Bitcoinin kurssi laskee alle 64 000 dollarin, kun Strategy myy 1 690 BTC:tä

Volatiliteetti ja markkinoiden likvidoinnit

Bitcoinin (BTC) kurssi laski maanantaina iltapäivällä alle 64 000 dollarin, katkaisten useita päiviä kestäneen pienen nousun, kun bitcoin-sijoitusjätti Strategy myi 1 690 bitcoinia rahoittaakseen etuoikeutettujen osakkeiden takaisinostoja. Lasku tapahtui sääntelyyn ja teknisiin haasteisiin liittyvän vastatuulen keskellä, mukaan lukien CLARITY-lain äänestystä ja BIP-110-ketjun haarautumista ympäröivä kiista.

Silti muutama tunti ennen romahdusta bitcoin näytti olevan matkalla toistamaan hintakehitystä, jonka ansiosta se ylitti 65 000 dollarin rajan 7. elokuuta. Itse asiassa, kuten päivittäisestä kaaviosta näkyy, kryptovaluutta saavutti päivänsisäisen korkeimman tason, 65 416 dollaria, heti sunnuntaina kello 18 jälkeen EST-aikaa. Vaikka kurssi laski hieman, kryptovaluutta piti 65 000 dollarin tason 10. elokuuta aamuyöhön asti.

Murtettuaan tukitason hieman kello 8 jälkeen EST, bitcoinin kurssi romahti hieman alle 63 770 dollariin, mikä merkitsi lähes 2 prosentin päivittäistä tappiota. Lasku pyyhkäisi pois yli 20 miljardia dollaria sen markkina-arvosta – laskien sen 1,3 biljoonasta dollarista 1,28 biljoonaan dollariin alle neljässä tunnissa – ja tuhosi yli 47 miljoonaa dollaria pitkissä vipuvaikutteisissa positioissa 24 tunnin aikana. Vertailun vuoksi lyhyiden positioiden likvidaatiot ylittivät 12 miljoonaa dollaria samana ajanjaksona.

Kuten Bitcoin.com News aiemmin kertoi, Strategy, joka myi 1 690 BTC:tä 3.–9. elokuuta, saavutti keskimääräisen hinnan 64 262 dollaria kolikolta. Myynnin jälkeen Strategyn BTC-omistukset laskivat 840 447 kolikkoon, joiden keskimääräinen ostohinta oli 75 385 dollaria kolikkoa kohti. Myynnistä saaduilla 108,6 miljoonalla dollarilla Strategy osti takaisin 1 152 020 STRC-osaketta.

Ennen viimeisintä myyntiä Strategy ilmoitti myös myyneensä 1 638 BTC:tä 27. heinäkuuta ja 2. elokuuta välisenä aikana noin 104,7 miljoonalla dollarilla. Strategyn toimitusjohtaja Phong Le kommentoi viimeisintä myyntiä seuraavasti:

”USD-varantomme ja sijoitusaikamme ovat nyt kaikkien aikojen ennätystasolla. 2,5 kuukauden aikana lisäsimme varantoja lähes 3,8 miljardilla dollarilla ja kasvatimme molempia yli viisinkertaisiksi. Tämä on Digital Credit Capital Framework -mallin toimintaa käytännössä.”

Vaikka Le ja Strategyn hallituksen puheenjohtaja Michael Saylor ovat esittäneet liikkeen positiivisessa valossa, kriitikot ja kryptovaluuttayhteisön jäsenet eivät olleet vakuuttuneita. Peter Schiff, joka on toistuvasti leimannut Strategyn Ponzi-huijaukseksi, kyseenalaisti yhtiön osakkeiden ostamisen tai pitämisen järkevyyden.

”Olette nyt vähentäneet bitcoinin tuottoa vuoden alusta lähtien 87 % 25. toukokuuta lähtien (neljänneksen alusta lähtien tuotto on -6,4 %). Tällä vauhdilla tuotot ovat ensi viikolla negatiivisia. Kuinka paljon bitcoineja osaketta kohden olette valmiita tuhoamaan pitääksenne STRC-Ponzi-huijauksenne käynnissä? Miksi kenenkään bitcoinin omistajan pitäisi omistaa MSTR:n kantaosakkeita?”, Schiff kysyi X-palvelussa julkaisemassaan viestissä, jossa hän vastasi Saylorille.

Vastatessaan kriitikoille makrostrategi Dan Hillery julkaisi X-palvelussa selostuksen, jossa hän kuvasi Strategyn liikettä kurinalaiseksi taseen optimoinniksi. Hillery väitti, että pienen osan bitcoineista myyminen alennuksella kaupankäynnin kohteena olevien STRC-osakkeiden takaisinostamiseksi tai etuoikeutettujen osinkovarantojen vahvistamiseksi on arvoa lisäävä pääomanhallintatoimi – sellainen, joka alentaa yhtiön pitkän aikavälin pääomakustannuksia ja vahvistaa sen taloudellista liikkumavaraa.

Myöhemmissä vastauksissaan viestiinsä kohdistuneeseen kritiikkiin Hillery käsitteli huolia MSTR:n ”bitcoin-tuoton” laskusta ja totesi, että pääomarakenteen optimointi ja etuoikeutettujen velvoitteiden turvaaminen markkinoiden volatiliteetin aikana ovat etusijalla lyhyen aikavälin osakekohtaisiin tuottoindikaattoreihin nähden, mikä lopulta suojaa oman pääoman arvoa pidemmällä aikavälillä.