Bank of America: Fedin inflaatio-ongelma on ”kiistatta pahentunut”, sillä se ennustaa kolmea koronnostoa vuodelle 2026

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Tärkeimmät kohdat: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Bank of America ennustaa kolme 25 peruspisteen koronnostoa syyskuussa, lokakuussa ja joulukuussa tänä vuonna. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">BofA:n ekonomisti Aditya Bhave uskoo, että Fedin inflaatio-ongelma on ”kiistattomasti pahentunut” viimeisten parin vuoden aikana.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Ennustetut korotukset nostaisivat fed-koron tasolle 4,25–4,5 %, mikä olisi haitaksi kryptovaluutoille.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Jyrkkä käänne

Bank of American talousasiantuntijatiimi esitti tällä viikolla haukkamaisen ennusteen ja luopui ennusteestaan, jonka se oli vielä edellisellä viikolla pitänyt voimassa ja jonka mukaan Fed pitäisi korot ennallaan vuoteen 2026 asti. Pankki ennakoi nyt kolme peräkkäistä neljännesprosenttiyksikön korotusta syyskuun, lokakuun ja joulukuun kokouksissa, mikä nostaisi fed-koron 4,25–4,5 prosentin välille.

Pankin mukaan taustalla on inflaatiotilanne, joka on heikentynyt uuden Fed-puheenjohtajan Kevin Warshin johdolla. BofA:n taloustieteilijä Aditya Bhave ilmaisi asian mahdollisimman suoraviivaisesti:

”Fed:n inflaatio-ongelma on kiistattomasti pahentunut. PCE-ydininflaatio voi nousta toukokuussa 3,5 prosenttiin, mikä on lähes 70 peruspistettä korkeampi kuin vuosi sitten. Nousu johtuu osittain tulleista ja muista kertaluonteisista tekijöistä. Fed oli valmis sivuuttamaan tullit, mutta se on menettämässä kärsivällisyyttään viimeisimpien tarjontashokkien jälkeen.

Hän lisäsi vielä, että asuntomarkkinoiden vetämä deflaatio on nyt pääosin ohi, vaikka muut ydinpalvelut pysyvätkin ”erittäin sitkeinä”.

Inflaatio, joka ei hellitä

BofA on esittänyt, että inflaation hidastuminen, joka auttoi hintojen rauhoittumisessa aiempina vuosina, on suurelta osin päättynyt. ”Asuntomarkkinoiden vetämä inflaation hidastuminen on nyt pääosin ohi, kun taas muut ydinpalvelut ovat edelleen erittäin sitkeitä”, Bhave kirjoitti myöhemmin viitaten jatkuviin hintapaineisiin, jotka ovat turhauttaneet päätöksentekijöitä.

Fed:n uusi johto on antanut ymmärtää jakavansa nämä huolet, ja ensimmäisen puheenjohtajakokouksensa jälkeen Warsh viittasi ”hintavakauden” tärkeyteen noin tusina kertaa – toistamista, jonka markkinat tulkitsivat selkeäksi haukkamaiseksi signaaliksi. Kyseisessä 17. kesäkuuta pidetyssä kokouksessa Federal Open Market Committee (FOMC) piti ohjauskoron 3,5–3,75 prosentissa, mutta ilmoitti, että lisäkorotukset saattaisivat olla perusteltuja.

Iranin sodan aiheuttamat energiakustannukset ovat lisänneet painetta, ja noin puolet Fedin virkamiehistä on nyt ilmoittanut, että korkojen korotukset saattaisivat olla aiheellisia vuonna 2026. Bank of American ennusteessa käytännössä lyödään vetoa siitä, että haukat voittavat sisäisen keskustelun.

Lopuksi voidaan todeta, että korkeammat korot ovat yleensä vastatuulta bitcoinille ja muille digitaalisille varoille, sillä kun turvasatamien tuotot nousevat, sijoittajilla on vähemmän kannustimia pitää hallussaan tuottoa tuottamattomia, volatiliteetiltaan suurempia varoja, ja likviditeetti yleensä valuu pois spekulatiivisilta markkinoilta. Kaikki eivät kuitenkaan ole samaa mieltä kolmen koronnostoennusteen kanssa, ja jotkut analyytikot kyseenalaistavat, ryhtyykö Fed niin aggressiivisiin toimiin, kun otetaan huomioon kasvuun ja työllisyyteen kohdistuvat riskit.