اجازه دهید بازارهای آزاد، آزاد بمانند: فشار کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) می‌تواند آیندهٔ قوانین کریپتو را شکل دهد

فشار SEC برای بازار آزاد می‌تواند به ناشران کریپتو برسد

پادکست «Material Matters» کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به یک تلاش گسترده‌تر برای نوسازی قواعد اوراق بهادار اشاره می‌کند که می‌تواند در گذر زمان بر شرکت‌های سهامی عامِ مرتبط با کریپتو اثر بگذارد. در دومین قسمت که در ۱۲ مه منتشر شد، جیم مولونی، مدیر بخش مالی شرکت‌ها، در گفت‌وگویی با رئیس، پاول اتکینز، درباره اصول بازار آزاد، نوسازی مقررات، تأمین سرمایه و تعامل مستقیم‌تر کارکنان و موارد دیگر صحبت کرد.

ناشران مرتبط با کریپتو اغلب در حوزه‌هایی فعالیت می‌کنند که مقررات همچنان پیچیده است؛ از جمله نگه‌داری/امانت‌داری، فعالیت توکن، مواجهه با بیت‌کوین، امنیت سایبری و نحوه برخورد حسابداری. مولونی گفت مسائل دارایی‌های کریپتو از جمله ابتکارهای دستورکار این بخش است، در کنار ساده‌سازی افشا، قواعد وکالت‌نامه (proxy) و مقررات مرتبط با اقلیم.

او تأکید کرد: «ما واقعاً نمی‌توانیم بی‌حرکت بنشینیم و فرض کنیم آنچه ۵۰ سال پیش، ۸۰ سال پیش توسعه یافت، امروز هم همچنان صادق است. قوانین و قواعد باید به‌روزرسانی شوند و به فناوری جدید بپردازند»، و افزود:

«می‌خواهیم کارآفرینان را تسهیل کنیم تا با ایده‌هایشان پیش بیایند و این مدل‌های کسب‌وکار را بسازند. بگذارید بازارهای آزاد، آزاد باشند.»

این ادبیات می‌تواند برای شرکت‌های کریپتویی پیامدهایی داشته باشد که استدلال کرده‌اند چارچوب‌های موجود اوراق بهادار به‌طور کامل با بازارهای دارایی دیجیتال و مدل‌های کسب‌وکار مبتنی بر بلاک‌چین هم‌راستا نیست. مولونی از نیاز به بازنگری چارچوب‌های قدیمی‌تر، کاهش بارهای غیرضروری و پاسخ‌گوتر کردن این نهاد نسبت به مشارکت‌کنندگان بازار سخن گفت. برای ناشران کریپتو، این می‌تواند بر نحوه دریافت بازخورد، ساختاربندی ثبت‌ها و انتقال ریسک‌های بااهمیت به سرمایه‌گذاران اثر بگذارد.

شرکت‌های کریپتو ممکن است رویکرد انعطاف‌پذیرتری از سوی SEC ببینند

چند بخش از این گفت‌وگو می‌تواند بدون ایجاد تغییرات فوری در قواعد، بر ناشران کریپتو اثر بگذارد. مولونی به ساده‌سازی افشا، گزارش‌دهی شش‌ماهه، مقررات S-K و استفاده مجدد از راهنمایی‌های کارکنان پرداخت. هر یک از این حوزه‌ها می‌تواند بر نحوه تعامل شرکت‌های دارایی دیجیتال با SEC اثر بگذارد؛ از جمله ماینرها، شرکت‌های خزانه‌داری و پلتفرم‌های کریپتو.

فرایندی بازتر در داخل بخش مالی شرکت‌ها می‌تواند برای شرکت‌هایی که به‌دنبال شفافیت درباره اظهارنامه‌های ثبت، ثبت‌های عمومی یا افشاهای دارایی دیجیتال هستند، مرتبط باشد. مولونی گفت این بخش پس از آنکه مشارکت‌کنندگان خواهان شفافیت بیشتر شدند، انتشار پاسخ‌ها به پرسش‌های تکرارشونده بازار را از سر گرفته است. این تغییر می‌تواند به ناشران راهنمایی قابل‌مشاهده‌تری بدهد، پیش از آنکه تصمیم‌های ثبت را بگیرند یا فعالیت در بازارهای عمومی را دنبال کنند.

اتکینز گفت:

«یک چیز که درباره بخش شما درباره‌اش صحبت کرده‌ایم این است که نسبت به پرسش‌های ناشران و دیگر افراد پذیراتر باشید.»

تناوب گزارش‌دهی نیز نقطه فشار بالقوه دیگری است. مولونی نگرانی‌هایی را مطرح کرد مبنی بر اینکه شرکت‌های سهامی عام زمان قابل‌توجهی را صرف تهیه سه گزارش فصلی و یک گزارش سالانه در هر سال می‌کنند. اگر گزارش‌دهی شش‌ماهه برای برخی ناشران در دسترس شود، شرکت‌های سهامی عام با مواجهه دارایی دیجیتال همچنان می‌توانند از ثبت‌های فرم 8-K، تماس‌های اعلام درآمد (earnings calls) و دیگر به‌روزرسانی‌های سرمایه‌گذاران برای گزارش تحولات بااهمیت استفاده کنند.

قسمت نخست پادکست «Material Matters» SEC که در ۱۶ آوریل منتشر شد نیز کریپتو را نزدیک به مرکز اولویت‌های گسترده‌تر SEC قرار داد. اتکینز گفت مقررات‌گذاری دارایی‌های دیجیتال «واقعاً در صدر فهرست ماست» و این تلاش را به هدف رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای تبدیل ایالات متحده به پایتخت کریپتوی جهان پیوند داد. کمیسر هستر پیرس نیز اضافه کرد که ناظران هنوز چارچوبی برای ساختار بازار اسپاتِ کریپتو ندارند؛ موضوعی که نشان می‌دهد نظارت بر دارایی‌های دیجیتال همچنان در چندین حوزه از دستورکار این نهاد، کانون توجه فعالی است.