گزارش: پولی‌مارکت با پیشرفت مذاکرات با CFTC، بازگشت کامل به آمریکا را هدف می‌گیرد

نکات کلیدی:

• پولی‌مارکت در هفته‌های اخیر با CFTC گفت‌وگوهایی انجام داده تا ممنوعیت سال ۲۰۲۲ را بردارد و صرافی اصلی خود را در دسترس کاربران آمریکایی قرار دهد.
• بازگشت کامل به بازار آمریکا می‌تواند پولی‌مارکت را مستقیماً در برابر کالشی قرار دهد و رقابت را در بخشی که ماهانه میلیاردها دلار پردازش می‌کند، تشدید کند.
• مایکل سِلیگ، رئیس CFTC، تنها کرسی کمیسر را در اختیار دارد؛ بنابراین تأیید ممکن است به یک رأی واحد وابسته باشد.

پولی‌مارکت از CFTC می‌خواهد قفل صرافی اصلی را برای معامله‌گران آمریکایی باز کند

طبق گفته افرادی آشنا با موضوع که با بلومبرگ صحبت کرده‌اند، پولی‌مارکت در هفته‌های اخیر با مقام‌های CFTC درباره لغو ممنوعیتی که به اقدام اجرایی سال ۲۰۲۲ مرتبط است، گفت‌وگو کرده است. این شرکت که صرافی اصلی خود را در خارج از کشور اداره می‌کند، می‌خواهد آن پلتفرم را مستقیماً به کاربران آمریکایی بازگرداند، نه اینکه آن‌ها را از طریق ابزار داخلیِ تنظیم‌گری‌شده خود هدایت کند.

CFTC چهار سال پیش پولی‌مارکت را که آن زمان با نام Blockratize Inc. فعالیت می‌کرد، به ارائه قراردادهای رویدادی ثبت‌نشده به اشخاص آمریکایی بدون اخذ مجوزهای نظارتی لازم متهم کرد. این شرکت با پرداخت ۱.۴ میلیون دلار جریمه مدنی پولی و پذیرفتن مسدودسازی معامله‌گران آمریکایی از پلتفرم بین‌المللی خود، تسویه کرد.

پولی‌مارکت پس از آن تسویه‌حساب دست روی دست نگذاشت. در ژوئیه ۲۰۲۵، این شرکت QCX LLC را خریداری کرد؛ یک صرافی مشتقات و اتاق پایاپای ثبت‌شده نزد CFTC، با مبلغی حدود ۱۱۲ میلیون دلار. QCX با نام Polymarket US بازبرندسازی شد و به معامله‌گران آمریکایی مسیری سازگار با مقررات برای دسترسی به پلتفرم از طریق کارگزاری‌های دارای مجوز داد.

CFTC در اواخر ۲۰۲۵ یک دستور اصلاح‌شده تعیین صلاحیت صادر کرد که دسترسی محدودِ با واسطه برای کاربران آمریکایی را ممکن ساخت. پولی‌مارکت نسخه داخلی را به‌صورت نرم راه‌اندازی کرد که بر ورزش و برخی رویدادهای منتخب تمرکز داشت، هرچند حجم معاملات در آن پلتفرم با مقیاس و نقدشوندگی صرافی اصلیِ برون‌مرزی برابری نکرده است.

به نظر می‌رسد همین فاصله محرک فشار اخیر باشد. افراد آشنا با گفت‌وگوها به بلومبرگ گفته‌اند که محور مذاکرات بر ادغام عملیات مبتنی بر بلاک‌چینِ صرافی اصلی با مجوزهای داخلی QCX متمرکز است و احتمالاً می‌تواند به ادغام این دو زیر یک چارچوب نظارتی واحد منجر شود.

Intercontinental Exchange (ICE)، شرکت مادر بورس نیویورک (NYSE)، یک سرمایه‌گذاری راهبردی تا سقف ۲ میلیارد دلار در پولی‌مارکت انجام داد و ارزش این شرکت را حدود ۸ میلیارد دلار برآورد کرد. این پشتوانه، به همراه یک همکاری داده‌ای با داو جونز، به جایگاه‌یابی پولی‌مارکت به‌عنوان یک پلتفرم مالی جریان اصلی کمک کرده است؛ هم‌زمان با افزایش علاقه به بازارهای پیش‌بینی برای انتخابات، ورزش و رویدادهای سیاست‌گذاری.

هرگونه تأیید رسمی احتمالاً به رأی‌گیری کمیسرهای CFTC نیاز خواهد داشت. این نهاد در حال حاضر تنها یک کمیسرِ در حال خدمت دارد، یعنی رئیس مایکل سِلیگ، و چندین جایگاه خالی همچنان پُر نشده است. این وضعیت می‌تواند تصمیم‌گیری را ساده‌تر کند، اما از سوی قانون‌گذارانی که نگران تمرکز اختیار هستند، با دقت زیر ذره‌بین قرار گرفته است.

CFTC بلافاصله درباره این گفت‌وگوها اظهار نظر نکرد. پولی‌مارکت نیز از اظهار نظر خودداری کرد.

در صورت تأیید، یک صرافی کاملاً عملیاتی در آمریکا پولی‌مارکت را در رقابت مستقیم با کالشی قرار می‌دهد؛ بازاری برای قراردادهای رویدادی که تحت نظارت CFTC است و پس از دریافت مجوزهای لازم در آمریکا فعالیت کرده است. مشارکت بیشتر آمریکایی‌ها همچنین حجم بیشتری از معاملات را زیر نظارت فدرال می‌آورد، نه تحت چارچوب‌های پراکنده در سطح ایالت‌ها.

CFTC برای اعمال صلاحیت انحصاری بر بازارهای پیش‌بینی اقدام کرده و به‌دلیل تعارض با قوانین قمار ایالتی، علیه نیویورک و ایلینوی اقامه دعوی کرده است. منتقدان درباره سلامت بازار و امکان معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی نگرانی‌هایی مطرح کرده‌اند و به پرونده‌ای اخیر مرتبط اشاره می‌کنند که در آن یک سرباز آمریکایی متهم شده با استفاده از VPN و از طریق پلتفرم بین‌المللی پولی‌مارکت، بر پایه اطلاعات محرمانه معامله کرده است.

مسیر پولی‌مارکت از تسویه اجرایی سال ۲۰۲۲ تا احتمال راه‌اندازی دوباره کامل در آمریکا نشان می‌دهد که بازارهای پیش‌بینی بومیِ کریپتو چگونه با پشتوانه سرمایه نهادی و تغییر سیاست فدرال، به‌طور پیوسته به سمت وضعیتِ تنظیم‌گری‌شده حرکت کرده‌اند.