وینترمیوت هشدار می‌دهد که رالی بیت‌کوین بیشتر شبیه یک شورت اسکوئیز است، نه یک شکست واقعی

وینترمیوت می‌گوید جهش اخیر BTC بیشتر ناشی از پوزیشن‌گیری اجباری است، نه تقاضای قوی در بازار اسپات

وینترمیوت می‌گوید چینشِ پشتِ رشد اخیر بیت‌کوین ظاهراً کمتر به خریدهای تازه و ارگانیک مربوط است و بیشتر به معامله‌گرانی برمی‌گردد که در جهت اشتباه گیر افتاده‌اند. این شرکت در تازه‌ترین یادداشت بازار خود گفت این حرکت هرچه بیشتر شبیه «شورت اسکوییز» به نظر می‌رسد؛ جایی که بستنِ شورت‌ها و استفاده از اهرم به بالا بردن قیمت کمک می‌کند، نه آن نوع شکستِ هدایت‌شده توسط بازار اسپات که معمولاً از تداومِ قوی‌تر خبر می‌دهد.

این تمایز مهم است، زیرا یک شکستِ درست معمولاً بر مشارکت گسترده، تقاضای قوی‌تر در بازار اسپات و کشف قیمتی تکیه دارد که بتواند پس از جهش اولیه دوام بیاورد.

وینترمیوت استدلال می‌کند که حرکت فعلی تحت سلطه فعالیت مشتقات و تغییر موقعیتِ اجباری بوده است. به عبارت دیگر، ممکن است خرس‌ها با بستن معاملات زیان‌ده خود به رالی سوخت برسانند؛ و این با موج تازه‌ای از خریدارانی که با اطمینان وارد می‌شوند یکسان نیست.

این شرکت همچنین به تقاضای ضعیف در بازار اسپات به‌عنوان یک مشکل بالقوه اشاره کرد.

پیام کلی وینترمیوت لزوماً این نیست که بیت‌کوین نمی‌تواند به رشد ادامه دهد. بلکه این است که معامله‌گران باید مراقب باشند تا صعود مکانیکی را با یک شکستِ ساختاریِ واقعی اشتباه نگیرند. این احتیاط با عادت اخیر شرکت در برجسته کردن ریسک‌های کلان و ریسک‌های مربوط به موقعیت‌گیری حتی در جریان رشدهای صعودی قیمت سازگار است، به‌ویژه وقتی به نظر می‌رسد صعودِ کریپتو بیشتر به احساسات بین‌دارایی گره خورده است تا به قدرتی مستقل.

فعلاً این رالی شاید هنوز جا برای ادامه داشته باشد. اما اگر وینترمیوت درست بگوید، سؤال مهم‌تر این نیست که آیا بیت‌کوین بالا رفت یا نه، بلکه این است که چرا بالا رفت. و همین حالا، پاسخ ممکن است برای گاوها ایده‌آل نباشد.