مایکل سیلور فرصت بزرگ‌تری در کریپتو فراتر از CLARITY می‌بیند

سیلور پذیرش را مقدم بر قطعیت قانون‌گذاری می‌داند

کاربران کریپتو می‌توانند پرداخت‌های ارزان‌تر، دسترسی گسترده‌تر به بازار و کنترل بیشتری بر دارایی‌های خود به دست آورند، اگر شرکت‌ها به‌جای یک توافق دیگر در کنگره، بر محصولات تمرکز کنند. مایکل سیلور، رئیس هیئت‌مدیره اجرایی شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR)، این دیدگاه را در پست ۱۹ سپتامبر در X مطرح کرد و استدلال کرد که پذیرش، در بلندمدت محافظت قوی‌تری نسبت به محدودیت‌های موجود در مصالحه اخیر قانون CLARITY فراهم می‌کند.

موضع سیلور ادامه همان استدلالی است که پیش از رأی‌گیری سنا مطرح کرده بود: نهادهای فدرال، بانک‌ها و بازارهای سرمایه می‌توانند بدون انتظار برای قانون‌گذاری جامع، مالی دیجیتال را گسترش دهند. نگاه پیشین او به پیشرفت مقرراتی به امانت‌داری بانکی، وام‌دهی مبتنی بر پشتوانه بیت‌کوین، پیاده‌سازی استیبل‌کوین و اعتبار دیجیتال به‌عنوان مسیرهایی اشاره داشت که می‌توانند تحت قوانین موجود به توسعه ادامه دهند.

رئیس هیئت‌مدیره اجرایی Strategy نوشت:

“امن‌ترین مسیر رو به جلو این است که محصولاتی بسازیم که مشتریان را خشنود کند و آن‌ها را به‌طور گسترده عرضه کنیم. هزینه‌های کمتر، دسترسی آسان‌تر، خدمات مفید و کنترل بیشتر بر پول، به مردم منفعتی مستقیم در حفظ نوآوری می‌دهد.”

چرا سیلور معامله CLARITY را رد می‌کند

قطعیت حقوقی می‌تواند مالکیت و رقابت را محافظت کند، اما سیلور هشدار داد که قانون‌گذاری می‌تواند محدودیت‌ها را نیز سخت‌تر قابل بازگشت کند. مصالحه CLARITY در سپتامبر ارائه‌دهندگانِ مشمول را از پرداخت پاداش صرفاً برای نگه‌داری استیبل‌کوین‌های پرداختی منع می‌کرد، در حالی که مشوق‌های واجد شرایطِ مبتنی بر فعالیت را مجاز می‌دانست. همچنین وزارت خزانه‌داری را موظف می‌کرد پس از برخی یافته‌های مشخص درباره انتقال‌های عمده و زیان‌بار سپرده‌ها از بانک‌های محلی، برخی پاداش‌ها را محدود کند.

سیلور اشاره کرد که قانون جداگانه GENIUS از پیش صادرکنندگان استیبل‌کوین را از پرداخت بهره یا سود منع می‌کند، با توجه به مقررات مربوط به تاریخ اجرایی شدن آن. بنابراین، اختلاف CLARITY بر سر این بود که آیا کنگره باید لایه دیگری از محدودیت‌ها را بر ارائه‌دهندگان و پاداش‌های مشتریان تحمیل کند یا نه. استیبل‌کوین‌ها برای حفظ ارزشی نسبتاً باثبات طراحی شده‌اند و در عین حال از پرداخت‌ها، تسویه، معاملات و تجارت آنچین پشتیبانی می‌کنند.

این پیشنهاد همچنین سندباکس نوآوری را به شرکت‌هایی با حداکثر ۲۵ کارمند محدود می‌کرد و برای هر کمیسیونِ مشارکت‌کننده نیز سقف ۲۰ تأیید پروژه در سال تعیین می‌کرد. این مفاد پس از آن هرگز اجرایی نشد که رأی‌گیری سنا در ۱۵ سپتامبر به حد نصاب ۶۰ رأی لازم نرسید. سناتورها با پایان دادن به اطاله‌گویی (cloture) برای طرحِ آغاز روند رسیدگی مخالفت کردند؛ اقدامی که مانع آغاز رسمیِ بحث شد و در عین حال قانون‌گذاری را در دستور کار نگه داشت.

نهادهای ناظر و بانک‌ها می‌توانند گزینه جایگزین سیلور را پیش ببرند

سیلور خواستار قواعد روشن، ورود آزاد به بازار، حفاظت از مالکیت، افشاگری‌های صادقانه، اجرای قوانین علیه کلاهبرداری و آزادی مشتریان برای انتخاب میان خدمات رقیب شد. او به معافیت مشروط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای معاملات آنچینِ برخی سهام توکنایزشده در ۱۷ سپتامبر اشاره کرد—که رئیس، پل اتکینز، آن را معافیت موقتی در مسیر تدوین مقررات پایدار توصیف کرده بود—به‌عنوان شواهدی که نشان می‌دهد اختیارهای موجود می‌توانند بازارها را باز کنند، در حالی که حفاظت از سرمایه‌گذار و ممنوعیت‌های کلاهبرداری در قوانین اوراق بهادار همچنان برقرار می‌ماند. خودِ CLARITY نیز اختیار اعطای معافیت نزد SEC را حفظ کرده بود.

