Bitcoinin viimeaikainen heikko kehitys osakkeisiin verrattuna on tapahtunut samaan aikaan kuin odotukset Yhdysvaltain keskuspankin korkojen nostosta ovat vahvistuneet, ja Grayscale Investmentsin mukaan bitcoin voisi kaventaa tätä kuilua, jos päätöksentekijät lykkäävät koronnostoja.
Bitcoin saattaa nousta, jos Fed pitää korot ennallaan, Grayscale arvioi
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Yhdysvaltain keskuspankin korko-odotukset ovat kasvattaneet tuottoeroja bitcoinin, osakkeiden ja kullan välillä, mikä on tehnyt rahapolitiikasta keskeisen tekijän viimeaikaisissa markkinaliikkeissä.
- Osakkeet ovat nousseet 9 %, kun taas bitcoinin arvo on laskenut 1 % ja kullan arvo 20 % – tämä ajanjakso on osunut yhteen korkonousuodotusten kasvun kanssa.
- Grayscalen mukaan bitcoinissa yhdistyvät rahapoliittiset piirteet ja blockchain-teknologian kasvupotentiaali, mikä tekee siitä harvinaisen digitaalisen hyödykkeen ja sijoitussalkun hajauttamisvälineen.
Fed:n rahapolitiikkaa koskevat odotukset ajavat markkinoita erilleen
Grayscale Investments liittää bitcoinin jäljessäolon osakkeisiin Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan uudelleenarviointiin ja väittää, että bitcoin voisi kaventaa tuottoeroa osakkeisiin nähden, jos keskuspankki lykkää korkojen korotuksia. 22. kesäkuuta julkaistussa tutkimusraportissa kryptovaroja hallinnoiva yritys totesi, että muuttuneet korko-odotukset ovat vaikuttaneet osakkeiden, bitcoinin ja kullan väliseen eroon.
Yhdysvaltain osakkeet ovat nousseet 9 % Iranin sodan alkamisen jälkeen helmikuun lopulla, mikä johtuu osittain tekoälyn infrastruktuuriin ja kehitykseen liittyvistä jatkuvista investoinneista, Grayscale täsmentää. Samana aikana bitcoinin arvo on laskenut 1 % ja kullan 20 %, mikä on luonut yhden suurimmista tuottoeroista tärkeimpien makrotaloudellisten sijoitusluokkien välillä.
Grayscale Investmentsin tutkimusjohtaja Zach Pandl sanoi:
”Perusskenaariomme on, että Fed pidättäytyy koronnostoista. Jos olemme oikeassa, bitcoinin hinta saattaa saavuttaa osakkeiden tason.”
Sijoittajien odotukset rahapolitiikasta ovat siirtyneet tiukempaan suuntaan. Odotukset Fedin yhden vuoden korosta ovat nousseet noin 60 peruspistettä helmikuun lopun jälkeen, ja noin puolet keskuspankin virkamiehistä viittaa nyt siihen, että koronnostoja saattaisi olla perusteltua vuonna 2026.
Federal Open Market Committee äänesti 17. kesäkuuta äänin 12–0 liittovaltion rahastokoron pitämisestä 3,5–3,75 prosentissa Kevin Warshin ensimmäisessä rahapolitiikkakokouksessa Fedin puheenjohtajana. Fed totesi, että inflaatio pysyi edelleen 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, ja energian hinnat lisäsivät inflaatiopaineita. Seuraava Yhdysvaltain keskuspankin korkokokous on suunniteltu pidettäväksi 28.–29. heinäkuuta 2026.
Yhdysvaltojen ulkopuoliset keskuspankit ovat jo alkaneet kiristää rahapolitiikkaansa. Euroopan keskuspankki (EKP) on jo nostanut korkoja, mikä vahvistaa yleistä siirtymistä tiukempaan rahapolitiikkaan, kun viranomaiset reagoivat jatkuviin inflaatiopaineisiin korottamalla lainakustannuksia.
Grayscale näkee bitcoinin sekä rahamarkkinavaroina että kasvusijoituksena
Korko-odotukset ovat erityisen tärkeitä varoille, jotka eivät tuota tuloja. Reaalituottojen noustessa sijoittajat voivat saada korkeampia tuottoja käteisestä ja korkosijoituksista, mikä nostaa vaihtoehtoisten sijoituskohteiden, kuten bitcoinin ja kullan, hallussapidon vaihtoehtokustannuksia.
Grayscale esitti, että bitcoinilla on erilainen asema kuin perinteisillä rahamarkkinavaroilla. Yritys kuvaili omaisuuserää harvinaiseksi digitaaliseksi hyödykkeeksi, joka voi toimia pitkän aikavälin arvon säilyttäjänä ja samalla tarjota altistumista julkisten lohkoketjujen ja laajemman kryptovaluuttaekosysteemin kasvulle.
Pandl totesi:
”Tämä tekee bitcoinin toiminnasta samanlaisen – mutta ei täysin saman – kuin kullan ja kasvuyhtiöiden osakkeiden toiminnasta sijoitussalkkuissa. Jos näin on, bitcoin voi toimia salkun hajauttajana, jonka hinta näyttää nykyisellä tasolla houkuttelevalta.”
Tämä viitekehys sijoittaa bitcoinin kahden sijoitusluokan väliin, jotka reagoivat eri tavoin makrotaloudellisiin kehityskulkuihin. Kulta toimii tyypillisesti rahapoliittisena suojauksena. Kasvuyhtiöiden osakkeet hyötyvät teknologiainvestoinneista ja tulevaisuuden tulosodotuksista. Nykyinen hinnoittelu heijastaa näitä vaikutuksia. Grayscalen mukaan bitcoinin ja kullan viimeaikainen heikkous on linjassa muuttuvien korko-odotusten kanssa. Osakkeita ovat tukeneet tekoälyyn liittyvät investoinnit.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
