کمیسر SEC خواستار خویشتن‌داری در تدوین مقررات رمزارزها شد هم‌زمان با گسترش معاملات خرد

دسترسی به ETF و اختیار قانونی SEC بحث کریپتو را شکل می‌دهد

کمیسیونر کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، هستر پیرس، در ۸ مه ۲۰۲۶ کریپتو را بخشی از یک تغییر گسترده‌تر در معاملات خرد در سراسر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFها)، اختیارمعامله‌ها، بازارهای پیش‌بینی و قراردادهای آتی دائمی توصیف کرد. او در سیزدهمین کنفرانس سالانه «مقررات‌گذاری بازارهای مالی» از نهادهای ناظر خواست پیش از تصمیم‌گیری درباره اینکه آیا واکنشی لازم است یا نه، فعالیت بازارِ در حال تغییر را درک کنند.

به گفته پیرس، فعالیت خرد فراتر از جهش معاملاتی دوران کووید-۱۹ همچنان قوی مانده است. سرمایه‌گذاران اکنون کریپتو، طلا، نقره، قراردادهای آتی دائمی و ETFهای فعال را از طریق رابط‌های کاربری آسان‌تر معامله می‌کنند. او همچنین به ربات‌های هوش مصنوعی و فناوری‌های جدید اشاره کرد که اجازه می‌دهند دسترسی به بازار فراتر از الگوهای سنتی معامله‌گری گسترش یابد. او گفت بسیاری از دارایی‌ها اوراق بهادار نیستند، اما همچنان وارد ساختارهای ETF می‌شوند. به گفته پیرس:

«سرمایه‌گذاران خرد دوست دارند همه این طبقات دارایی و حتی بیشتر را معامله کنند، از جمله کریپتو، طلا، نقره و قراردادهای آتی دائمی.»

مرزهای قانونی محور اصلی پیام کمیسیونر بود. پیرس گفت SEC هنگام پاسخ به محصولات و فناوری‌های جدید باید در چارچوب قوانین مصوب کنگره عمل کند. این محدودیت‌های صلاحیتی می‌تواند بر نحوه‌ای که شرکت‌های کریپتو، حامیان ETF و دیگر مشارکت‌کنندگان بازار به دنبال دسترسی به بازارِ تحت نظارت می‌روند اثر بگذارد. او همچنین این پرسش‌ها را به پژوهش درباره رفتار بازار، جریان‌های سرمایه‌گذاران و مقررات‌گذاری کریپتو مرتبط دانست.

محدودیت‌های قانونی رویکرد SEC به بازارهای کریپتو را چارچوب‌بندی می‌کند

صلاحیت ممکن است تعیین کند SEC تا چه حد می‌تواند پیش برود وقتی بازارها به سرعت تحول می‌یابند. کمیسیونر اشاره کرد که این نهاد بدون داشتن علت طرح دعوی بر اساس قوانین اوراق بهادار نمی‌تواند به دنبال پیگیری کلاهبرداری برود. او همچنین گفت SEC نمی‌تواند یک ETF را مسدود کند اگر حامیان آن از قواعد پیروی کنند، افشاگری‌های مناسب ارائه دهند و پذیرش در یک بورس را دریافت کنند.

پیرس هشدار داد که خویشتن‌داری مقررات‌گذارانه نباید به منزله تأیید تلقی شود. راه‌اندازی یک محصول در بازارهای تحت نظارت SEC به این معنا نیست که این نهاد آن را مفید یا بادوام می‌داند. این تمایز می‌تواند اهمیت داشته باشد، زیرا محصولات مرتبط با کریپتو، ETFهای فعال و دیگر ابزارهای رو به سرمایه‌گذار خرد همچنان از مسیر بورس‌های تحت نظارت و محصولات سرمایه‌گذاری عبور می‌کنند. او همچنین گفت SEC تعیین نمی‌کند سرمایه‌گذاران خرد هر چند وقت یک‌بار می‌توانند معامله کنند. کمیسیونر بیان کرد:

«انتظار نداشته باشید شاهد موجی از مقررات‌گذاری‌های تجویزی باشید.»

پیرس در پایان از نوآوری‌ای حمایت کرد که به سرمایه‌گذاران، کارآفرینان و شرکت‌های در حال رشد کمک کند. او ابزارهایی را برجسته کرد که به مردم کمک می‌کند پرتفوی‌های تاب‌آور بسازند، هزینه‌های سرمایه‌گذاری را درک کنند و با هزینه‌های کمتر معامله کنند. این سخنرانی قواعد جدیدی برای کریپتو اعلام نکرد، اما دیدگاهِ مداخله محدود را که برای بازارهای کریپتو، ناشران ETF و پلتفرم‌های خدمت‌رسان به معامله‌گران خرد مرتبط است، تقویت کرد.