کوین‌بیس، بتِر اپن وام‌های رهنی بیت‌کوین را پس از تقاضای فهرست انتظار ۲۶۰ میلیون دلاری راه‌اندازی کردند

وام رهنیِ دارای پشتوانه توکن به دسترسی عمومی رسید

شرکت Better Mortgage که توسط Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR) اداره می‌شود و صرافی رمزارزی Coinbase (Nasdaq: COIN)، محصول وام رهنیِ دارای پشتوانه توکن خود را در تاریخ ۲۶ اوت به دسترسی عمومی باز کردند. این محصول، یک وام مسکن هم‌راستا (Conforming) را با یک وام جداگانهِ دارای وثیقه بیت‌کوین ترکیب می‌کند که مبلغ نقدی پیش‌پرداخت خریدار را پوشش می‌دهد. این عرضه گسترده‌تر در تاریخ ۱۲ اوت برای اعضای واجد شرایط Coinbase One در دسترس قرار گرفت.

Coinbase و Better اعلام کردند:

“این وام‌های رهنیِ بی‌سابقه توسط Better ایجاد و سرویس‌دهی خواهند شد، با قدرت Coinbase، و مطابق با دستورالعمل‌های فنی‌می طراحی شده‌اند؛ به‌طوری که lien اول یک وام رهنی استاندارد و هم‌راستا (Conforming) باشد.”

زیگی یونسون، مدیر ارشد فناوری Better Mortgage، هدف شرکت‌ها را چنین توصیف کرد: «این همکاری همیشه درباره گسترش دسترسی به خانه‌دار شدن بوده است؛ با ملاقات با وام‌گیرندگان در همان جایی که هستند.»

بیت‌کوین هرگز وارد خودِ وام هم‌راستا نمی‌شود؛ و همین باعث می‌شود lien اول یک محصول استاندارد فنی‌می باقی بماند. وام اول یک وام رهنی هم‌راستا است که با خانه تضمین می‌شود، در حالی‌که یک وام جداگانه پیش‌پرداخت را تأمین مالی می‌کند و با بیت‌کوینِ وثیقه‌گذاری‌شده و یک lien دوم روی ملک تضمین می‌شود. Better هر دو وام را ایجاد می‌کند و بیت‌کوین را در حساب امانی (custodial) خود روی پلتفرم Coinbase نگه می‌دارد.

فنی‌می عموماً要求 می‌کند ارزی مجازی که برای پیش‌پرداخت، هزینه‌های نهایی، یا ذخایر استفاده می‌شود، پیش از نهایی‌شدن معامله به دلار آمریکا تبدیل شود. وام جداگانهِ دارای وثیقه رمزارزی به وام رهنی اول اجازه می‌دهد بدون آن‌که بیت‌کوینِ تبدیل‌نشده به‌عنوان منبع مستقیم وجوه برای وام هم‌راستا تلقی شود، از استانداردهای فنی‌می پیروی کند.

اعتبار Coinbase One در سراسر محصولات Better قابل استفاده است

شرکت‌ها نخستین‌بار این ساختار را در ۲۶ مارس رونمایی کردند و قصد داشتند بیت‌کوین یا USDC را به‌عنوان وثیقه بپذیرند. اطلاعیه اولیه وام رهنیِ دارای پشتوانه توکن، یک عرضه دسترسی زودهنگام را توصیف می‌کرد، در حالی‌که شرایط فعلی محصول Better، بیت‌کوین را به‌عنوان وثیقه پذیرفته‌شده در زمان آغاز معرفی می‌کند.

وام‌گیرندگان می‌توانند بیت‌کوینی با ارزشی معادل ۲۵۰٪ مبلغ وامِ پیش‌پرداخت وثیقه بگذارند؛ یعنی ۱۰۰,۰۰۰ دلار بیت‌کوین، ۴۰,۰۰۰ دلار برای پیش‌پرداخت فراهم می‌کند. این مدل در حالی شکل گرفت که هزینه‌های مسکن در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵، ۳۴٪ از درآمد میانه خانوار را برای یک خانه جدیدِ معمولی مصرف می‌کرد.

Coinbase و Better گزارش دادند ۷۶٪ از پاسخ‌دهندگانِ فهرست انتظار از قبل مشترک Coinbase One بوده‌اند، در حالی‌که ۶۰٪ قصد داشتند طی شش ماه خانه بخرند. این وام رهنی همچنین بخشی از گسترش Coinbase به حوزه سهام، وام‌دهی و سایر خدمات مالی مصرف‌کننده است.

شرکت‌ها افزودند:

“داده‌های فهرست انتظار همچنین بیش از ۲۶۰ میلیون دلار حجم وامِ پیش‌بینی‌شده را پیش از دسترسی عمومی نشان داد. Better و Coinbase اکنون در حال مقیاس‌دادن آن موفقیت اولیه هستند و عرضه‌های وام رهنی سنتی و HELOC را به عضویت گسترده‌تر Coinbase می‌آورند.”

وثیقه بیت‌کوین از مارجین‌کال‌های مبتنی بر قیمت اجتناب می‌کند

برخلاف بسیاری از وام‌های رمزارزی، محصول Better از وام‌گیرندگان نمی‌خواهد وقتی قیمت بیت‌کوین کاهش می‌یابد وثیقه بیشتری اضافه کنند. صرفاً نوسانات بازار باعث لیکوئیدشدن نمی‌شود، هرچند Better ممکن است پس از ۶۰ روز تأخیر در پرداخت، دارایی‌های وثیقه‌گذاری‌شده را بفروشد. سایر وام‌های دارای پشتوانه رمزارزیِ Coinbase می‌توانند وقتی مانده وام به آستانه‌های تعریف‌شده برسد وثیقه را لیکوئید کنند.

سایر وام‌دهندگان نیز به‌طور فزاینده در حال آزمودن ساختارهایی هستند که ناتوانی در بازپرداخت را از نوسان‌های قیمت رمزارز جدا می‌کند. Strike در ژوئیه مدت وام‌های دارای پشتوانه بیت‌کوین خود را به شش ماه کاهش داد تا لیکوئیدشدن‌های ناشی از قیمت را حذف کند، هرچند پرداخت‌نشدن اقساط یا عدم بازپرداخت در سررسید همچنان می‌تواند به فروش وثیقه منجر شود.

وام‌گیریِ وثیقه‌محور به دارندگان دارایی اجازه می‌دهد بدون فروش رمزارز خود به منابع مالی دسترسی پیدا کنند، اما ترتیبات نگه‌داری (custody)، هزینه‌های بهره، و مفاد مربوط به نکول همچنان تمایزهای مهمی هستند. وام‌دهی رمزارزی می‌تواند شامل شرکت‌های متمرکزی باشد که دارایی‌های وثیقه‌گذاری‌شده وام‌گیرندگان را تا زمان بازپرداخت نگه می‌دارند. اعضای تأییدشده Coinbase One می‌توانند اعتباری تأمین‌شده توسط Better معادل ۱٪ از مانده وام‌های واجد شرایط، بازتأمین مالی‌ها (refinances)، یا مانده خط اعتباریِ مبتنی بر ارزش ملک (home equity line of credit) دریافت کنند؛ تا سقف ۱۰,۰۰۰ دلار.