انویدیا برای بسیج ۵۰۰ میلیارد دلار برای هوش مصنوعی، بلک‌راک، گلدمن ساکس و بلک‌استون را به کار می‌گیرد

سرمایه وال‌استریت وارد زیرساخت هوش مصنوعیِ انویدیا می‌شود

بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه شخصِ ثالث می‌تواند از زیرساخت‌های هوش مصنوعی از طریق پلتفرم‌های تأمین مالیِ مستقل که توسط انویدیا (Nasdaq: NVDA) و شش مؤسسه مالی ایجاد می‌شوند پشتیبانی کند؛ انویدیا این مشارکت‌ها را در ۱۰ اوت اعلام کرد. شرکا عبارت‌اند از Apollo، Blackrock، Blackstone، Brookfield، Goldman Sachs و KKR.

جنسن هوانگ، بنیان‌گذار و مدیرعامل انویدیا، گفت:

«انویدیا به یک نقطه عطف مهم رسیده است. ما با ساخت تراشه‌ها شروع کردیم؛ امروز، داریم به ایجاد یک رده جدید از زیرساختِ مولد و قابل سرمایه‌گذاری کمک می‌کنیم: کارخانه‌های هوش مصنوعی.»

این مدیر اجرایی اظهار کرد: «در هوش مصنوعی، توان محاسباتی یعنی درآمد. توان محاسباتی انویدیا به‌طور منحصربه‌فرد برای این نقش مناسب است.»

این شرکا نماینده برخی از بزرگ‌ترین مدیران دارایی جهان، شرکت‌های سرمایه خصوصی و بانک‌های سرمایه‌گذاری هستند. بلک‌راک، بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان با ۱۵.۳ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت، در کنار بلک‌استون با بیش از ۱.۳ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت، آپولو با حدود ۱.۰۵ تریلیون دلار و بروکفیلد با بیش از ۱ تریلیون دلار، ستون این گروه است. گلدمن ساکس یک بانک سرمایه‌گذاری جهانی است و KKR یک مدیر دارایی جایگزین است که کسب‌وکارهایی در حوزه‌های سهام خصوصی، اعتبار، زیرساخت و بازارهای سرمایه دارد.

این شرکت‌ها یادداشت‌های تفاهمی را برای ایجاد منابع سرمایه اختصاصی برای مشتریان انویدیا امضا کردند؛ از جمله آزمایشگاه‌های پیشروی هوش مصنوعی، شرکت‌ها و ارائه‌دهندگان ابرِ هوش مصنوعی. مشارکت‌های پیشنهادی همچنان منوط به توافق‌های نهایی است.

تأمین مالی ۵۰۰ میلیارد دلاری چگونه کار می‌کند

مؤسسات مالی پیش از تأمین مالی پروژه‌ها، مشتریان، تقاضا، میزان بهره‌برداری، جریان نقدی و ارزش باقیمانده تجهیزات را به‌طور مستقل ارزیابی خواهند کرد. رقم ۵۰۰ میلیارد دلار نشان‌دهنده مجموع سرمایه شخص ثالثی است که این پلتفرم‌ها برای بسیج آن در گذر زمان طراحی شده‌اند، نه درآمد انویدیا یا یک صندوق واحد با تعهد مشخص.

وال‌استریت هم‌اکنون در حال گسترش وام‌دهی مرتبط با هوش مصنوعی است؛ به‌طوری‌که انتشار بدهیِ مرتبط با هوش مصنوعی در سطح جهانی پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۶ به ۵۷۰ میلیارد دلار برسد، در حالی که هزینه‌های سرمایه‌ایِ مراکز داده نزدیک به ۸۵۰ میلیارد دلار دنبال می‌شود.

این ساختار همچنین به نگرانی‌هایی پاسخ می‌دهد مبنی بر اینکه سازندگان تراشه ممکن است عملاً مشتریانی را که سخت‌افزار خودشان را می‌خرند تأمین مالی کنند و به‌طور بالقوه تقاضای گزارش‌شده را متورم سازند. هوانگ به این نگرانی پرداخت و در پستی در ۱۰ اوت در X، حمایت بالقوه انویدیا را محدود، مبتنی بر ارزش باقیمانده و طراحی‌شده برای تکمیل ارزیابی اعتباریِ مستقل—نه جایگزینی آن—توصیف کرد.

