شانس تصویب «قانون CLARITY» همچنان پنهان می‌ماند، در حالی که رویارویی سنا نزدیک می‌شود

این شکاف به‌سختی قابل نادیده گرفتن است. در زمان نگارش، معامله‌گران کالشی احتمال رأی‌گیری سنا پیش از ۱ اکتبر را ۹۱٪ قیمت‌گذاری می‌کنند، در حالی‌که پلی‌مارکت برای قانون CLARITY شانس بسیار اندکی قائل است که امسال به قانون تبدیل شود.

معامله‌گران انتظار دارند سناتورها حاضر شوند و رأی بدهند، اما پولِ بازارهای پیش‌بینی می‌گوید کنگره احتمالاً کار را تمام نخواهد کرد.

رأی‌گیری ۱۵ سپتامبر سنا شمارش معکوس قانون CLARITY را آغاز می‌کند

سنا در ۸ اوت پس از آن‌که رهبر اکثریت جان تون (John Thune) درخواست کلوتور را ثبت کرد، واشینگتن را ترک کرد و به این ترتیب رأی‌گیری آیین‌نامه‌ای ۱۵ سپتامبر را در دستور گذاشت. کلوتور معمولاً به ۶۰ رأی نیاز دارد و به سنا اجازه می‌دهد به سمت بررسی و احتمالاً تصویب این قانون پیش برود.

اما رسیدن به آن نقطه فقط مشکل اول را حل می‌کند. طبق گزارش American Banker، ایان کتز (Ian Katz) از Capital Alpha Partners برآورد خود از احتمال تبدیل شدن این طرح به قانون را از حدود ۴۰٪ به ۲۵٪ کاهش داد (و شاید حتی کمتر) و هشدار داد که عبور از کلوتور هم هنوز تضمین‌کننده تصویب نیست. گلکسی دیجیتال یک گام جلوتر رفت و در اوت برآورد خود را به ۱۰٪ کاهش داد؛ آن هم در حالی که کنگره روزهای ارزشمند تقویمی را یکی پس از دیگری از دست می‌داد.

بازارهای پیش‌بینی شرط می‌بندند کنگره رأی می‌دهد، اما نمی‌تواند کار را نهایی کند

پول نقدی که در بازارهای پیش‌بینی انباشته می‌شود اساساً همان روایت را بازگو می‌کند. بازار رأی‌گیری سنا در کالشی بیش از ۱.۲۵ میلیون دلار حجم جذب کرده است، در حالی که قرارداد گسترده‌ترِ اجرای ساختار بازار رمزارز آن بیش از ۶.۸ میلیون دلار را جذب کرده است.

شرط‌بندی دقیق‌تر پلی‌مارکت درباره اینکه آیا لایحه H.R. 3633 در ۲۰۲۶ به قانون تبدیل می‌شود یا نه، حدود ۱۱.۵ میلیون دلار جذب کرده است. احتمال ضمنی روی عدد سخت‌گیرانه ۱۳٪ قرار دارد؛ سقوطی حیرت‌آور از شانس ۸۲٪ که معامله‌گران در فوریه قیمت‌گذاری می‌کردند.

سه نبرد تهدید می‌کند کتاب قوانین رمزارزی کنگره را منفجر کند

این نبرد بسیار فراتر از یک دور دیگر نمایش سیاسی در واشینگتن است. قانون CLARITY یک چارچوب فدرال برای بازارهای رمزارز ایجاد می‌کند، اختیار انحصاری بر بازارهای نقدیِ کالاهای دیجیتال را به کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) می‌سپارد و نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را بر برخی عرضه‌های اوراق بهادار و فعالیت صرافی‌ها حفظ می‌کند.

اکنون سه نزاع، ائتلاف لازم برای رسیدن به ۶۰ رأی در سنا را تحت فشار قرار داده است: محدودیت‌های اخلاقی مرتبط با مقام‌های دولتی و رمزارز، پاداش‌های استیبل‌کوین که بانک‌ها آن را رقیب سپرده‌ها می‌بینند، و حمایت‌هایی که امور مالی غیرمتمرکز (defi) و توسعه‌دهندگان نرم‌افزارهای غیرامانی را پوشش می‌دهد.

چند دموکرات که زمانی به نظر می‌رسید برای مذاکره آمادگی دارند، به متن تازه حمله کرده‌اند، در حالی‌که گروه‌های بانکی همچنان به بازدهی استیبل‌کوین می‌تازند. جمهوری‌خواهان، از جمله سناتورها سینتیا لومیس، تیم اسکات، جان بوزمن، جان تون و تام تیلیس، همچنان از قوی‌ترین حامیان این قانون‌گذاری هستند.

SEC و CFTC جلو می‌روند، در حالی‌که کنگره با زمان مسابقه می‌دهد

نهادهای ناظر منتظر قانون‌گذاران نمی‌مانند. قانون‌گذاریِ رمزارزیِ SEC و کارهای CFTC درباره صرافی‌ها، معاملات اهرمی و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) می‌تواند بدون کنگره بخش‌های بزرگی از چارچوب مقرراتی را شکل دهد؛ هرچند دولت‌های آینده معمولاً می‌توانند قواعد نهادی را آسان‌تر از قوانین فدرال لغو کنند.

به همین دلیل ۱۵ سپتامبر نقطه فشار است. حتی اگر سناتورها از مانع آیین‌نامه‌ای ۶۰ رأی عبور کنند، کنگره با تقویمی بی‌رحم روبه‌رو است که از تأمین مالی دولت، قانون‌گذاری دفاعی و نزدیک شدن انتخابات میان‌دوره‌ای پر شده است. یک شکست دیگر می‌تواند نبرد گسترده‌ترِ ساختار بازار را به نشست «لِیم‌داک» یا به ۲۰۲۷ هل بدهد.

برای شرکت‌های رمزارزی، بانک‌ها و سرمایه‌گذاران، سیگنال اکنون این نیست که آیا واشینگتن همچنان درباره CLARITY صحبت می‌کند یا نه؛ بلکه این است که آیا سناتورها می‌توانند در ۱۵ سپتامبر به اندازه کافی رأی جمع کنند تا آن را زنده نگه دارند.