiivisilla virtauksilla.

Tämän seurauksena huhtikuun BTC-ETF-spot-rahastojen nettomääräiset sisäänvirtaukset olivat yhteensä 2,44 miljardia dollaria, mikä on vahvin kuukausittainen institutionaalinen ostoluku lähes kahdeksaan kuukauteen.

Etherin tilanne näyttää erilaiselta, sillä Yhdysvaltain Ethereum-spot-ETF-rahastot kirjasivat 4. toukokuuta 61,29 miljoonan dollarin nettomääräiset sisäänvirtaukset (positiivinen lukema), mutta ETH:n institutionaalisten virtojen laajuus ja johdonmukaisuus eivät ole vastanneet bitcoinin kehityskulkua.

Miksi spot-kysyntä voittaa vipuvaikutteisen kysynnän

Spot- ja vipuvaikutteisen kysynnän ero on tärkeä hintavakauden kannalta tavoilla, joita on helppo aliarvioida. Kun ostajat keräävät bitcoineja spot-ETF:ien tai suorien ostojen kautta, he poistavat tarjontaa pörsseistä, mikä on rakenteellinen myötätuuli, joka tukee hintaa jopa vähäisen kaupankäyntivolyymin aikoina.

Kun kysyntä tulee pääasiassa futuureista ja ikuisista futuureista, se luo lyhytaikaista hintapainetta vähentämättä myytävissä olevaa tarjontaa. Vipuvaikutteiset positiot purkautuvat nopeasti, kun olosuhteet muuttuvat, kuten markkinat saivat muistutuksen tiistaina, kun eräs kauppias sulki 700 BTC:n lyhyen position 1,94 miljoonan dollarin tappiolla, kun BTC nousi yli 81 000 dollarin.

Kaikille, jotka seuraavat, tuoko vuosi 2026 mukanaan laajan kryptomarkkinoiden kasvun, Cryptoquantin etenemissuunnitelma on selkeä: seurataan Yhdysvaltain Ethereum-spot-ETF:n virtaustietoja, tarkkaillaan ETH:n tarjontatasoja pörsseissä ja seurataan, alkavatko etherin alennukset sen omiin kaikkien aikojen korkeimpiin hintoihin nähden kaventumaan nopeammin kuin bitcoinin.