دستورکار مقرراتگذاری ۲۰۲۶ کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از یک تلاش گستردهتر برای نوسازی بازارهای سرمایه ایالات متحده از طریق شفافسازی در حوزه کریپتو، اصلاحات عرضه اولیه (IPO) و گسترش دسترسی به بازارهای خصوصی خبر میدهد.
SEC برنامه گسترده ۲۰۲۶ را برای بازآرایی بازارهای رمزارز و سرمایه رونمایی کرد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- دستورکار SEC بر امانتداری داراییهای کریپتو، معاملات اوراق بهادار توکنیزهشده و جذب سرمایه تحت استانداردهای مقرراتی شفافتر تأکید دارد.
- اصلاحات IPO با هدف معکوس کردن روند کاهش تعداد شرکتهای بورسی و در عین حال حفظ حفاظتهای اصلی از سرمایهگذاران انجام میشود.
- دسترسی به بازارهای خصوصی همچنان محور اصلی است و برای مشارکت گستردهتر سرمایهگذاران خرد، سازوکارهای حفاظتی برنامهریزی شده است.
چرا SEC در حال بازطراحی قواعد بازار حول نوآوری است
پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، در ۷ ژوئیه بیانیهای درباره دستورکار مقرراتگذاری ۲۰۲۶ منتشر کرد و کریپتو، عرضههای اولیه (IPO) و بازارهای خصوصی را در کانون اولویتهای مقرراتگذاری این نهاد قرار داد.
اتکینز که در ۲۱ آوریل ۲۰۲۵ بهعنوان سیوچهارمین رئیس SEC سوگند یاد کرد، گفت این نهاد بیش از یک سال پس از آغاز دوره مدیریتی او پیشرفت قابل توجهی داشته است. او این دستورکار را بر پایه حفاظت از سرمایهگذاران، تسهیل تشکیل سرمایه و حفظ بازارهایی منصفانه، منظم و کارآمد تدوین کرد.
این راهبرد بر بهروزرسانی قواعد برای فناوریهای نوظهور متمرکز است. رئیس SEC گفت:
“ما نوآوری را در آغوش میکشیم تا محصولات بیشتری را به داخل کشور منتقل کنیم، قواعد روشن مسیر را برای جذب سرمایه با داراییهای کریپتو ایجاد کنیم و شفافیت فراهم کنیم که مشارکتکنندگان بازار چگونه میتوانند بهصورت آنچین اوراق بهادار توکنیزهشده را نگهداری امانی کنند و انجام معاملات آن را تسهیل کنند.”
در این دستورکار همچنین آمده است که در حالی که SEC همچنان پیگیر نقض قوانین اوراق بهادار است، حفاظهای حمایت از سرمایهگذار پابرجا خواهد ماند.
آیا قواعد کریپتو میتواند بدون تضعیف حفاظها به داخل کشور منتقل شود؟
سیاستگذاری کریپتو یکی از اولویتهای محوری این دستورکار است. هدف آن، شفافسازی قواعد مربوط به داراییهای کریپتو، اوراق بهادار توکنیزهشده و زیرساختهای مرتبط با بازار است. این تلاش همچنین با هدف اعلامشده رئیسجمهور ترامپ برای تبدیل ایالات متحده به پایتخت کریپتوی جهان همسو است.
این دستورکار همچنین شرکتهای بورسی و تشکیل سرمایه را هدف قرار میدهد. اتکینز گفت تمرکز او بر معکوس کردن روند کاهش شرکتهای بورسی و احیای بازارهای عمومی برای «دوباره عالی کردن IPOها» بوده است. اصلاحات پیشنهادی در حوزه افشا با هدف کاهش بارهای انطباقی، در عین حفظ حمایتهای سرمایهگذار، مطرح شدهاند.
پرسش باز برای بازارهای سرمایه آمریکا
بازارهای خصوصی سومین ستون این دستورکار را تشکیل میدهند. اتکینز گفت دسترسی به بازارهای عمومی و خصوصی نباید فقط برای افراد ثروتمند و خودیها محفوظ بماند. دستورکار SEC شامل پیشنهادی برای گسترش مشارکت سرمایهگذاران خرد در بازارهای خصوصی است، در حالی که حفاظهای مناسب حفظ میشود.
این دستورکار اولویتها را تعیین میکند، نه قواعد نهایی را. اثرگذاری آن به پیشنهادهای مشخص کمیسیون، جزئیات اجرا و سازوکارهای حفاظتی برای ناشران، سرمایهگذاران و مشارکتکنندگان بازار بستگی خواهد داشت.
این بیانیه با چشماندازی گستردهتر برای بازارهای مالی ایالات متحده به پایان میرسد. اتکینز گفت:
“ما تضمین خواهیم کرد که فصل بعدی رهبری مالی در ایالات متحده نوشته شود و بازارهای سرمایه ما همچنان جهان را رهبری کنند—از نظر عمق، پویایی و توانایی بیرقیبشان برای تبدیل نبوغ به رفاه.”
اینکه آیا این چشمانداز محقق میشود یا نه، به فرایند مقرراتگذاری و چارچوب نهایی که توسط کمیسیون تصویب میشود بستگی خواهد داشت.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
