Bitcoinin arvo nousee yli 65 500 dollariin, kun 209 miljoonan dollarin arvosta kryptovaluuttojen lyhyitä positioita romahtaa eri markkinoilla

Vipuvaikutteiset lyhyet positiot pyyhkiytyivät pois johdannaismarkkinoiden myllerryksessä

Maanantain tappiot pyyhkäissyt elpyminen jatkoi, ja bitcoin ylitti keskiviikkona selvästi 65 000 dollarin rajan. Tämä viimeisin nousuvaihe tapahtui samanaikaisesti Yhdysvaltain tuottajahintaindeksin (PPI) tietojen julkaisun kanssa. Edellisen päivän kuluttajahintaindeksin (CPI) julkaisun tavoin PPI:n odottamaton 0,3 %:n deflaatio edelliskuuhun verrattuna yllätti analyytikot, joista monet olivat odottaneet hintojen pysyvän ennallaan.

Ennen kuin se testasi viimeksi 22. kesäkuuta nähtyjä tasoja, johtava kryptovaluutta vietti suuren osan tiistai-illasta ja keskiviikon alkupuoliskosta vakiintuen 64 500–65 000 dollarin välille. Pattitilanne murtui pian kello 8 a.m. EST jälkeen, kun jyrkkä nousu nosti bitcoinin päivänsisäiseen huippuunsa, 65 518 dollariin. Sen jälkeen kurssi on laskenut takaisin ja oli kello 12:45 p.m. EST hieman yli 64 800 dollarin tasolla, mikä varmisti pienen 24 tunnin nousun.

Bitcoinin lyhyt nousu 65 500 dollarin rajalle nosti sen markkina-arvon yli 1,3 biljoonan dollarin rajan ja nosti sen kuukauden alusta lasketun nousun noin 10 prosenttiin. Tiedot osoittivat kuitenkin myös, että kryptovaluutta oli edelleen 3 % alle 16. kesäkuuta saavuttamansa lähes 67 000 dollarin arvon.

Johdannaismarkkinoilla bitcoinin hintavaihtelut johtivat yli 58 miljoonan dollarin arvosta vipuvaikutteisten sijoitusten menetyksiin, joista lyhyet positiot muodostivat lähes 85 % kokonaismäärästä. Kaiken kaikkiaan kryptovaluuttamarkkinoiden likvidaatiot nousivat 324 miljoonaan dollariin, josta lyhyet positiot muodostivat 209 miljoonaa dollaria.

Vaikka Lähi-idän jatkuvat yhteenotot ovat olleet otsikoissa viikon alusta lähtien, Yhdysvaltain inflaatiotietojen – sekä kuluttajahintaindeksin (CPI) että tuottajahintaindeksin (PPI) – julkaiseminen on ilmeisesti antanut markkinoille kaivattua vauhtia. Molempien indeksien laskun myötä todennäköisyys sille, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaisi korkoja tulevassa kokouksessaan, on romahtanut viikon alun hieman yli 40 prosentista vain 12 prosenttiin.

Koska tiedot kuitenkin kattavat kesäkuun, analyytikot varoittavat, että ne eivät välttämättä anna tarkinta kuvaa tilanteesta, etenkin kun raportit ja todisteet Lähi-idän elintärkeälle öljyinfrastruktuurille aiheutuneista vahingoista alkavat tulla esiin. Jo nyt sekä Brent-raakaöljyn että West Texas Intermediate (WTI) -öljyn hinnat ovat nousseet tilanteen kärjistymisen myötä, ja tämän trendin odotetaan jatkuvan, elleivät Washington ja Teheran päätä antaa diplomatialle uutta mahdollisuutta.

ETF-rahastoihin virtaavat varat viittaavat makrotaloudelliseen muutokseen geopoliittisen melun keskellä

Bitcoinin osalta viimeisin tilanteen kärjistyminen ei ole herättänyt samaa paniikkia kuin sodan alkuviikkoina – ainakin Nansenin tutkimusanalyytikon Nicolai Sondergaardin mukaan. Sondergaard totesi, että 15. heinäkuuta tapahtuneet spot-bitcoin- ja ether-ETF-varojen sisäänvirtaukset ovat selkeä osoitus siitä, että tiistaina julkaistu kuluttajahintaindeksi (CPI) on muuttanut merkittävästi lyhyen aikavälin makrotaloudellisia näkymiä. Raportin mukaan kokonaisinflaatio hidastui 3,5 prosenttiin edellisvuodesta, kun konsensusennuste oli 3,8 %, ja ydininflaatio hidastui 2,6 prosenttiin ennustetun 2,9 prosentin sijaan.

”DXY-indeksi on lähellä 100,77:ää, mikä on sen heikoin taso kuukausiin, ja 10 vuoden joukkolainojen tuotto on laskenut 4,57 prosenttiin sen jälkeen, kun se oli hetkellisesti koskettanut 4,61 prosenttia ennen inflaatiolukujen julkaisua. Korkean beeta-arvon omaavalle sijoitusinstrumentille tämä yhdistelmä poistaa välittömän korkotason vastatuulen, joka on ollut hallitseva yläraja toukokuusta lähtien”, analyytikko totesi.

Sondergaardin näkökulmasta Nansenin tiedot osoittavat, että pörssistä suuntautuvat ulosvirtaukset ovat pysyneet vakaana geopoliittisesta myllerryksestä huolimatta, mikä tarkoittaa, että ostajat imevät tarjontaa sen sijaan, että vetäytyisivät markkinoilta. ”Uutiset Iranin saarrosta ja siihen liittyvä öljyn hinnan nousu – WTI nousi noin 14,6 % viidessä päivässä – eivät muuttaneet tätä mallia.”

Sen sijaan Nansenin analyytikko väittää, että ketjutiedot osoittavat, että lompakot, jotka tyypillisesti liikkuvat ensimmäisinä ja eniten tällaisissa tilanteissa, eivät ole siirtyneet merkittävällä tavalla vakaavaluuttoihin. Tämä, Sondergaard väittää, on yhdenmukaista sen kanssa, mitä havaittiin ennen Lähi-idän tilanteen kärjistymistä.

”Lyhytaikaiset vipuvaikutteiset ostopositiot huuhdellaan pois, ja sitten kertyminen jatkuu. Rahoituskorko on tällä hetkellä lähellä nollaa, mikä poistaa välittömän ylivipautetun ostopositioriskin ja tarkoittaa, että seuraavalla nousuvaiheella, jos sellainen tulee, on puhtaampi lähtökohta”, Sondergaard selitti.

Analyytikko myönsi myös, että inflaatio- ja likviditeettikanava vaikuttavat tässä tilanteessa enemmän kuin geopoliittinen suojautumiskertomus. ”MVRV-suhde on 1,205, kun toteutunut hinta on noin 53 000 dollaria ja pitkäaikaisten omistajien hankintahinta noin 49 900 dollaria, mikä määrittää rakenteellisen pohjan. Tämä ei ole geopoliittisista tunnelmista riippuvan markkinan profiili.”

Sondergaardin mielestä 28. ja 29. heinäkuuta pidettävä FOMC:n kokous on ratkaiseva tapahtuma: jos kuluttajahintaindeksi (CPI) pysyy ennallaan ja Fed viestii uskottavasta kurssinmuutoksesta, edellytykset jatkuville ETF-varojen virtauksille ovat jälleen olemassa.