شرکت KULR Technology مبلغ ۳۰۰ بیت‌کوین را به Coinbase Prime واریز کرد؛ در حالی که زیان‌های تحقق‌نیافته به نزدیک ۱۸ میلیون دلار رسیده است

فروش یا وثیقه؟

گروه فناوری KULR (NYSE: KULR)، شرکت مدیریت انرژی حرارتی که در دسامبر ۲۰۲۴ راهبرد خزانه‌داری بیت‌کوین را راه‌اندازی کرد، روز چهارشنبه ۳۰۰ بیت‌کوین (به ارزش تقریبی ۲۴.۳۶ میلیون دلار) را به Coinbase Prime، بازوی معاملات و حضانت نهادیِ کوین‌بیس، واریز کرد. این انتقال حدود سه ساعت پیش از آن رخ داد که هشدار در X منتشر شود؛ موضوعی که این جابه‌جایی را به‌عنوان یک سیگنال احتمالی نقدکردن مطرح می‌کند.

آخرین موقعیت افشاشده عمومیِ KULR تا ژوئیه ۲۰۲۵، ۱,۰۲۱ BTC بود که با مجموع هزینه‌ای حدود ۱۰۱ میلیون دلار و با میانگین قیمت ۹۸,۶۲۷ دلار به ازای هر سکه انباشت شده است. و با توجه به اینکه بیت‌کوین در زمان واریز نزدیک به ۸۱,۰۰۰ دلار معامله می‌شد، شرکت در کل موقعیت خود با زیان تحقق‌نیافته‌ای در حدود ۱۷.۸ میلیون دلار مواجه است.

Coinbase Prime به‌عنوان متولی اصلی بیت‌کوین KULR عمل می‌کند و این شرکت در ژوئیه ۲۰۲۵ یک تسهیلات اعتباری ۲۰ میلیون دلاری از Coinbase Credit دریافت کرد؛ با وام‌هایی که در برابر بخشی از دارایی‌های BTC آن وثیقه‌گذاری شده‌اند. مدیریت روتین وثیقه یا برداشت از آن تسهیلات می‌تواند جابه‌جایی را توضیح دهد، اما تحلیل الگوی Lookonchain نشان می‌دهد این انتقال می‌تواند بیشتر با واریز پیش از فروش سازگار باشد تا با تعدیل وثیقه.

هم‌خوان با الگوی ۲۰۲۶

خرید بیت‌کوین شرکتی خارج از Strategy نسبت به اوجِ آگوست ۲۰۲۵، ۹۹٪ سقوط کرده است؛ به‌طوری‌که شرکت‌های غیر از Strategy در تازه‌ترین بازه ۳۰ روزه، در مجموع کمتر از ۱,۰۰۰ BTC خریداری کرده‌اند؛ در حالی که در اوج این روند، مجموعاً ۶۹,۰۰۰ BTC خرید شده بود. Strategy با رهبری مایکل سیلور اکنون حدود ۷۶٪ از کل بیت‌کوینِ نگهداری‌شده توسط خزانه‌های شرکتیِ شرکت‌های بورسی را کنترل می‌کند (با دارایی‌هایی حدود ۸۲۰,۰۰۰ BTC).

KULR زمانی از جمله نام‌های متعهدتر در این گروه بود؛ به‌طوری که شرکت به ابتکار «Bitcoin for Corporations»ِ Strategy پیوست و دارایی‌های خود را از طریق خریدهای پیاپی در طول سال ۲۰۲۵ افزایش داد و پس از عبور از مرز ۹۲۰ سکه در میانه سال، به ۱,۰۲۱ BTC رسید.

این شرکت همچنین در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ ۸.۱۴ میلیون دلار درآمد خالص ثبت کرد که عمدتاً ناشی از سودهای تحقق‌نیافته بیت‌کوین بود (هرچند عملیات اصلی آن همچنان زیان‌ده بود). اما اکنون، با توجه به اینکه بیت‌کوین حدود ۱۸٪ پایین‌تر از میانگین قیمت ورود KULR است، به نظر می‌رسد آن عامل حمایتی معکوس شده است.

این شرکت هنوز هیچ بیانیه عمومی‌ای درباره انتقال روز چهارشنبه به Coinbase Prime منتشر نکرده است.