تحلیل‌گران پس از لیکوییدیشن ۷۶۶ میلیون دلاری بیت‌کوین که سودهای ماه می را پاک کرد، مقاومت ۷۹ هزار دلاری را علامت‌گذاری کردند

معامله‌گران لانگ BTC در زیان هستند؛ گزارش بیت‌فینکس به «دیوار سربه‌سر» ۷۹ هزار دلاری اشاره می‌کند

طبق گزارش تازه بیت‌فینکس، رویداد کاهش اهرم (Deleveraging) در آخر هفته ۲۳ مه، در مجموع ۷۶۶ میلیون دلار از پوزیشن‌ها را از بین برد که شامل ۴۵۸ میلیون دلار پوزیشن لانگ بود و بزرگ‌ترین لیکوئیدیشن تک‌رویدادی در سه ماه گذشته را رقم زد. عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی و رسیدن بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا به اوج ۱۶ ماهه، پیش از این ریزش بر دارایی‌های پرریسک فشار آورد و بیت‌کوین را تا کف روز شنبه ۷۴٬۰۲۷ دلار پایین کشید.

تحلیلگران اشاره می‌کنند که اوپن اینترست اکنون به‌طور کامل رشد انباشته سه هفته گذشته را تخلیه کرده است، در حالی که نرخ‌های فاندینگ به حالت خنثی تا اندکی منفی بازنشانی شده‌اند. این بازنشانی نشان می‌دهد اهرم از بازار خارج شده، اما شتاب صعودی همچنان شکننده است.

نگرانی فوری‌تر، به‌گفته گزارش بیت‌فینکس، این است که خریداران اخیر اکنون در زیان قرار دارند. بیت‌کوین زیر «قیمت تحقق‌یافته دارندگان کوتاه‌مدت» (Short-Term Holder Realized Price) در حوالی ۷۸٬۶۰۰ دلار معامله شده و مبنای هزینه انباشت‌کنندگان ۳۰ روزه پس از بسته‌شدن قیمت زیر ۷۶٬۵۰۰ دلار نتوانست به‌عنوان حمایت عمل کند. این شکست، مقاومت سنگین سربه‌سر را نزدیک ۷۹٬۰۰۰ دلار ایجاد می‌کند؛ در حالی‌که مبنای هزینه گروه نوامبر تا فوریه در حدود ۸۵٬۹۰۰ دلار همچنان به‌عنوان سقف ساختاری اصلی عمل می‌کند.

استراتژیست‌های بازار بیت‌فینکس می‌گویند «شکاف هوایی UTXO» در محدوده ۷۲٬۰۰۰ تا ۸۲٬۰۰۰ دلار احتمالاً در کوتاه‌مدت محدوده جدید معاملات را تعیین خواهد کرد، مگر اینکه تقاضای نهادی تازه بازگردد. ذخایر صرافی‌ها نزدیک به کف‌های هفت‌ساله قرار دارد و عرضه دارندگان بلندمدت در ۱۴٫۴۳ میلیون BTC ثابت مانده است؛ که بیشتر به برداشت سود منفعلانه اشاره دارد تا خروج سیستماتیک دارندگان با باور قوی.

در سمت کلان، تورم پایدار در بخش‌های مسکن، انرژی و خدمات همچنان مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو را پیچیده می‌کند. تحلیل بیت‌فینکس برجسته می‌کند که شاخص‌های تورمِ چسبنده همچنان بالا مانده‌اند، زیرا کمبود مسکن، افزایش نرخ‌های وام مسکن و هزینه‌های بالاتر بخش خدمات همچنان به فشارهای قیمتی گسترده‌تر دامن می‌زنند و احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهند.

احساسات مصرف‌کنندگان آمریکا به رکوردی پایین سقوط کرده است، زیرا خانوارها با کاهش قدرت خرید و هزینه‌های بالاتر زندگی دست‌وپنجه نرم می‌کنند. تحلیلگران بیت‌فینکس اشاره می‌کنند که انتظارات بلندمدت تورم به‌طور چشمگیری افزایش یافته و فشار اضافی بر فدرال رزرو ایجاد کرده تا از نهادینه‌شدن این انتظارات جلوگیری کند. دستمزدهای واقعی منفی شده‌اند، زیرا تورم از رشد دستمزدها پیشی گرفته و با وجود بازاری کار که هنوز مقاوم است، مصرف‌کنندگان را بیش از پیش تحت فشار قرار داده است.

در بازار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، Truth Social درخواست‌های پیشنهادی ETF بیت‌کوین خود را پس گرفت و به تشدید رقابت و فشردگی کارمزدها در بازار محصولات قابل معامله آمریکا که هرچه اشباع‌تر می‌شود اشاره کرد. تحلیلگران بیت‌فینکس این عقب‌نشینی را بازتابی از تضعیف اقتصاد کسب‌وکار برای بازیگران کوچک‌تری دانستند که می‌کوشند با بازیگران مسلطی مانند بلک‌راک و Fidelity Investments رقابت کنند.

طبق مطالعه بیت‌فینکس، ETFهای اسپات بیت‌کوین به محصولاتی کالایی‌شده تبدیل شده‌اند که با مقیاس، نقدشوندگی و قدرت قیمت‌گذاری هدایت می‌شوند و برای تازه‌واردهای مراحل پایانی بدون مزیت توزیع چشمگیر، فضای چندانی باقی نمی‌گذارند. جداگانه، وزارت بازرگانی آمریکا بیش از ۲ میلیارد دلار مشوق‌های قانون CHIPS را به شرکت‌های رایانش کوانتومی اختصاص داد که بزرگ‌ترین مداخله فدرال در سخت‌افزار کوانتومی تا امروز به‌شمار می‌رود.

تحلیلگران بیت‌فینکس خاطرنشان می‌کنند که رایانه‌های کوانتومی به‌اندازه کافی پیشرفته می‌توانند در نهایت بنیان‌های رمزنگاریِ زیربنایی شبکه‌های بیت‌کوین و اتریوم را تهدید کنند. این احتمال، فوریت توسعه رمزنگاری پساکوانتومی را در سراسر صنعت دارایی‌های دیجیتال افزایش می‌دهد.

فعلاً معامله‌گران بیت‌کوین چشم‌به‌راه‌اند تا ببینند آیا دیوار سربه‌سر ۷۹٬۰۰۰ دلاری حفظ می‌شود یا می‌شکند. گزارش تازه بیت‌فینکس روشن می‌کند که بدون تقاضای نهادی تازه، مسیر با کمترین مقاومت همچنان حرکتِ خنثی یا متمایل به نزول خواهد بود.