انویدیا ممکن است سازوکاری برای پشتیبانیِ ارزش باقیمانده تا سقف ۲۵٪ از یک فرصت تأمین مالیِ منفرد فراهم کند؛ که به‌صورت پروژه‌به‌پروژه ارزیابی می‌شود، نه در سراسر کل ابتکار ۵۰۰ میلیارد دلاری. مؤسسات مالی همچنان بر اساس تقاضای مشتری، میزان بهره‌برداری، جریان نقدی و ارزش باقیمانده تعیین می‌کنند کدام پروژه‌ها تأمین مالی شوند.

پروژه‌های بزرگ هوش مصنوعی هم‌اکنون سرمایه جذب می‌کنند

انویدیا قصد دارد ۱ میلیارد دلار در Naver سرمایه‌گذاری کند، در حالی که بروکفیلد وارد یک ترم‌شیت غیرالزام‌آور شده تا برای گسترش زیرساخت‌های هوش مصنوعی در کره جنوبی تا سقف ۹ میلیارد دلار فراهم کند.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) در ۱۲ ژوئن یک همکاری شش‌ساله با انویدیا امضا کرد که ۷۲ مگاوات ظرفیت مرکز داده در استرالیا و تا ۴۰,۰۰۰ پردازنده گرافیکی Grace Blackwell GB300 را پوشش می‌دهد. این توافق ارزش قراردادی تا سقف ۴.۸۸ میلیارد دلار دارد و از مدلِ اشتراک درآمد و پشتیبانی اعتباری استفاده می‌کند.

درآمد قراردادیِ هوش مصنوعی همچنین فراتر از بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری نیز در حال ظهور است. HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) یک توافق سه‌ساله ابرِ هوش مصنوعی به ارزش حدود ۲۲۰ میلیون دلار امضا کرد که Bell Canada و Cohere را دربر می‌گیرد.

لری فینک، رئیس و مدیرعامل بلک‌راک، گفت:

«گسترش ساخت‌وسازهای هوش مصنوعی به سرمایه‌گذاریِ بی‌سابقه و نیروی کار ماهر نیاز خواهد داشت تا آن سرمایه‌گذاری را به زیرساختی تبدیل کند که به رشد آینده کمک می‌کند.»

فینک افزود: «با هم می‌توانیم به فراهم کردن ظرفیت محاسباتیِ موردنیاز شرکت‌ها برای رشد و ایجاد مشاغل بیشتر کمک کنیم؛ از رشد مستمر اقتصاد ایالات متحده و اقتصاد جهانی پشتیبانی کنیم؛ و در عین حال فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذاب و بلندمدتی برای مشتریان‌مان ایجاد کنیم.»

انویدیا می‌خواهد با GPUها مانند دارایی‌های بادوام برخورد شود

هوانگ استدلال می‌کند که توان محاسباتی انویدیا می‌تواند از طریق استقرار مجدد میان مشتریان و بهبودهای نرم‌افزاریِ CUDA ارزش خود را حفظ کند. A100 انویدیا که در سال ۲۰۲۰ معرفی شد، شش سال بعد همچنان به‌طور تجاری فعال باقی ماند. شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز نیز از توان محاسباتی GPU به‌عنوان یک منبع زیرساختی برحسب تقاضا استفاده می‌کنند؛ به‌طوری‌که شبکه‌هایی مانند Render، Akash و io.net ظرفیت محاسباتی را به کاربران متصل می‌کنند.

گلدمن ساکس دوام تراشه‌های هوش مصنوعی را به‌عنوان عامل کلیدی در هزینه‌های زیرساخت شناسایی کرده است و عمر مفید سیلیکون بر برآورد ۷.۶ تریلیون دلاریِ این بانک از هزینه‌کرد سرمایه‌ایِ هوش مصنوعی اثر می‌گذارد.

افزایش قیمت‌های اجاره نیز به تقاضای قوی برای تراشه‌های هوش مصنوعیِ انویدیا اشاره دارد. نرخ اجاره یک‌ساله H100 از حدود ۱.۷۰ دلار به‌ازای هر ساعت در اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۲.۳۵ دلار در ماه مارس افزایش یافت، در حالی که تراشه‌های جدیدتر B200 با حدود ۵.۳۰ تا ۷.۰۵ دلار به‌ازای هر ساعت اجاره داده می‌شدند.