این برنامه سراسر آن چیزی را دربر می‌گیرد که سیلور «سرمایه دیجیتال، اعتبار، سهام، صرافی‌ها و ارز» می‌نامد. او قواعد قابل اجرا برای امانت‌داری بانکی و وام‌دهی با پشتوانه بیت‌کوین، توزیع گسترده‌تر و مالکیت توکنایزشده برای سهام ممتاز STRC، و همچنین بسترهای معاملاتی بیشتر و ساعات طولانی‌تر برای سهام عادی MSTR را می‌خواهد. گسترش احتمالی MSTR و STRC توکنایزشده نشان می‌دهد او چگونه انتظار دارد زیرساخت‌های تحت نظارت، دسترسی و نقدشوندگی را افزایش دهند.

سیلور به تصمیم اداره کنترل ارز (Office of the Comptroller of the Currency) برای کاهش موانع نظارتی در امانت‌داری کریپتوییِ بانک‌ها اشاره کرد. او بانک‌ها را ترغیب کرد به‌جای درخواست محافظت در برابر رقبای بهتر، در حوزه‌های امانت‌داری، توزیع، پرداخت‌ها و اعتبار رقابت کنند.

او همچنین کریپتو اکسچنج کوین‌بیس (Nasdaq: COIN) را می‌بیند که امانت‌داری، پرداخت‌ها، اوراق بهادار و تأمین مالی را ترکیب می‌کند، در حالی که USDC شرکت Circle پرداخت‌های دلار دیجیتال و تجارت جهانی را گسترش می‌دهد. مایکل سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، متعهد شده است اگر CLARITY همچنان متوقف بماند، از اختیارهای موجود استفاده کند، و وزیر خزانه‌داری، اسکات بسنت، پیاده‌سازی استیبل‌کوین را به نوآوری، رشد اقتصادی و نقش جهانی دلار پیوند داده است.

یک پایگاه عمومی ساخته‌شده پیرامون محصولات کاربردی

سیلور استدلال کرد که عرضه سریع محصولات، بازخورد مشتریان، سرمایه‌گذاری و بهبودهای بیشتر را زودتر ایجاد می‌کند. تسویه سریع‌تر و هزینه‌های کمترِ پرداخت یا تأمین مالی می‌تواند سرمایه را برای کسب‌وکارها آزاد کند تا استخدام و توسعه انجام دهند، و دسترسی گسترده‌تر می‌تواند شمار بیشتری از پس‌اندازکنندگان را به کارآفرینان متصل کند. او می‌خواهد صنعت از سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ برای عرضه محصولات در مقیاس، تبدیل معافیت‌های موقت نظارتی به قواعد پایدار، و پیگیری قانون‌گذاری هدفمند در مواردی که هنوز به اختیار جدید نیاز است استفاده کند.

سیلور نوشت:

“هدف باید ۵۰ میلیون کاربر راضی باشد که منفعتی مستقیم در حفظ حق انتخاب مالی دارند. پذیرش، هزینه سیاسیِ عقب‌گرد را افزایش می‌دهد. مقررات‌گذاری درست، بنیان حقوقی را تقویت می‌کند. باید هر دو را بسازیم.”

راهبرد او به نگرانی صنعت پاسخ می‌دهد که یک دولت آیندهِ خصمانه می‌تواند مقرراتِ دوستدار کریپتو را معکوس کند. سیلور تأکید کرد هیچ قانونی سیاست را از اجرا یا اعمال قانون حذف نمی‌کند، در حالی که میلیون‌ها مشتریِ استفاده‌کننده از محصولات قابل اتکا، یک پایگاه اجتماعی ایجاد خواهند کرد که قادر به دفاع از آن‌ها باشد. پذیرش گسترده همچنین می‌تواند قانون‌گذاری‌های آینده را بهبود دهد، چون خانوارها، کسب‌وکارها، مشاوران، توسعه‌دهندگان و بانک‌ها تجربه مستقیم از خدماتی خواهند داشت که می‌خواهند حفظ شوند.

با این حال، حمایت مشتریان همچنان باید از طریق محصولات قابل فهم، شرایط شفاف، افشای صادقانه ریسک‌ها، عملکرد قابل اتکا و آزادی تغییر ارائه‌دهنده به دست آید. معیار موفقیت پیشنهادی سیلور، ارزش ارائه‌شده به مشتریان و اقتصاد گسترده‌تر است، نه تصویب یک لایحه جامع.